| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
МЕНЮ
| Рынок ценных бумаг ВеликобританииДругие органным можно разделить на саморегулируемые организации и признанные биржи. Они выполняют определенные, делегированные Советом по финансовым услугам, функции. Сегодня у Великобритании действует пять саморегулируещих органа (СРО), наиболее значиме из них: 1. Совет по ценным бумагам и фьючерсам (SFA), который регулирует деятельность около 1,3 тыс. лицензированных фирм, которые совершают инвестиционную деятельность с ценными бумагами, еврооблигациями, финансовыми и товарными фьючерсами. Кроме того, в сферу регулирования SFA входят вопросы корпоративных финансов, а также внебиржевая торговля ценными бумагами. Приблизительно половина фирм, что регулируется SFA, принадлежит иноземным владельцам. SFA имеет достаточно широкие уполномочивания на фондовом рынке и исполняет большинство функций, которые в других странах закреплены за державными органами. К этим функциям относятся и лицензирование компаний с ценных бумаг. Фирма, которая стала членом SFA, обязана придерживаться всех ее требований и правил и предоставлять разнообразную информацию о своей деятельности. SFA периодически проводит инспектирование компаний с ценных бумаг, проверив директоров и служащих и требуя придерживаться любых документов учета. Как правило, при выявлении нарушений законодательства про ценные бумаги SFA выдает распоряжение про их устранение. Наиболее серьезным наказанием, которое употребляет SFA, есть штрафы и исключение фирмы с членов этой организации, что автоматически закрывает ее доступ на рынок, поскольку деятельность без лицензии есть предступлением. SFA также командует компенсационым фондом, сделаным соответствено закона про финансовые услуги, который компенсирует потери инвесторов в случае банкротства инвестиционого института. 2. Организация инвестиционых управляющих (IMRO), которая регулирует деятельность институтов коллективного инвестирования, которые командуют разными фондами, в том числе работу командующих инвестиционными фондами, пенсионными фондами, менеджеров не регулированных совместных инвестиционных схем. 3. Совет по личным инвестициям (PIA), который регулирует деятельность более 4 тыс. фирм, в том числе независимых финансовых советников, что консультируют мелких инвесторов или действуют от их имени. PIA есть главным органом наблюдения за деятельностью компаний, что действуют на рынке страхования и инвестиций, в том числе предприятия взаимного страхования, общих юнит-трастов инвестиционных компаний. Лондонский совет по вопросам слияний и поглощений включает представителей ряда влиятельных организаций (рис. 3). Он располагается в здании Лондонской фоновой биржи и контролирует соблюдение положений разработанных им же документов: Кодекса по слияниям Ии поглощениям и Правил приобретения крупных пакетов акций. Несоблюдение этих положений не влечет юридической ответственности, однако может иметь серьезные негативные последствия для профессиональных участников рынка, поскольку они обязательно являются членами, по крайней мере, одной из саморегулируемых организаций. Рисунок 3. Участники Лондонского совета по вопросам слияний и поглощений[6]
Дальнейшее развитие реформы управления финансовыми рынками предопределило появление в 200 году нового Закона о финансовых услугах и рыках, согласно которому совет по финансовым услугам постепенно станет единым органом регулирования фондового рынка страны, наделенным соответствующими функциями, которые ранее являлись прерогативой Банка Англии и других органов. Рынок ценных бумаг Великобритании сегодня один из самых развитых и наиболее организованных в мире. В настоящее время активно происходит его интернационализации: многовековые традиции, оказывавшие долгое время заметное влияние на его деятельность, в настоящее время все больше уступают место современным тенденциям развития. 5. Информация по оборотам на рынке ценных бумаг Таблица 5. 1 Новые и последующие выпуски простых акций на Лондонской фондовой бирже1 (Данные с начала года до октября 2007)
