МЕНЮ Главная Криминология Начертательная геометрия Страхование Аудит Военная кафедра Дистанционное образование Другое Микроэкономика Мировая экономика МЭО Русский язык культура речи РЦБ ценные бумаги Музыка Теория организации Финансы Логика Логистика Маркетинг Масс-медиа и реклама Математика Медицина Международное публичное право Международное частное право Международные отношения Менеджмент Этика Юриспруденция Языковедение Карта сайта	Диплом: Применение векселя в условиях кризиса неплатежей p align=center>банк банк Переучет Рис.16 Использование векселя в расчетах

Финансовый вексель

В отличие от товарных векселей которые имеют кредитную природу, т. е.

возникают на основе кредита, природа финансового векселя депозитная, они

возникают на основе вклада, это - векселя под вклад. Следовательно, по

экономической природе эти векселя, обычно банковские, близки к депозитным

сертификатам, но по правовому режиму - они полноценные векселя, поскольку их

правовой режим совпадает с общим режимом векселей всех иных эмитентов.

Выпуск финансовых векселей, в соответствии с Указом Президента РФ от 11.06.94

№ 1233 «О защите интересов инвесторов» с изменениями от 4.11.94 г.,

разрешается только органам имеющим лицензию, в частности банкам.

Действующее в РФ вексельное законодательство не предусматривает для случаев

выпуска векселей банками каких-либо особых правил или исключений. Эмиссия

векселей не связывается ни с оплатой уставного капитала банка, ни с его

финансовым положением, ни с отсутствием взысканий и санкций, ни с какими-либо

другими обстоятельствами. От коммерческих банков не требуется регистрации

выпуска векселей или утверждения условий их выпуска. 0 своем намерении

выпускать в обращение векселя банки не обязаны ставить в известность ни Банк

России, ни какие-либо другие стороны. В то же время действующее вексельное

законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно

устанавливать правила выпуска и оборота своих векселей, не противоречащие

этому законодательству, что делает векселя особенно привлекательными для

банков.

Среди банковских векселей преобладают простые соло-векселя, но некоторые

банки выпускают и переводные векселя, по которым плательщиками назначаются

третьи лица должники или гаранты банка. В некоторых случаях плательщиком по

переводному векселю банк назначает себя сам, т. е. по существу это тот же

простой вексель, но выписанный в форме переводного. Возможен и такой вариант

выписки банком переводного векселя, при котором банк назначает себя

получателем средств.

Банковские векселя могут выпускаться как единичными экземплярами, так и

сериями. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение,

поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества

инвесторов и значительного объема ресурсов. По своему характеру вексель

является ордерной ценной бумагой, и большинство банков сохраняют такой его

характер. Однако вполне допустим выпуск как именных векселей, так и векселей

на предъявителя (путем выполнения бланкового или предъявительского

индоссамента).

В зависимости от особенностей проблем, решаемых банком с помощью выпуска

собственных векселей, он выбирает необходимый ему режим обращения векселя.

Срок платежа по векселям может быть установлен банком в одностороннем порядке

(обычно именно так назначается срок при серийном выпуске векселей), либо по

соглашению с клиентом (при единичном выпуске). Из четырех известных вариантов

назначения сроков платежа банки чаще всего используют два: на определенную

дату или в столько-то времени от составления. Определение срока платежа

наступлением объективного события - какой-то даты или истечением некоторого

вполне определенном времени - в наибольшей степени отвечает интересам банка,

особенно в тех случаях, когда векселя выпускаются с целью привлечения

дополнительных ресурсов. Вместе с тем в других случаях, например, когда

векселя используются для организации взаиморасчетов между предприятиями,

наиболее приемлемым может оказаться назначение срока платежа по предъявлении

или во столько-то времени от предъявления.

