| |||||
МЕНЮ
| Лизинг, как форма привлечения инвестиций в КазахстанеЛизинг, как форма привлечения инвестиций в КазахстанеМинистерство образования Республики Казахстан Колледж Академии Банковского Дела Кафедра: «Учета и финансов» Курсовая работа на тему: «Лизинг, как форма привлечения инвестиций предприятия» Подготовила: студентка 21 группы Алматы, 2004 г. 5 5 17 17 Введение Каждое предприятие функционирует в рыночной экономике как обособленная (относительно и абсолютно) в экономическом плане производственная единица. Результатом репродуктивного (способного к самовоспроизведению) функционирования предприятий, обособленных в экономическом плане и взаимозависимых в процессе создания материальных благ и услуг, является индивидуальное воспроизводство. Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно иметь инвестиционные ресурсы, которые находятся в постоянном движении, выраженном лизингом. Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг. До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг. Актуальность развития лизинга в Казахстане, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций. Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из- за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов. В настоящее время большинство казахстанских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг, под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет.1 Нынешняя экономическая ситуация в Казахстане, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа. Тема курсовой работы является крайне актуальной на сегодняшний день, ведь от инвестирования в производство, а значит, и от выбора наиболее эффективного метода инвестиционной политики множества предприятий, сегодня зависит развитие экономики нашей страны. Глава I. Инвестиционная деятельность предприятия и ее вид - лизинг
Инвестиции[1] ( все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Потребность предприятия в инвестиционных ресурсах соответствует
затратам, предстоящим с начала периода реализации инвестиционной политики. Основными источниками финансовых ресурсов являются внутренние сбережения, образовавшиеся за счет прибыли, а также внешние — банковский и коммерческий кредит, выпуск акций и облигаций, и финансовый лизинг, т.е. собственный и заемный капитал. Инвестиционная деятельность предприятия Любое предприятие, чтобы начать какую-либо инвестиционную деятельность должно решить множество задач: . определить цели инвестирования . разработать инвестиционную политику . разработать инвестиционный проект . обосновать разработанный инвестиционный проект . определить в каком соотношении будут использованы собственные/заемные средства . определить риски будущего инвестирования Инвестиционная деятельность[2] предприятия представляет собой деятельность физических и юридических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности. Всех участников инвестиционной деятельности можно отнести либо к ее субъектам (кто осуществляет инвестирование), либо к объектам (во что инвестируют). Исходя из данной классификации, выделяются следующие субъекты инвестиционной деятельности: Инвестор — юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции. Кредитор (заимодавец) — инвестор, предоставляющий заемные средства для реализации проекта. Кредитор может одновременно получать права на определенную долю прибыли или производимой продукции, например, выступая в качестве акционера создаваемого предприятия или фирмы-заемщика. Акционер — инвестор, владеющий акциями предприятия (организации), осуществляющего проект. Объектами инвестиций могут быть: • строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения и другие основные фонды, предназначенные для производства новых продуктов и услуг; • комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы); • производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях; • разработка новых изделий; • внедрение новой техники в действующее производство. Основной целью инвестирования является распределение наиболее эффективных путей реализации инвестиционных стратегий предприятия на отдельных этапах его развития. Процесс реализации этой цели направлен на решение следующих задач: . обеспечение высоких темпов развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности; . обеспечение максимизации доходов от инвестиционной деятельности; . обеспечение минимизации инвестиционных рисков; . обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности в процессе инвестиционной деятельности, т.к. инвестиции связаны с большим отвлечением средств; . изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ; Все вышеперечисленное можно отнести к единому комплексу инвестиционной политики. Инвестиционная политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. Эффективность инвестиционной политики предприятия оценивается по показателю срока окупаемости инвестиций, который определяется на основе данных бизнес-плана предприятия и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов в рамках инвестиционной политики предприятия. Инвестиционный проект можно понимать двояко: как комплект документов, обоснование его целесообразности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение, и как комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений). Юридически[3], инвестиционный проект – комплекс мероприятий, предусматривающий инвестиции и создание новых, расширение и обновление действующих производств. С экономической точки зрения, инвестиционный проект[4] представляет
собой обоснование целесообразности, объема и сроков осуществления
капиталовложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация,
разработанная в соответствии с законодательством РК и утвержденными в
установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также с
описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Таким образом, суммируя все выше написанное, можно с уверенностью сказать о том, что инвестирование ( довольно трудоемкий и длительный процесс, требующий глубокого изучения объекта инвестирования по многим параметрам, а также предварительной оценки целесообразности и эффективности будущего проекта. Рассмотрим конкретный вид привлечения инвестиций – лизинг.