1 Источник: Лондонская Фондовая Биржа Таблица 5.2 Эмиссия правительством Великобритании2 (Данные с начала года до октября 2007 )
2 Источник: Лондонская Фондовая биржа Таблица 5.3 Оборот внутреннего рынка акций и облигаций3, £bn
|
|
Простые акции на ЛФБ
|
Государственные облигации
|
1992
|
434
|
1,239
|
1993
|
564
|
1,598
|
1994
|
606
|
1,545
|
1995
|
646
|
1,576
|
1996
|
742
|
1,983
|
1997
|
1,013
|
1,950
|
1998
|
1,037
|
1,917
|
1999
|
1,411
|
1,692
|
2000
|
1,896
|
1,595
|
2001
|
1,905
|
2,030
|
2002
|
1,815
|
2,158
|
2003
|
1,877
|
2,553
|
2004
|
2,316
|
2,994
|
2005
|
2,498
|
3,231
|
2006
|
3,202
|
3,487 |
3 Источник: London Stock Exchange, Bank of England
Таблица 5.4
Капитализация рынка акций и облигаций4 £bn
Годы
Капитализация рынка (включая листингованные в Великобритании и AIM* компании)
Непогашенная стоимость облигаций правительства Англии
1996
1017
343
1997
1257
358
1998
1427
355
1999
1834
356
2000
1812
322
2001
1535
324
2002
1158
352
2003
1374
383
2004
1461
426
2005
1781
467
2006
2034
503
4 Источник: London Stock Exchange, ONS, Bank of England
* AIM = Alternative investment market
Диаграмма 5.1
Распределение эмиссий по сумме капитала5
5 Источник: Лондонская Фондовая биржа
Диаграмма 5.2
Новые выпуски по рыночной цене акций6
6 Источник: Лондонская Фондовая биржа
Диаграмма 5.3
Распределение компаний по рыночной стоимости акций7
7 Источник: Лондонская Фондовая биржа
Таблица 5.5
Новые и последующие выпуски покрытых варрантов на Лондонской Фондовой бирже8
(Данные с начала года до октября 2007)
|
Первичный рынок Брит. компании
|
Первичный рынок Иностранные |
Всего |
|||
|
Кол-во компа-ний |
Сумма (£m) |
Кол-во компа-ний |
Сумма (£m) |
Кол-во компа-ний |
Сумма (£m) |
Конвертируемые |
0 |
0,00 |
0 |
0,00 |
0 |
0,00 |
Необеспеченные |
2 |
102,25 |
0 |
0,00 |
2 |
102,25 |
Привилегированные |
12 |
53,14 |
3 |
0,00 |
15 |
53,14 |
Итого |
14 |
155,39 |
3 |
0,00 |
17 |
155,39 |
Еврооблигации |
1726 |
135180,11 |
2019 |
190358,90 |
3745 |
325539,01 |
Покрытые варранты |
81 |
1038,61 |
568 |
1345,90 |
107 |
2384,51 |
Итого |
1821 |
136374,12 |
2590 |
191704,80 |
4411 |
328078,92 |
Источник: Лондонская Фондовая биржа
Таблица 5.6
Портфель заказов на Лондонской Фондовой бирже по месяцам9
Календар-ный месяц
Количество сделок
Объем продаж
Расчетные дни
Среднедневное
Количество сделок
Объем продаж
янв.07
8,742,081
£156,694,338,361
22
397,367
£7,122,469,926
фев.07
8,273,089
£149,315,020,112
20
413,654
£7,465,751,006
мар.07
11,187,924
£193,699,869,398
22
508,542
£8,804,539,518
апр.07
8,855,923
£143,167,962,837
19
466,101
£7,535,155,939
май.07
10,489,463
£177,693,123,938
21
499,498
£8,461,577,330
июн.07
11,250,061
£189,434,913,622
21
535,717
£9,020,710,172
июл.07
12,135,385
£191,309,226,404
22
551,608
£8,695,873,927
авг.07
15,147,779
£217,240,619,569
22
688,535
£9,874,573,617
сен.07
11,524,444
£168,242,057,923
20
576,222
£8,412,102,896
окт.07
13,202,242
£195,545,358,227
23
574,011
£8,501,972,097
9 Источник: Лондонская Фондовая биржа
Таблица 5.7
Распределение оборота акций FTSE по виду деятельности предприятий10
(Данные с начала года до октября 2007)
Вид деятельности
FTSE 100
FTSE 250
FTSE SmallCap
Итого акций FTSE*
Нефтегазовая пром.
3,696,340
2,373,159
50,538
6,120,037
Основные материалы пром.
