| |||||
МЕНЮ
| Международные валютные системыp> Многие страны манипулируют валютными курсами для решения своих задач как в области экономического развития, так и в области защиты от валютного риска. Манипулирование включает в себя целый ряд мероприятий – от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, использования тарифов и лицензий до механизма интервенций. Завышенный курс национальной валюты – это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь, заниженный валютный курс – это официальный курс, установленный ниже паритетного. Разрыв внешнего и внутреннего обесценения валюты, т.е. динамики его курса и покупательной способности, имеет важное значение для внешней торговли. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на внутреннем рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценение валюты обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга – массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, связанного с отставанием падения покупательной способности денег от понижения их валютного курса, в целях вытеснения конкурентов на внешних рынках. Для валютного демпинга характерно следующее: 1) экспортер, покупая товары на внутреннем рынке по ценам, повысившимся под влиянием инфляции, продает их на внешнем рынке на более устойчивую валюту по ценам ниже среднемировых; 2) источником снижения экспортных цен служит курсовая разница, возникающая при обмене вырученной более устойчивой иностранной валюты на обесцененную национальную; 3) вывоз товаров в массовом масштабе обеспечивает сверхприбыли экспортеров. Демпинговая цена может быть ниже цены производства или себестоимости. Валютный демпинг, будучи разновидностью товарного демпинга, отличается
от него, хотя их объединяет общая черта – экспорт товаров по низким ценам. Валютный демпинг обостряет противоречия между странами, нарушает их традиционные экономические связи, усиливает конкуренцию. В стране, осуществляющей валютный демпинг, увеличиваются прибыли экспортеров, а жизненный уровень трудящихся снижается вследствие роста внутренних цен. В стране, являющейся объектом демпинга, затрудняется развитие отраслей экономики, не выдерживающих конкуренции с дешевыми иностранными товарами, усиливается безработица. В 1967 г. на конференции Генерального соглашения о тарифах и торговле Иногда устанавливаются разные режимы валютных курсов для различных
участников валютного рынка в зависимости от проводимых операций:
коммерческих или финансовых. Часто по коммерческим операциям применяется
официальный валютный курс, а по операциям , связанным с движением капитала, Таким образом, изменения курса валют влияют на перераспределение между странами части совокупного общественного продукта, которая реализуется на внешних рынках. В условиях плавающих валютных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляционный процесс. В условиях плавающих валютных курсов усилилось влияние их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно- экономическом положении отдельных государств. В результате притока спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций , росту безработицы. Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-
экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в МЭО. 5. ЗАПАДНЫЕ ТЕОРИИ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА. Западные теории регулируемого валютного курса выполняют две функции: > Первая (идеологическая) направлена на обоснование жизнеспособности рыночной экономики; > Вторая (практическая) – состоит в разработке методов регулирования валютного курса как составной части валютной политики. Для большинства западных теорий валютного курса характерен ряд черт: 1) отрицание теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного курса, товарной природы денег; 2) меновая концепция – преувеличение роли сферы обращения при недооценке производственных факторов. Меновая концепция проявляется в эластичном, абсорбированном, монетарном подходе западных экономистов к анализу валютного курса; 3) соединение количественной и номиналистической теории денег с концепциями международного равновесия. Основное положение номиналистической теории денег (деньги – творение государства) распространяется экономистами на валютный курс. По их мнению, валютный курс не имеет стоимостной основы, а валютный паритет устанавливается государством в зависимости от его политики. Основоположник государственной теории денег немецкий экономист Г. ТЕОРИЯ ПАРИТЕТА ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ. Эта теория базируется на номиналистической и количественной теориях денег. Ее истоки берут начало от воззрений английских экономистов Д. Юма и Д. Рикардо. Основные положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а уровень цен – от количества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск «курса равновесия», который поддержал бы уравновешенность платежного баланса. Этим определяется ее связь с концепцией автоматического саморегулирования платежного баланса. Теория паритета покупательной способности, признавая реальную базу курса валют – покупательную способность, отрицает его стоимостную основу, преувеличивает роль стихийных рыночных факторов и недооценивает государственные методы регулирования курсовых соотношений и платежного баланса. Отсутствие целостности этой теории способствует периодическому ее возрождению. Она стала составным элементом монетаризма, сторонники которого преувеличивают роль изменений денежной массы в развитии экономики и инфляции, а также рыночного регулирования. ТЕОРИЯ РЕГУЛИРУЕМОЙ ВАЛЮТЫ. Кейнсианская теория регулируемой валюты возникла под влиянием мирового экономического кризиса 1929-1933 гг., когда обнаружилась несостоятельность идей неоклассической школы, выступавшей за свободную конкуренцию и невмешательство государства в экономику. В противовес теории валютного курса, допускавшей возможность автоматического его выравнивания, на базе кейнсианства была разработана теория регулируемой валюты, которая представлена двумя направлениями. Первое направление – теория подвижных паритетов или маневрируемого стандарта, - разработано И. Фишером и Дж. М. Кейнсом. Фишер предлагал стабилизировать покупательную способность денег путем маневрирования золотым паритетом денежной единицы. В отличие от Фишера Кейнс защищал эластичные паритеты применительно к неразменным кредитным и бумажным деньгам, так как считал золотой стандарт пережитком прошлого. Кейнс рекомендовал снижать курс национальной валюты в целях воздействия на цены, экспорт, производство и занятость в стране, для борьбы за внешние рынки. Второе направление – теория курсов равновесия или нейтральных курсов – подменяет паритет покупательной способности понятием «равновесие курса». По мнению западных экономистов, нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия национальной экономики. ТЕОРИЯ КЛЮЧЕВЫХ ВАЛЮТ. Исторической почвой возникновения этой теории
явилось изменение соотношения сил в мире в пользу США на базе усиления
неравномерности развития стран. Представители теории ключевых валют –
американские экономисты Дж. Вильямс, А. Хансен, английские экономисты Р. Сущность данной теории заключается в стремлении доказать : 1) необходимость и неизбежность деления валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые (валюты остальных стран «группы десяти» – марка ФРГ, французский франк и др.) и мягкие, или «экзотические», валюты, не играющие активной роли в МЭО; 2) лидирующую роль доллара в противовес золоту (по их оценке, доллар «не хуже, а лучше золота»); 3) необходимость ориентации валютной политики всех стран на доллар и поддержки его как резервной валюты, даже если это противоречит их национальным интересам. Кризис Бреттон-Вудской системы обнажил несостоятельность утверждений о превосходстве доллара над другими валютами. Американская валюта оказалась такой же нестабильной, как и другие национальные неразменные кредитные деньги. ТЕОРИЯ ФИКСИРОВАННЫХ ПАРИТЕТОВ И КУРСОВ. Сторонники этой теории (Дж. ТЕОРИЯ ПЛАВАЮЩИХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ. Представители этой теории –
преимущественно экономисты неоклассического (монетаристского) направления. > автоматическое выравнивание платежного баланса; > свободный выбор методов национальной экономической политики без внешнего давления; > сдерживание валютной спекуляции, так как при плавающих валютных курсах она приобретает характер игры с нулевым результатом: одни теряют то, что выигрывают другие; > стимулирование мировой торговли; > валютный рынок лучше, чем государство определяет курсовое соотношение валют. По мнению монетаристов, валютный курс должен свободно колебаться под воздействием рыночного спроса и предложения, а государство не должно его регулировать. НОРМАТИВНАЯ ТЕОРИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА. Эта теория рассматривает валютный курс как дополнительный инструмент регулирования экономики, рекомендуя режим гибкого курса, контролируемого государством. Данная теория называется нормативной, так как ее авторы считают, что валютный курс должен основываться на паритетах и соглашениях, установленных международными органами. МЕЖДУНАРОДНЫЕ И РЕГИОНАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ. Институциональная структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений включает в себя многочисленные международные организации. Одни из них, располагая большими полномочиями и ресурсами, осуществляют регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие представляют собой форум для межправительственного обсуждения , выработки консенсуса и рекомендаций по валютной и кредитно- финансовой политике. Третьи обеспечивают сбор информации, статистические и научно-исследовательские издания по актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам и экономике в целом. Некоторые из них выполняют все перечисленные функции. Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно
назвать международными финансовыми институтами. Эти организации объединяет
общая цель – развитие сотрудничества и обеспечение целостности и
стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства, регулирование К организациям, имеющим всемирное значение, относятся прежде всего