В зависимости от способа назначения платежа в соответствии с действующим

вексельным законодательством должен определяться и порядок вознаграждения по

векселю. Если вексель выписан сроком по предъявлении или во столько-то

времени от предъявления, то в нем должна быть указана процентная ставка,

исходя из которой начисляется доход на основную сумму за время, прошедшее от

даты выписки векселя до даты платежа. При таком способе определения дохода

векселя продаются банками по номиналу. При их выкупе банком, кроме номинала,

владельцу векселя выплачивается доход, исчисленный исходя из указанной в нем

процентной ставки. Если вексель выписан сроком на определенную дату или во

столько-то времени от выписки, то сумму процентов исчисляют заранее и

присоединяют к основной сумме, формируя номинальную сумму векселя. В этом

случае векселя при эмиссии продаются по цене ниже номинала, т. е. со скидкой

- дисконтом. Доход держателя векселя составляет разницу между ценой его

продажи и номинальной стоимостью.

Среди банковских векселей в настоящее время преобладают дисконтированные

векселя. Как правило, банковские векселя не выдаются на срок более 1 года,

несмотря на то что нет ни экономических, ни правовых причин, препятствующих

выписке векселей на более длительные сроки. Инвесторов привлекает высокий

доход по векселям и возможность досрочно продать (учесть) их в банке -

эмитенте. Многие банки, эмитирующие векселя, не только берут на себя

обязательство учитывать свои векселя до истечения их срока, но и заранее

объявляют котировки, т.е. курс скупки векселей у их держателей на

определенные даты. Это резко повышает ликвидность банковских векселей.

Некоторые банки при реализации своих векселей прибегают к услугам

посредников, которые могут производить собственную котировку векселей.

Посредники активно работают на вторичном рынке банковских векселей, где,

манипулируя ставками доходности и дисконтом, получают достаточно высокие

прибыли. Банковские векселя пользуются на рынке неизменным устойчивым

спросом. Они восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных инструментов

денежного рынка, потребность в которых неизменно обостряется в условиях

инфляции.

Возрождение векселя как особой формы долгового обязательства и формирование в

России нормативной базы для его обращения создали условия для возрождения

вексельных операций между предприятиями, а также с участием коммерческих

банков. Основными видами операций с векселями являются:

·оформление коммерческого кредита между покупателем и поставщиком;

·учет векселей;

·вексельные кредиты;

·выдача ссуд до востребования по специальному ссудному счету и срочных ссуд

под обеспечение векселей;

·принятие векселей на инкассо для получения платежей;

·домициляция векселей;

·факторинг и форфейтинг;

·использование векселя банками как дополнительное средство обеспечения

обязательств заемщика по ссуде (т. н. обеспечительские векселя).

В России в настоящее время довольно широкое распространение получила эмиссия

коммерческими банками собственных векселей, которые используются как средство

привлечения дополнительных ресурсов.

§2 Вексельные операции с участием банков

Вексельный кредит

Коммерческий кредит, оформленный векселем, может обратиться в банковский в

виде так называемого вексельного кредита. В результате происходит смена

кредитора, причем новая связь (новый кредитор (банк) - должник по векселю)

проходит через векселедержателя, предъявляющего вексель в банк для учета.

Вексельный кредит может быть предъявительским и вeкселедательским.

Предъявительский кредит открывается для учета передаваемых клиентом банку

векселей, выданных различными векселедателями. Он используется теми

клиентами, которые предоставляют своим покупателям отсрочку платежа и поэтому

имеют в обороте большое количество векселей, срок оплаты которых не наступил.

Эти векселя передаются в банк для учета и оплачиваются в счет открытого

предъявительского кредита.

Векселедательский кредит открывается клиентам, которые получают отсрочку

платежа от своих поставщиков, оформляя ее выпиской векселей. Векселя,

передаваемые поставщикам, выписываются клиентами - векселедателями под этот

кредит. Поставщики, получив векселя, представляют их к учету в тот банк, где

открыт вексельный кредит. За счет этого кредита и происходит оплата банком

предъявленных к учету векселей. Предприятие может пользоваться одновременно

как предъявительским, так и векселедательским кредитом, лишь бы они

соответствовали его кредитоспособности.

Как правило, векселедательский кредит нужен покупателям, а предъявительский -

продавцам. Своеобразная форма последнего состоит также в виде открытия

специального ссудного счета (называемого также онкольным, от англ. on call).

Разница ее и учета векселей с юридической стороны состоит в следующем. Учет

векселей происходит в форме передачи векселя банку по индоссаменту - банк

становится векселедержателем. В случае онкольного счета векселя передаются в

залог, что означает потерю на них клиентом прав только в случае неисправности

перед банком.

