Международная миграция капитала на всех стадиях развития
- перераспределение финансовых и материальных
средств между странами, позволяя использовать их с большей эффективностью, или
удовлетворение наиболее острых потребностей в заемных средствах. Через механизм
международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым
отдается предпочтение исходя из текущих задач национального капитала в целях
обеспечения максимальных прибылей, способствую тем самым выравниванию нормы
прибыли;
- экономию издержек обращения в сфере
международных расчетов путем замены действительных денег (золотых, серебряных)
кредитными, и замены наличного валютного оборота международными кредитными
операциями. На базе международного кредита возникли кредитные средства
международных расчетов – векселя, чеки, депозитные сертификаты, а также перевод
и др.;
- усиление процесса накопления в рамках всего
мирового хозяйства путем направления временно свободных денежных средств одних
стран на финансирование капиталовложений в других. Благодаря привлечению
иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости,
раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей
одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран.
Международный кредит издавна выступает
фактором, содействующим превращением индивидуальных предприятий в акционерные
общества, созданию новых фирм. Кредит дает распоряжаться в известных пределах
капиталом, собственностью и трудовыми ресурсами различных стран. Льготные
международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелким и средним
фирмам к мировому рынку ссудных капиталов способствуют усилению концентрации и
централизации капитала.
- ускорение процесса реализации товаров и
услуг в мировом масштабе.
Таким образом, положительная роль кредита
состоит в следующем: он способствует ускорению развития производительных сил,
интернационализации и обмену, является мощным фактором расширения международной
торговли, порождая дополнительный спрос на рынке; особенно велико его значение
при реализации за границей машин и оборудования. Кредитование экспорта такой
продукции служит сильным орудием конкурентной борьбы на мировом рынке.
Разнообразные формы и виды международного
кредита можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим
отдельные стороны кредитных отношений.
По источникам различают внутреннее и внешнее
(иностранное) кредитование и финансирование внешней торговли. Они тесно
взаимосвязаны и обслуживают все стадии движения товара, пребывание его в пути и
на складе, в том числе за границей, а также использование товара импортером в
процессе производства и потребления. Чем ближе товар к реализации, тем
благоприятнее, как правило, для заемщика условия кредита.
По назначению кредиты подразделяются на:
- коммерческие кредиты, непосредственно
связанные с внешней торговлей и услугами;
- финансовые кредиты, используемы на другие
любые цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных
объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную
интервенцию;
- «промежуточные кредиты», предназначенные для
обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например в виде
выполнения подрядных работ (инжиниринг).
По видам кредиты подразделяются на:
- товарные, предоставляемые в основном
экспортерами своим покупателям;
- валютные, предоставляемые банками в денежной
форме. В ряде случае валютный кредит является одним из условий коммерческой
сделки по поставке оборудования и используется для кредитования местных затрат
по строительству объекта на базе импортного оборудования.
По валютам займа различают международные
кредиты, предоставляемые в валюте страны заемщика, страны кредитора, третьей страны
или в международной счетной единице, базирующейся на валютной корзине (СДР, ЭКЮ
и др.).
По срокам международные кредиты подразделяются
на:
- краткосрочные – до 1 года (и сверхсрочные –
до 3 месяцев, недельные, однодневные);
- среднесрочные – от 1 года до 5 лет;
- долгосрочные – свыше 5 лет;
В ряде стран среднесрочными считаются кредиты
до 7-10 лет, а долгосрочными – свыше 10 лет.
Кроме срока предоставления классификация по
условиям и организационно-правовым рамкам предоставления кредитов производится
по традиционным для практики международного заимствования параметрам кредитов:
а) тип процентной ставки – постоянная или
«плавающая» (привязанная к одной из международных ставок типа LIBOR).
б) льготность (может быть охарактеризована
величиной процентной ставки, длительностью моратория, срока, на время которого
заемщик освобождается от возврата кредита, гибкостью графика погашения).
в) организационно-правовые формы
предоставления кредитов – кредитные линии, разовые кредиты, овердрафты
(дебетовые сальдо).