специализированные институты ООН – МВФ и группа МБРР, а также ГАТТ, которое
в 1995 г. преобразуется во Всемирную торговую ассоциацию. Непосредственная
роль ООН в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях
ограничена. Однако при решении проблем развивающихся стран на Конференции Специализированное учреждение ООН – Экономический совет – создал 4
региональные комиссии – для Европы, Африки, Азии, Латинской Америки. Две
последние способствовали организации Азиатского банка развития и Организация Европейского экономического сотрудничества, созданная в Парижский клуб стран-кредиторов – неформальная организация промышленно
развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей
по государственному долгу стран. Начало его деятельности относится к 1956
г., когда кредиторы Аргентины были приглашены в Париж на переговоры с
должниками. Периодические заседания Парижского клуба в 70-х годах сменились
активной работой в 80-90-х гг. в связи с обострением проблемы погашения
государственного долга развивающихся стран, а затем стран Восточной Европы
и России. На заседаниях Парижского клуба присутствуют наблюдатели из МВФ, Лондонский клуб обсуждает проблемы урегулирования частной внешней задолженности стран-должников. С середины 70-х годов разработка проблем межгосударственного
регулирования перенесена на уровень совещаний глав государств и
правительств «семерки» и «группы десяти», которая кроме «семерки» включает Международные финансовые институты возникли в основном после второй
мировой войны, за исключением Банка международных расчетов (БМР, 1930 г.). 1. Усиление интернационализации хозяйственной жизни, образование ТНК и ТНБ, выходящих за национальные границы. 2. Развитие межгосударственного регулирования мирохозяйственных связей, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений. 3. Необходимость совместного решения проблем нестабильности мировой экономики, включая мировую валютную систему, мировые рынки валют, кредитов, ценных бумаг, золота. Международные финансовые институты преследуют следующие цели: > Объединить усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики; > Осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование; > Совместно разрабатывать и координировать стратегию и тактику мировой валютной и кредитно-финансовой политики. Степень участия и влияния отдельных стран в международных финансовых
институтах определяется величиной их взноса в капитал, так как обычно
применяется система «взвешенных голосов». Изменение соотношения сил во
всемирном хозяйстве, в частности возникновение в 60-х годах трех центров Далее кратко охарактеризую важнейшие организации в международных валютно-кредитных отношениях: МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД (МВФ). К числу важнейших организаций в
международной экономической сфере, обладающих наибольшим весом, относится В настоящее время членами МВФ являются более 160 стран, его деятельность подчинена интересам обеспечения стабильности валютно- финансовой системы мира. США в МВФ владеют наибольшими суммами квот и , соответственно, располагают «контрольным пакетом» в его руководящих органах. Кредиты МВФ, как правило, предоставляются под программы укрепления финансово-экономического положения стран и имеют связанный характер, обусловленный выполнением требований специалистов МВФ. Фонд оказывает огромное влияние на всю систему валютно-финансовых отношений в мировом хозяйстве, поскольку его нормы регулирования оказывают непосредственное влияние на движение ссудных капиталов в мировом хозяйстве. МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ (МБРР). Важнейшим
институтом регулирования международного движения капиталов является РЕГИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ. Другие банковские организации, так или иначе оказывающие влияние на систему международных валютно-кредитных и финансовых отношений, процессы международной торговли, - это региональные банки, как например: Европейский инвестиционный банк; Европейский банк реконструкции и развития; целый ряд арабских и иных банков. Ресурсы для своей деятельности они черпают из собственного капитала и ссуд, получаемых на международных, а часто и на национальных рынках капитала. Банки предоставляют главным образом долгосрочные кредиты на финансирование инвестиционной деятельности частных фирм и международных проектов в рамках помощи развивающимся странам. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ. «Мировая экономика» Хасбулатов Р.И. г. Москва, «Инсан», 1994 г.
Красавиной Л.Н. г. Москва, «Финансы и статистика», 1994 г. 2. «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений» под редакцией Круглова В.В. г. Москва, «Инфра-М», 1998 г. 3. «Макроэкономика. Европейский текст». М. Бурда, Ч. Виплош. С.- Петербург, «Судостроение», 1998 г. ----------------------- [1] На протяжении веков и золото, и серебро соперничали друг с другом. Ревальвация – официальное повышение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.
|
ИНТЕРЕСНОЕ | |||
|