Для банка разница между вексельным кредитом и заключением привычного

кредитного договора состоит в следующем, вексельная форма кредита более гибка

и надежна. В зависимости от финансовой ситуации полученные векселя можно

переучесть или заложить в Центробанке под невысокий процент, ибо для ЦБ

торгово-промышленный (т.е. возникший из сделок с поставкой реальной

продукции) вексель есть показатель потребностей хозяйственного оборота в

ликвидности, обеспечение чего составляет одну из главных его задач. Те же

операции можно сделать и в других банках, в том числе заложить в обеспечение

корреспондентских операций. Вексель появляется в банке уже после совершения

хозяйственной сделки, что говорит в пользу обоснованности выдачи кредита и,

следовательно, его надежности. Нет необходимости анализировать саму сделку,

анализ проводится лишь в отношении кредитоспособности клиента. Наконец, в

силу своих юридических особенностей вексель есть надежное обеспечение

кредита. Привычный же всем кредитный договор естественнее использовать при

долгосрочном кредитовании предприятий для целей закупки оборудования,

долгосрочных разработок и т. п.

Учет векселей (предъявительский кредит)

Предприятие может учесть вексель в банке до наступления срока платежа по

нему, то есть передать банку все права на вексель (продать) по индоссаменту,

получив вместо него вексельную сумму, уменьшенную на учетный процент

(дисконт) за досрочное получение денег (так называемый предъявительский или

учетный кредит). В этом случае к банку переходит и возможный риск неполучения

платежа, но следует помнить, что предприятие в этом случае вместе с другими

лицами, ответственными по векселю, несет перед банком солидарную

ответственность. Однако банки, как правило, к учету принимают только векселя

надежно обеспеченные. Это означает, что в векселе должны присутствовать лица

с надежной с точки зрения банка платежеспособностью, с которых может быть

взыскан долг в случае неплатежа.

Некоторые требования которые предъявляют банки при приеме векселей для учета:

·вексель должен быть юридически надежен (правильно оформлен, подписи

подлинны, полномочия подписавших достаточны..

·помимо проверки кредитоспособности клиента банк должен проанализировать

экономическое положение индоссантов.

· предпочтение отдается краткосрочным векселям.

· векселедатель не допускал ранее свои векселя до протеста.

На практике следует также избегать учета:

· векселей переписанных, то есть представляющих собой новые векселя,

выписанные взамен неоплаченных в срок первоначальных;

· векселей, на которых после бланковой надписи ремитента имеется бланк самого

векселедателя;

· векселей встречных, то есть выписанных векселедателем и предъявителем друг

на друга в одно время на близкие суммы;

· векселей родственных фирм, если нет уверенности в торгово-промышленном

характере векселей;

· векселей выданных друг другу участниками дела, доверенными доверителю и

наоборот, фирмами и организациями, не ведущими самостоятельной торгово-

промышленной деятельности;

· векселей лиц, ведущих дело по доверенности, но подписавших векселя лично;

· векселей лиц, обремененных долгами и превысивших открытый им кредит;

· векселей, по которым до срока платежа остается больше времени, характерного

для хозяйственного оборота данного региона или отрасли, профиля предприятия;

· взаимных векселей, если нет уверенности в их товарном происхождении.

Банк, обычно, не проверяет кредитоспособность всех лиц, обязанных по векселям

- их может быть много, раз от разу меняющихся, - ему проще следить за

кредитоспособностью своего постоянного клиента (последний несет

ответственность за платеж по векселю как индоссант). Таким образом, при учете

векселей банк ограничивается в известной степени их формальной проверкой, но

учет обставлен подобно заключению кредитного договора, то есть банк требует

от клиента:

· анкету о хозяйственном положении,

· последний баланс и годовой отчет;

· производственно-хозяйственные планы;

· обязательство о помещении в дальнейшем на расчетном счете свободных средств;

· страховые полисы застрахованных предприятий;

· устав и некоторые другие документы.