С точки зрения кредитного обеспечения
различаются обеспеченные и бланковые кредиты. Обеспечение обычно служат товары,
товарораспорядительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя,
недвижимость и прочие ценности. Залог товаров для получения кредита
осуществляется в трех формах: твердый залог (определенная товарная масса
закладывается в пользу банка); залог товара в обороте (учитывается остаток
товара соответствующего ассортимента на определенную сумму); залог товара в
переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, не передавая их
в залог банку).
Бланковый кредит выдается под обязательство
должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту
служит соло-вексель с одной подписью заемщика.
С точки зрения техники предоставления
различаются финансовые («наличные кредиты»), зачисляемые на счет заемщика и
поступающие в его распоряжение, акцептные кредиты в форме акцепта тратты
импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы;
консорциальные кредиты и т.д. В зависимости от того, кто выступает в качестве
кредитора, различают формы кредита: частные кредиты, предоставляемые фирмами,
банками, иногда посредниками; правительственные; смешанные, в которых участвуют
частные предприятия и государство; кредиты международных и региональных
валютно-кредитных и финансовых организаций.
В современных условиях международное
кредитование осуществляется прежде всего по линии займов (loans).
Займы представляют собой прямое заимствование средств у кредитора под определенный
процент на строго оговоренные срок. В качестве кредитора и заемщика могут
выступать правительства различных стран, банки, международные экономические
организации, частные фирмы и т.д.
Широкое распространение в экономических
отношениях стран мирового сообщества получили торговые кредиты (trade credits).
Торговые кредиты, как правило, предоставляются на короткий срок с целью
ускорить и облегчить оборот товаров и услуг между странами.
Для кредитов, получаемых под государственные
гарантии, также имеется ряд классификаций, в частности по целевому назначению.
1. Государственные кредиты краткосрочного
характера, привлекаемые в целях регулирования платежного баланса, используются
на протяжении изначально ограниченного времени для целей поддержания критического
уровня внутреннего потребления за счет импорта товаров первой необходимости.
Отличительными чертами таких кредитов являются:
- обусловленность финансирования как такового
закупками товаров и услуг у строго определенного кредитором перечня иностранных
предприятий или по ограниченной товарной номенклатуре (так называемая
«связанность кредита»);
- сравнительно невыгодные условия самого
кредита.
2. Государственные займы долгосрочного
характера, обеспечивающие реализацию крупных инвестиционных проектов в ключевых
секторах экономики и увеличение экспортного потенциала страны, осуществляются в
рамках правительственных и отраслевых программ.
Специфика таких кредитов обусловлена
благоприятными условиями их предоставления (умеренная процентная ставка,
значительный срок предоставления кредита, мораторий на выплату, низкий график
погашения, возможность автоматической пролонгации в случае его успешного
обслуживания).
3. Государственные кредиты восстановительного
(реабилитационного) характера, направленные на создание институциональных основ
проведения экономических реформ в различных отраслях и органах государственного
управления.
Ведущими импортерами капитала на мировом
кредитном рынке являются промышленно развитые страны. Крупнейшим заемщиком
являются США, на втором месте находится Великобритания. Крупнейшими в мире
кредиторами выступают Япония и Швейцария (см. тал. 1.3) [8. C. 112].
Таблица 1.3.
Крупнейшие
кредиторы и заемщики на мировом рынке капиталов в 2002 году (в % к итогу)
Кредиторы
Заемщики
Япония
55
США
33
Швейцария
11
Великобритания
10
Тайвань
9
Канада
9
Нидерланды
6
Австралия
9
Германия
5
Саудовская
Аравия
7
Гонконг
4
Мексика
7
Бельгия
3
Италия
7
Китай
1
Испания
6
Прочие
6
Прочие
12
ИТОГО:
100
ИТОГО
100
В последние десятилетия растут займы развивающихся
стран, 2002 году они составили 143 млрд.долл., а основными заемщиками являются
НИС Юго-Восточной Азии, Китай, Бразилия и Аргентина [16. МЭ и МО. 2003 № 10].
Долги развивающихся стран в 2002 году
составили около 2,1 трлн.долл (34,2% ВНП этих стран). Внешняя задолженность
восточноевропейских реформирующихся стран (включая государства бывшего СССР)
составила 216 млрд.долл. (29,8% ВНП) [17. МЭ и МО. 2003 № 9].