История возникновения лизинга Принято считать, что все экономико-правовые отношения, связанные с
лизингом, относятся к новому или новейшему периоду истории хозяйственных
взаимосвязей. Однако это не так. Документы свидетельствуют, что аренда Арендные (лизинговые) сделки были известны еще в древнем государстве Первое документальное упоминание о практически проведенной лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. А уже через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка – крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили амуницию с правом дальнейшего выкупа. Первое известное употребление термина “лизинг” относится к 1877 году, когда телефонная компания “Белл” приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду, то есть устанавливать оборудование в доме или офисе клиента только на основе арендной платы. В СССР с понятием “лизинг” познакомились во время второй мировой войны, когда в 1941 - 1945 годах по leand - lease осуществлялись поставки американской техники. Однако настоящая революция в арендных отношениях произошла в Америке в
начале 50-х годов нашего столетия. Первым акционерным обществом, для
которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является
созданная в 1952 году в Сан-Франциско известная американская компания В Казахстане применение такой договорной формы как лизинг началось с
начала 90-х гг. Правительство начало внедрять новые методы управления
народным хозяйством, в т.ч. была разработана Программа «Прокат и лизинг - Формы и виды лизинга Мировой рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Действующим законодательством РК «О финансовом лизинге» регулируются следующие основные формы и виды лизинга. 1. Формы лизинга: 1) внутренний лизинг. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Республики Казахстан; 2) международный лизинг. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Республики Казахстан. 2. Виды лизинга: 1) возвратный лизинг - разновидность лизинга, при котором продавец продает предмет лизинга лизингодателю с условием получения данного предмета лизинга в лизинг в качестве лизингополучателя; 1-1) вторичный лизинг - разновидность лизинга, при котором предмет лизинга, оставшийся в собственности лизингодателя в случае прекращения или расторжения договора лизинга, передается в лизинг другому лизингополучателю; 2) банковский лизинг разновидность лизинга, в котором в качестве лизингодателя выступает банк; 3) полный лизинг разновидность лизинга, при котором техническое обслуживание предмета лизинга и его текущий ремонт осуществляются лизингодателем; 3-1) сублизинг - разновидность лизинга, при котором лизингополучатель (сублизингодатель) передает третьим лицам (сублизингополучателям) во временное владение и пользование для предпринимательских целей за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга; 4) чистый лизинг разновидность лизинга, при котором техническое обслуживание предмета лизинга и его текущий ремонт осуществляются лизингополучателем. 1.3. Нормативно-правовая основа лизинга Правовые основы лизинговых отношений Сегодня лизинг уже перерос просто арендные отношения и стал частью экономической политики большинства государств, являясь мощным рычагом. Безусловно, активное развитие лизинговых отношений невозможно без участия государства. Именно государство является той точкой опоры, на которую опирается экономический рычаг лизинга. Основной задачей государства в развитии лизинга, прежде всего, является создание нормальной, жизнеспособной нормативно-правовой базы, которая должна всемерно способствовать развитию лизинговых отношений, а также создание благоприятных гарантий инвестициям и предоставлениям налоговых преференций. Правовое регулирование лизинговых отношений в Казахстане стало активно развиваться после принятия Закона РК «О финансовом лизинге». До этого в период с начала 90-х гг. не существовало специального правового регулирования лизинга. Гражданский кодекс Казахской ССР содержал понятие имущественного найма (аренды), понятие «лизинга» ему было незнакомо. Параграф 2 главы 29 («Лизинг») Особенной части Гражданского кодекса РК дает описание лизинговых сделок. Он состоит из восьми статей, в которых даны определение договора лизинга, предмета договора, порядок передачи предмета договора, перехода к арендатору риска случайной гибели, ответственности продавца. Закон “О финансовом лизинге” раскрывает основные понятия и
определения, присущие лизинговым операциям, определяет участников
лизинговых отношений. Здесь сформулированы права и обязанности сторон;
даются основные условия лизингового договора; порядок страхования
лизингового имущества; порядок разрешения споров между сторонами, в том
числе и при международном лизинге; устанавливается структура и состав
лизинговых платежей; требования лицензирования лизинговой деятельности. В проекте Налогового кодекса Республики Казахстан также
рассматривается лизинг, но уже с точки зрения налогообложения. Так, в главе Лизинг, как новое направление в предпринимательской деятельности Договор финансовой аренды (лизинга) Определение договора лизинга Процесс лизинга выражает комплекс имущественных отношений,
складывающихся в связи с движением имущества между участниками лизинговой
операции. Поэтому лизинг, как экономико-правовая категория, представляет
собой особый вид предпринимательской деятельности, направленной на
инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств,
когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель)
обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у
определенного продавца и предоставить это имущество арендатору Основная особенность лизинга состоит в том, что в лизинг сдается не
имущество, которое ранее использовал лизингодатель, а новое, специально
приобретенное лизингодателем исключительно с целью передачи его в лизинг. Казахстанским законодательством предусматриваются еще несколько особенностей лизинговых операций: 1) Сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения сделки. Общая сумма лизинговых платежей включает, кроме того: сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга; комиссионное вознаграждение лизингодателю; сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем; иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга; 2) Лизинг может быть как внутренним, когда все субъекты лизинга являются резидентами РК, так и международным, когда один или несколько субъектов лизинга являются нерезидентами согласно законодательству РК; 3) Имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия
договора лизинга является собственностью лизингодателя, за исключением
имущества, приобретаемого лизинговой компанией за счет бюджетных средств. В соответствии со ст. 566 Гражданского кодекса РК “предметом лизинга могут быть здания, сооружения, машины, инвентарь, транспортные средства, земельные участки и любые другие непотребляемые вещи. Предметом лизинга не могут быть ценные бумаги и природные ресурсы”. Так как содержание договора лизинга составляет временное пользование чужой вещью, то в лизинг могут быть сданы лишь непотребляемые вещи. К предмету лизинга предъявляется требование использовать арендованные вещи для предпринимательской цели. Стороны договора финансового лизинга В лизинговой сделке взаимоотношения между субъектами лизинга строятся
по следующей схеме: потенциальный (будущий) лизингополучатель,
заинтересованный в получении конкретных и определенных видов имущества - лизинговая компания проверяет соответствие цены, которую согласовал лизингополучатель, текущему рыночному уровню; - лизингодатель покупает необходимое лизингополучателю имущество у поставщика или производителя на основе договора купли-продажи в собственность лизинговой компании; - передает купленное имущество лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в договоре лизинга условиях. К прямым участникам лизинговой сделки, то есть к субъектам лизинга относятся: а) лизинговые фирмы и компании – лизингодатели; б) производственные предприятия – лизингополучатели; в) поставщики объектов сделки - оборудования, техники, другого имущества, то есть продавцы. |
ИНТЕРЕСНОЕ | |||
|