Проверив кредитоспособность клиента, банк определяет размер учетного кредита

- сумму, в пределах которой клиент (если он постоянный и надежный) может

учитывать векселя. В этих пределах клиент постоянно учитывает появляющиеся у

него векселя, банк лишь проверяет их надежность и следит за тем, чтобы сумма

всех учтенных векселей, за вычетом оплаченных, не превышала установленный

клиенту размер учетного кредита.

Учетный кредит оформляется следующим образом: на основании кредитной заявки

клиента банк решает после предварительной проверки его кредитоспособности,

готов ли он учитывать предъявляемые этим клиентом векселя. Соглашаясь на

учет, банк сообщает клиенту о предоставляемой ему кредитной линии. Далее

клиенту сообщаются условия учета.

Процентная ставка по учету векселей устанавливается самим банком, а сумма

дисконта рассчитывается по формуле:

где С - сумма дисконта; В - сумма векселя; Т - срок (в днях) до наступления

платежа по векселю; П - годовая процентная ставка по учету векселей; 360 -

количество дней в году.

Дисконт удерживается банком из суммы векселя сразу же в момент его учета. По

векселям с платежом не в месте учета взимается также порто (почтовые расходы)

и дампо ( комиссия иногородним банкам за инкассирование иногородних векселей

).

Векселедательский кредит

Предприятие обычно нуждается в оборотных средствах. Продавец отказывается

поставлять ему товар с отсрочкой оплаты (предоставлять коммерческий кредит).

Например, потому что у него по разным причинам нет уверенности в оплате

векселя, которым оформляется поставка товара с отсрочкой оплаты. Тогда, чтобы

повысить надежность векселя, предприятие-покупатель обращается за

поручительством к третьему лицу, достаточно хорошо известному своей

кредитоспособностью. Способов выдачи этого поручительства несколько,

векселедательский кредит по своей сути есть один из них.

Классическая форма векселедательского кредита есть акцептный кредит. В этом

случае векселедатель выставляет на известный своей надежностью банк

переводной вексель, который банк заранее акцептует. Затем векселедатель

расплачивается таким векселем за поставленные ему товары или услуги. Банк

оплачивает этот вексель либо из соответствующего покрытия, которое

векселедатель имеет в банке, либо из открытого векселедательского кредита. В

данном случае плательщиком по векселю является известный банк, который, таким

образом, в дополнение к безупречной платежеспособности своего клиента

присоединяет свою репутацию. Такими векселями не составляет труда

расплачиваться с партнерами. Они также носят название банковских акцептов.

Другие формы, которые по сути могут быть отнесены к векселедательскому

кредиту, состоят в помещении аваля банка на векселе или же в принятии

векселей клиента к учету в пределах открытого ему векселедательского кредита

(т.е. без вхождения в число обязанных по его векселям лиц). Особняком стоит

такая форма, как кредитование под соло-вексель клиента, в данном случае

вексель играет лишь роль обеспечения займа. Этим видом кредитования сторонам

следует пользоваться весьма осторожно и в ограниченных размерах. Процедура

заключения кредитного договора при векселедательском кредите обставлена, как

и при учетном кредите.

Стоит вкратце отметить такую форму использования векселя при кредитовании,

как акцептно-рамбурсный кредит. Обычно она применялась при внешнеторговых

сделках, но при наших пространствах вполне может пригодиться и во внутреннем

обороте. Здесь речь идет о поставках между предприятиями, как правило, разных

регионов. В регионе поставщика предприятие-покупатель неизвестно, поэтому его

вексель может не обладать здесь высокой ликвидностью. Это может сузить

возможности его продажи, использования в расчетах. Тогда покупатель заключает

со своим банком кредитный договор. Банк покупателя, в свою очередь,

выставляет аккредитив на поставщика. Поставщик против отгрузочных и других

документов получает от своего банка выданные последним векселя, обладающие

должной ликвидностью (рис.17).

Банк покупателя Аккредитив Банк поставщика Кредитное Деньги соглашение Покупатель Товары Поставщик Рис. 17 Схема акцептно-рамбурсного кредитования.

Российская хозяйственная специфика вносит свои поправки в классические схемы.

Предприятие заключает со своим банком кредитное соглашение, согласно которому

получает в свое распоряжение простые векселя, выписанные банком на него.

Таких векселей может быть несколько, разбитых по срокам и суммам. Эти

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8