Начиная с 1991г. в Республике Беларусь была
организована целенаправленная работа по привлечению внешних заемных средств. В
первую очередь это было обусловлено отсутствием внутренних источников
финансирования и одновременной необходимостью поддержания платежного баланса
страны, осуществления закупок социально значимых товаров, а также проведения
модернизации и реструктуризации промышленного потенциала.
За период 1991 –1999 гг. республика получила
доступ к использованию средств из 17 источников кредитного финансирования.
Кредитные ресурсы из-за рубежа (под гарантию правительства) привлекаются по двум
основным направлениям: по линии международных экономических и
финансово-кредитных организаций и фондов (Международного банка реконструкции и
развития, Международного валютного фонда, Европейского банка реконструкции и
развития, Европейской комиссии) и на основе двусторонних (в том числе
межправительственных) соглашений с отдельными государствами (Бельгией,
Германией, Австрией, Испанией и др.). Особое направление составляют
государственные, технические и зерновые кредиты России.
За указанный период общая сумма достигнутых
договоренностей по использованию иностранных кредитов (с учетом действовавших и
открытых кредитных линий, заключенных кредитных соглашений и оформленных
платежных гарантий) составила более 3 млрд.долл., внешний долг Республики
Беларусь на 01.01.2002 сосставил 2445 млн.долл.США., увеличившись за 2001 год
на 322,5 млн.долл или на 15,2%. [12. МЭ и МО. 2004 №2].
В общем объеме задолженность Республики
Беларусь по привлеченным из-за рубежа кредитам составляла 1342,2 млн.долл. (или
54,9% внешнего долга), на займы международных финансовых организаций (МВФ,
МБРР, ЕС) приходится 41,8% внешнего государственного долга, а на кредиты
иностранных государств (Германия, Австрия, США и др.) – 58,2%. Основным
кредитором Беларуси является Россия – 30,2% всех полученных кредитов. [12. МЭ и
МО. 2004 №2].
4.2.2. Мировой финансовый рынок
Мировой финансовый рынок – это сегмент МРСК,
где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных
обязательств.
На первичном рынке осуществляется
непосредственно эмиссия облигаций, акций и т.д., тогда как на вторичном рынке
происходит централизованная или нецентрализованная (в виде фондовых бирж)
купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.
С начала 90-х годов мировой финансовый рынок
становится все более влиятельным в ММК, в 1995 году его объем оценивается в
1258 млрд.долл. (85% приходится на промышленно развитые страны, 15% - на
развивающиеся), и уже в 2002 году – 3486 млрд.долл. ( 71 и 29% соответственно).
[2. C. 283., 12. МЭ и МО 2004 №2].
Высокие темпы роста на данном рынке имеют
операции с облигациями: если в 1992 году он оценивается в 1,7 трлн.долл., то в
2002 году в 5,7 трлн.долл. [2. C. 283., 12. МЭ и МО 2004 №2]. Объем
облигационных займов в 2002 году достиг 59 млрд.долл. [12. МЭ и МО 2004 №2]. В
настоящее время размеры эмиссии облигаций значительно выше, чем акций.
Основными эмитентами таких «бумаг» являются корпорации, а им более выгодно
эмитировать облигации – это обходится дешевле, привлекает средства, не
увеличивая число акционеров, они быстро размещаются.
4.2.3. Еврорынок
Особым звеном МРСК является еврорынок, на
котором осуществляются депозитно-ссудные операции в евровалютах и в производных
от них финансовых ресурсах. Еврорынок сформировался в начала 60-х годов.
Евровалюта- это свободно-конвертируемые
валюты, функционирующие за пределами национальных границ страны эмитента, и не
подлежащие контролю со стороны государственных финансовых органов.
Валовый объем банковских депозитов за границей
в 2002 году оценивается в 7,9 трлн.долл. Объемы ежедневных сделок еврорынка
ежегодно растут: в 1995 г. – более 1300 млрд.долл., в 2002 году – 4120
млрд.долл. [16. МЭ и МО. 2003 № 10].
По мере развития еврорынка в международном
движении ссудных капиталов ослабляется значение национальных рынков. В сфере
банковского кредитования еврорынок в 12,4 раза превосходит национальные.
4.3.
Особенности развития МРСК на современном этапе
Мировой рынок ссудного капитала на современном
этапе его развития имеет ряд особенностей.