9,334,042
744,003
86,665
10,164,710
Промышленность
3,977,701
10,929,791
853,503
15,760,995
Потребительские товары
6,885,404
3,468,448
213,699
10,567,551
Здравоохранение
3,297,906
267,234
356,293
3,921,433
Услуги
12,706,668
9,246,858
601,560
22,555,086
Телекоммуникации
2,588,685
355,946
124,228
3,068,859
Коммунальные предприятия
4,579,192
916,392
0
5,495,584
Финансовые предприятия
17,803,833
7,631,118
570,580
26,005,531
Технологическая пром.
368,984
1,890,426
561,392
2,820,802
Итого
65,238,755
37,823,375
3,418,458
106,480,588
10 Источник: Лондонская Фондовая биржа
* См. примечания
Таблица 5.8
Лондонские сделки, основанные на деривативах11,
(миллион контрактов)
ICE Futures Europe*
Liffe**
LME
OM London / EDX ***
1995
15,0
136,4
47,2
3,1
1996
15,6
173,6
47,5
3,2
1997
14,7
209,3
57,4
4,4
1998
19,4
149,8
53,1
7,3
1999
23,0
117,8
61,5
10,4
2000
25,5
131,1
66,4
11,6
2001
26,4
619
59,4
15,9
2002
30,4
697,0
58,6
14,1
2003
33,3
695,1
72,3
14,8
2004
35,5
787,8
71,9
21,5
2005
42,1
759,3
78,6
20,3
2006
92,7
730,3
86,9
28,8
* IPE до 2005
**Включая другие биржи Liffe в Европе с 2001 года, (См. примеч.)
*** EDX Лондон был создан 2003 году, (См. примеч.)
11 Источник: IFSL, Exchanges
Диаграмма 5.4
Расположение рынков деривативов OTS*12
12 Источник: Bank for International Settlements
* Оver-the-counter (См. примеч.)
Примечания
1. FTSE - Financial Times Stock Exchange Index ( публикуемый газетой "Файненшл Таймс" индекс Лондонской фондовой биржи, основанный на курсах 100 ведущих акций; дает наилучшую характеристику дневной рыночной динамики ).
2. LIFFE - Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов.
3. EDX - Лондонская биржа деривативов.
4. OTS - Оver-the-counter - рынок ценных бумаг, не котирующихся на обычных фондовых биржах в силу строгости правил котирования на них (касающихся прибыли, числа акционеров и прочих характеристик компании-эмитента ценной бумаги); в США созданы специальные биржи (с облегченными правилами котирования) для отдельных сегментов такого рынка, например, NASDAQ для ценных бумаг высокотехнологичных компаний.
Заключение
В моей работе я попыталась отразить основные аспекты функционирования рынка ценных бумаг Великобритании. Дать основное понятие как и кто производит торги с различными ценными бумагами в Великобритании.
Рынок ценных бумаг Великобритании развивается уже не одно десятилетие и возможно этим можно объяснить его сложную структуру и большое количество инструментов обращающихся на нем.
Приложенные к моей работе статистические данные показывают, насколько велики обороты по ценным бумагам, но фондовой бирже Великобритании. Все это приводит к тому, что рынок ценных бумаг является одним из ведущих рынков в мире, и имеет большое значение не только для экономики этой страны, но и других стран.
Список литературы:
1. Баринов Э.А., Хмиз О.В., «Рынки: валютне и ценных бумаг», - М.: Экзамен, 2001год – 608с.
2. Жуков Е.Ф., «Рынок ценных бумаг», - 2004 год – 399с.
3. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. – М.: Инфра-М, 1997. -373 с.
4. #"#">#"#_ftnref1" name="_ftn1" title="">[1] Ческидов Б.М. Развитие банковских операций с ценными бумагами. - М.: Финансы и статистика, 1997.— 336с.:ил.36
[2] Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. – М.: ФА, 2000. – С.15.
[3] Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки. — М.: ИНФРА, 1996. — С. 129.
[4] Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки. — М.: ИНФРА, 1996. — С. 150, 270.
[5] Жуков Е.Ф. «Рынок ценных бумаг» - М.: ЮНИТА-ДАНА, 2004 г. – стр. 243.
[6] Жуков Е.Ф. «Рынок ценных бумаг» - М.: ЮНИТА-ДАНА, 2004 г. – стр. 244
© 2009 Все права защищены. |