1. Высокая степень монополизации данного
рынка. Все операции МРСК осуществляют лишь 1000 банков, на мировом финансовом
рынке функционирует 43 транснациональных банка (ТНБ), мировой рынок ценных
бумаг контролируется фактически 8 финансовыми компаниями, из которых 6
американские, во главе находятся инвестиционные банки «Мерилл Линч» и «Морган
Стэнли».
2. Происходит концентрация ссудного капитала
посредством слияний в взаимосплетений субъектов МРСК. В последнее десятилетие
банки стали проводить новую стратегию получения конкурентных преимуществ путем
перекрестного владения финансовыми ресурсами. Например, второй по величине
германский банк «Дрезденер-банк» и французский банк «Банк Националь де Пари» на
основе перекрестного владения акциями осуществляют совместную деятельность в
Испании. В последние годы различные национальные банки объединяются в
международные банковские консорциумы, финансовыми ресурсами которых
распоряжается выбранный банк-менеджер. Банками-менеджерами являются: «Дойче
Банк», «Креди Свиз Банк», «Морган Стэнли», «Нокура Секьюритиз».
3. Доступ заемщиков на МРСК ограничен. Так,
заемщики МВФ и Всемирного Банка имеют привилегированный доступ на данный рынок.
4. МРСК обладает потенциальной
неустойчивостью, которая вызвана ростом масштабов валютно-финансовых и
кредитных операций, ускорением передачи прав собственности, либерализацией
валютного контроля, отрывом данного рынка от реального сектора экономики,
производящего товары, услуги и технологии.
5. На МРСК четкие пространственные и временные
границы – он функционирует непрерывно по часовым поясам с Востока на Запад.
6. МРСК тесно связан с современными
научно-исследовательскими разработками – особенно современных мощных
телекоммуникационных систем связи (спутниковая, компьютерная, электронная
почта, сотовая связь, СВИФТ, СЕДЕЛ, Рейтер – 2000).
7. Для МРСК характерны универсальность и
унификация операций, что ведет к упрощению и единообразию процесса совершения
операции и оформления документации по ним. Например, в Женеве в 1930 и 1931
годах приняты Международная вексельная и чековая конвенции.
V МИГРАЦИЯ
КАПИТАЛА В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ
ФОРМЕ И ЕЕ СОВРЕМЕННЫЕ ОСОБЕННОСТИ
5.1 Структура мировой миграции капитала в
предпринимательской
форме
Миграция капитала в предпринимательской форме
предполагает обязательное наличие трех признаков:
- во-первых, организацию и участие в
производственном процессе за рубежом;
- во-вторых, долгосрочный характер вложений
иностранного капитала;
- в-третьих, право собственности на
предприятие в целом либо на его часть на территории другого государства.
В зависимости от степени реализации указанных
особенностей и целей участия различают два вида вывоза предпринимательского
капитала: прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ), портфельные инвестиции (ПИ).
Прямые зарубежные инвестиции – это
долгосрочные зарубежные вложения капитала, в результате которых экспортером
капитала организуется или ведется производство на территории страны,
принимающей капитал.
Портфельные инвестиции – это форма вывоза
капитала путем его вложения в ценные бумаги зарубежных предприятий, не дающая
инвесторам возможности непосредственного контроля над их деятельностью.
Центр ООН и ТНК выделяет 4 наиболее типичных в
мире случая прямых капиталовложений, связанных с организацией производства
товаров и услуг в зарубежной стране:
1) прямые зарубежные инвестиции осуществляются
потому, что ввоз некоторых товаров и услуг в зарубежную страну невозможен или
затруднен из-за различных ограничений или из-за свойств этих товаров и особенно
услуг;
2) производство товаров и услуг на месте
оказывается более дешевым и эффективным способом обслуживания этого зарубежного
рынка, например, из-за экономии на транспортных расходах;
3) страна приложения предпринимательского
капитала оказывается наиболее дешевым местом производства товаров и услуг для
их поставки на мировой рынок, включая рынки и страны происхождения инвестиций;
это характерно, например, для стран Юго-Восточной Азии (ЮВА), где действует
масса иностранных предприятий по сборке бытовой техники и т.п.
4) для некоторых видов продукции, особенно
технически сложных, важны послепродажное обслуживание, консультационные и
другие услуги, требующие постоянного присутствия производителя на рынке. В этом
случае иметь собственное производство в зарубежной стране оказывается более
выгодно, чем организовать там чисто сбытовую фирму, и тем более, чем сбывать
продукцию через посредников.
Характерные черты вывоза данных видов
предпринимательского капитала наглядно представлены в табл. 1.5.
Таблица 1.5.
Характерные
отличия прямых и портфельных инвестиций
Признаки
Прямые
зарубежные инвестиции
Портфельные
инвестиции
Главная
цель вывоза
Контроль
над иностранной фирмой
Получение
высоких прибылей
Пути
достижения цели
Организация
и ведение производства за рубежом
Покупка
зарубежных ценных бумаг
Методы
достижения цели
А)
полное владение зарубежной фирмой;
Б)
приобретение контрольного пакета акций (согласно уставу МВФ не менее 25% от
акционерного капитала компании)
Приобретение
менее 25% (10% в США, Японии, Германии) от акционерного капитала зарубежной
фирмы
Формы
дохода
Предпринимательская
прибыль, дивиденды
Дивиденды,
проценты
Совокупный объем ПЗИ в 2002 году составил 10,1
трлн.долл., в то время, как в 1996 года она достигала только 3 трлн.долл. [16.
МЭ и МО. 2003 № 10; 19. МЭ и МО. 2003 № 2].
Размеры и основные направления ПЗИ
представлены в табл.1.6.
Таблица 1.6.
Объем прямых зарубежных инвестиций на конец
2001 г. (млрд.долл.)
Страны
Экспорт
Импорт
Весь мир
В том числе
10821
9483
Промышленно развитые страны
7651
6914
Развивающиеся страны
(включая страны с переходной экономикой)
2156
2430
Страны Центральной и
Восточной Европы
1001
139
Приоритетным направлением ПЗИ из промышленно
развитых стран в развивающиеся являются страны Юго-Восточной Азии – 68,4%
(ежегодно в них вкладываются 60-70 млрд.долл., а накопленная сумма составила
357 млрд.долл.). В страны Латинской Америки – 37,6%, ежегодные вложения – 33
млрд.долл., накопленная сумма к 2002 году составила 186,4 млрд.долл. [18. МЭ и
МО. 2003 № 7].
Доля портфельных инвестиций в общем объеме
иностранных инвестиций в 2002 году составляет 40-44%. Общий размер портфельных
инвестиций только в развивающиеся страны в 2002 г. составил 94,6 млрд.долл.
[18. МЭ и МО. 2003 № 7].
Значительные размеры миграции
предпринимательского капитала с 60-х годов образуют мировой рынок иностранных
инвестиций.
В качестве его формирования следует выделить:
- снятие многими странами ограничений на
ведение операций по экспорту-импорту капитала;
- приватизацию государственных компаний в
Западной Европе и Латинской Америке в 60-70-е годы;
- приватизацию предприятий в бывших социалистических
странах.
Широкие масштабы данного рынка подтверждают
следующие данные: доля иностранных инвестиций в общих капиталовложениях стран в
Сингапуре составила 75%, на Филиппинах -–69%, в Индонезии – 61%, в Малайзии –
58%; доля производственных мощностей, вынесенных страной за рубеж, для стран
Западной Европы составляет 40-49%, для США – 26%. [12. МЭ и МО 2004 № 2].
Активность участия страны в данном рынке и
готовность инвесторов к экспорту капитала в какую-либо страну зависит от
инвестиционного климата в стране, импортирующей капитал.
Инвестиционный климат представляет собой
совокупность экономических, политических, юридических и социальных факторов,
которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и возможность
их эффективного использования в стране.
Инвестиционный климат является комплексным
понятием и включает ряд параметров: национальное законодательство,
экономические условия (спад, подъем, стагнация), таможенный режим, валютная
политика, темпы экономического роста, темпы инфляции, стабильность валютного
курса, уровень внешней задолженности и др. По оценкам американских
специалистов, 2002 году наиболее благоприятный инвестиционный климат отмечался
в НИС Юго-Восточной Азии и прежде всего в Гонконге, а наибольшему риску
подвергались инвестиции в Ираке.
Механизм привлечения иностранных инвестиций
включает следующие необходимые элементы: адекватная современной
социально-экономической ситуации нормативно-правовая база, в которой
содержатся, в первую очередь, гарантии государства по защите инвестиций и меры
экономического стимулирования, наличие соответствующей инфраструктуры,
доступные процедуры регистрации и дальнейшего взаимодействия с бюрократическими
структурами. Инвестиционная инфраструктура, согласно опыту других стран,
подразумевает как наличие специализированного центра содействия иностранным
инвестициям, так и общей развитой системы банковского и страхового
обслуживания, консультационных услуг, транспортного обеспечения и связи и т.п. На
сегодняшний день в Беларуси уже существуют общие элементы инвестиционной
инфраструктуры. Инфраструктура обслуживания инвестиций в РБ представлена 28
белорусскими коммерческими банками и более 621 их филиалами. В Беларуси активно
развивают свою деятельность около 50 финансовых инвестиционных компаний, 13
товарных бирж, а также транспортная, фондовая и межбанковская валютные биржи. В
РБ функционирует 14 лизинговых и 73 страховые компании, создан инвестиционный
фонд, учредителями которого выступили 13 частных фирм, 9 финансово-промышленных
групп. [8. C. 293].
В настоящее время в Республике Беларусь
инвестиционная деятельность регулируется более чем 70 законами РБ, несколькими
сотнями решений Президента, Правительства и иными подзаконными актами. По
данным Министерства иностранных дел, на 01.01.2002 зарегистрировано 1623. Из
них работающими являются лишь 915, что составляет 56,3%. Участниками создания
СП в настоящее время являются 1586 партнеров (юридические и физические лица) из
79 стран мира, при этом наибольшее количество составляют представители Германии
с удельным весом 18,4%, Польши – 17,2%, США – 12,3, Литвы – 8,9, Италии- 5,2 и
Латвии – 4,3%, (другие страны – 34%). Совместно с физ.и юр.лицами Германии
создано 316, Польши – 291, США – 164 СП. Участие республик бывшего Союза
значительно меньше в создании СП, причем основную массу составляют фирмы из
Литвы и Латвии (7,9 и 4,5% соответственно). [8. C. 293]. Среди наиболее
крупных предприятий с иностранными инвестициями можно назвать
белорусско-германское СП «Фрезиниус-Борисов-Диализотехник (Фребор), белорусско-голландское
СП «Кока-Кола Аматил Белоруссия», белорусско-американское СП «Форд Юнион» и др.
Из вышерассмотренного очевидно, что процесс
международной миграции капитала весьма динамичен и в настоящее время он
приобрел ряд новых особенностей.
5.2. Современные
тенденции миграции капитала
в
предпринимательской форме
К современным тенденциям миграции капитала в
предпринимательской форме необходимо отнести следующие [2. C. 312]:
1) динамика экспорта капитала традиционно
опережает динамику экспорта товаров;
2) рост числа интернациональных слияний и
приобретений фирм. Капиталовложения, сопровождающие слияния и приобретения,
достигли в 2002 году 275 млрд.долл. – 79% совокупного объема ПЗИ.;
3) рост роли ТНК как основного субъекта
мирового рынка иностранных инвестиций.
По данным ООН, количество ТНК в мире на начало
2002 г. составило 65 тыс. и 319 тыс. филиалов. ТНК производят 34% от ВНП стран
с рыночной экономикой, иностранные инвестиции ТНК оцениваются в более 4,1
трлн.долл.;
4) отмечается сдвиг в отраслевой структуре
иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к
инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 63%);
5) создается система международного
регулирования зарубежным инвестированием. Так, страны, члены ОЭСР еще в 1976 г.
приняли «Декларацию о международных капиталовложениях и многонациональных
предприятиях», согласно которой рекомендуется предоставлять иностранным
инвесторам режим «не менее благоприятный, чем тот, который предоставляется в
аналогичных случаях местным предприятиям» (включая и инвестиции из «третьих»
стран). В 1992 году группа Всемирного Банка разработала «Рекомендации по режиму
для иностранных прямых инвестиций», исходя из которых одинаковый режим для
инвесторов в одинаковых обстоятельствах в условиях свободной конкуренции
является главным условием благоприятного инвестиционного климата;
6) происходит изменение географических
направлений иностранных инвестиций:
- преобладает миграция предпринимательского
капитала между промышленно развитыми странами (ПРС), особенно между странами
«триады» (США, Западная Европа, Япония) и между странами Западной Европы.
Основными экспортерами капитала выступают такие ПРС, как США, Великобритания,
Франция, Германия, Япония, Нидерланды, Швейцария. Однако ПРС являются и
главными импортерами зарубежных ресурсов. К 2002 г на долю промышленно развитых
стран приходилось до 92-94% всего мирового импорта заемных средства с внешних
финансовых рынков и около 60% мирового импорта ПЗИ [12. МЭ и МО. 2004 № 2];
- увеличивается экспорт предпринимательского
капитала из ПРС в развивающиеся страны, но только в 18 стран Юго-Восточной Азии
и Латинской Америки, имеющих высокие темпы экономического роста;
- увеличивается объем иностранных инвестиций
между развивающимися странами;
- наблюдается медленный рост иностранных
инвестиций в страны переходной экономики. В 2002 г. общая сумма иностранных
инвестиций в Восточной Европе составила 19 млрд.долл. [19. МЭ и МО. 2003 № 2].
Данные страны становятся серьезными конкурентами развивающимся странам, так как
имеют развитую инфраструктуру, свободные производственные мощности, высокий
научно-технический потенциал, богатые природные ресурсы, дешевую и
квалифицированную рабочую силу.
Предпринимательскую форму вывоза капитала
называют «второй экономикой» в связи с ее непосредственной связью с процессами
производства. Движение другой формы – ссудного капитала – не имеет такой
непосредственной связи, а лишь косвенно отражает воспроизводственный процесс.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В настоящей курсовой работе рассмотрены
процессы международной миграции капитала, проведен анализ миграции капитала в
историческом и экономическом аспектах, а также на современном этапе.
Приведены данные по миграции капитала в
Республику Беларусь в 2001-2002 годах.
Миграция капитала предполагает не физическое перемещение
из страны в страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и
прочих товаров или движение рабочей силы, а перемещение финансовых потоков в
виде вкладов в уставный фонд предприятий другой страны или в виде инвестиций в
развитие производства и экономики в целом.
Международную миграцию капитала
предопределяют, прежде всего, факторы экономического и политического характера.
Объективной основой миграции капитала является
наличие переизбытка капитала в отдельных странах и тот факт, что спрос на
капитал и его предложение в различных сегментах мировой экономики в странах
неравномерен, или попросту говоря, не совпадает. В некоторых развивающихся
странах и странах бывшего СНГ ощущается спрос на капитал, в то время как в
Америке и Западной Европе имеются огромные возможности для его экспорта.
Основными формами международной миграции
капитала является его миграция в ссудной и предпринимательской формах.
Проанализированы особенности миграции капитала в каждой из этих форм на
современном этапе.
Устойчивая тенденция вывоза капитала, углубляя
международное разделение труда, отражает объективные потребности развития
производительных сил в условиях НТР. Рамки внутренних рынков становятся узкими
для эффективного ведения производства. Особенно это касается технологически
сложной наукоемкой продукции передовых отраслей, ведение которых зачастую
невозможно без международной кооперации. Экспорт капитала способствует
появлению таких новых форм международных экономических связей, как долгосрочная
аренда оборудования (лизинг), субподрядные контракты на оказание
инженерно-строительных работ (инжиниринг), технологических, финансовых и других
услуг. Новые формы в известной мере отражают эволюцию в способах использования
иностранных капиталов на территории тех или иных государств от владения,
полного или частичного, к контрактных соглашениям, связанным с передачей
технологий, сбытовых и информационных услуг.
Государства, особенно экономически отсталые,
проводя «политику открытых дверей» для иностранного капитала, имеют больше
шансов на собственных экономический прорыв.
ЛИТЕРАТУРА
1. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н.
Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия «Учебники,
учебные пособия». - Ростов-на-Дону.: 2000.
2. Дадалко В.А. Мировая экономика. Учебное
пособие. – Мн.: 2001.
3. Долан Э., Кэмпбелл К., Кэмпбелл Р. Деньги,
банковское дело и денежно-кредитная политика. – М.: 1998.
