Платежные карточки в России. Расчет - Анализ финансового состояния предприятия

| |ия | |я |

|Внеоборотные активы |F |3. Капитал и резервы|И |

|финансовые вложения |fТ | |КТ |

|Оборотные средства |RA |пассивы |pt |

|- запасы и затраты |Z | | |

|задолженность со |dT |пассивы |kr |

|месяцев |dt |кредиты и займы |rp |

|Баланс |В |Баланс |В |

Анализ финансовой устойчивости.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия –

стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана

с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от

кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей

государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум

собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг.

Однако, если структура “собственный капитал – заемные средства” имеет

значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться,

если несколько кредиторов одновременно потребуют деньги обратно в

“неудобное время”.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется,

следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот

показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в

мировой и отечественной практике разработана система показателей.

В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассматриваются

показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет

вид:

F + Z + (RA - Z) = Иc + КT + kt + kr + rp, (1)

где:

F - основные средства и иные внеоборотные активы;

Z - запасы и затраты;

(RA-Z) - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты

(дебиторская задолженность) и прочие активы;

Иc - источники собственных средств;

kt - краткосрочные кредиты и заемные средства;

KT - долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства;

kr + rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие краткосрочные

пассивы.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются

преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения,

модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид:

Z + (RA-Z) = [(Иc + КT) – F] + [kt + kr + rp] (2)

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и

затрат Z величиной [(Иc + КT) – F]:

Z ( [(Иc + КT) – F]

(3)

выполнится условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства,

краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и прочие активы) покроют

краткосрочную задолженность предприятия [kt + kr + rp]:

(RA) > (kt + kr + rp) (4)

Так, на примере анализируемого баланса:

на начало года 85896 > (14121+ 20742) – условие выполняется,

на конец года 124150 > (25064 + 34363) – условие выполняется.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является

излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и

затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины

запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными

видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку

достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную

кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью

итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна сумме строк 210 и

220 раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат

используются несколько показателей, отражающих различную степень

достаточности разных видов источников:

1. наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины

источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

Ec = Иc – F

(5)

на начало года: Ес = 91179 – 40146 = 51033 тыс. руб.,

на конец года: Ес = 143345 –78622 = 64723 тыс. руб.

2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования

запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму

долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств:

ET = (Иc + KT) – F = Ес + KT (6)

на начало года: ЕТ = 51033 + 0 = 51033 тыс. руб.,

на конец года: ЕТ = 64723 + 0 = 64723 тыс. руб.

3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат,

равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и

заемных средств:

E( = (Иc + KT) – F + kt = ET + kt (7)

на начало года: E( = 51033 + 14121 = 65154 тыс. руб.,

на конец года: E( = 64723 + 25064 = 89787 тыс. руб.

Если в формуле (2) краткосрочная задолженность будет перенесена в левую

часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид:

RA – (kt + rp) + kr = (Иc + KT) – F (8)

В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и

его краткосрочной задолженности, в правой – величину показателя ЕT .

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат

(формулы 5-7) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат

источниками их формирования:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

[( Ec]= Ec - Z

(9)

на начало года: Ec - Z = 51033 – 64629 = - 13596 тыс. руб. – недостаток

собственных оборотных средств,

на конец года: Ec - Z = 64723 – 78618 = - 13895 тыс. руб. – недостаток

собственных оборотных средств.

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных

источников формирования запасов и затрат:

[( ET]= ET - Z = (E c + KT) – Z (10)

на начало года: ET – Z = 51033 – 64629 = - 13596 тыс. руб. – недостаток

собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат,

на конец года: ET – Z = 64723 – 78618 = - 13895 тыс. руб. – недостаток

собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников

для формирования запасов и затрат:

[( E( ]= E( - Z = (Ec + KT + kt) – Z (11)

на начало года: E( - Z = 65154 – 64629 = 525 тыс. руб. – недостаток общей

величины основных источников для формирования запасов и затрат,

на конец года: E( - Z = 89787 – 78618 = 11169 тыс. руб. – недостаток

общей величины источников для формирования запасов и затрат.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками

их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени

их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется

следующий трехкомпонентный показатель:

S = {S((E c), S((E T), S((E()}, (12)

где функция S(X) определяется следующим образом:

( 1, если х ( 0

S(X) = (

(13)

( 0, если х 51033

ненормальная финансовая неустойчивость в начале периода.

Конец периода:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

к концу периода на анализируемом предприятии установилась нормальная

финансовая неустойчивость, что отражает тенденцию к улучшению финансового

состояния.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в нашей ситуации

устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня

запасов и затрат.

Для восстановления устойчивости необходимо углубленное изучение причин

изменения запасов и затрат, оборачиваемости текущих активов, наличия

собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных

и текущих материальных активов, ускорение оборачиваемости средств,

увеличения собственного оборотного капитала. Тогда, исходя из сложившейся

ситуации, можно порекомендовать ряд мер, например:

. ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в

результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль

товарооборота;

. обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

. пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и

внешних источников.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования

запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет

накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после

налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не

вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в

результате планирования остатков запасов, а также реализации

неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Анализ финансовых коэффициентов устойчивости.

Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать

тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также

производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких

конкурирующих фирм. К ним относятся:

1. Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от

заемных источников средств, он равен доле собственного капитала в общем

итоге баланса.

Ка = Ис / В (16)

Для анализируемого предприятия значение коэффициента автономии:

на начало года – Ка = 91179 / 126042 = 0,723

на конец года - Ка = 143345 / 202772 = 0,706

Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5,

означающее, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его

собственными средствами. Значение этого коэффициента для анализируемого

предприятия превышает нормативное значение, тем не менее, его снижение

отражает тенденцию к увеличению зависимости предприятия от заемных

источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается

отрицательно.

2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств равен

отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных

средств.

Кз/с = (В – Ис) / Ис (17)

Для анализируемого предприятия значение коэффициента соотношения

собственных и заемных средств:

на начало года - Кз/с = (126042 – 91179) / 91179 = 0,38

на конец года - Кз/с = (202772 – 143345) / 143345 = 0,415

Взаимосвязь коэффициента автономии и коэффициента соотношения

собственных и заемных средств может быть выражена следующим образом:

Кз/с = 1 / Ка – 1 (18)

из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения

заемных и собственных средств Kз/c ( 1. Это условие для анализируемого

предприятия выполняется как на начало, так и на конец года. Рост же этого

показателя отражает тенденцию к увеличению доли обязательств предприятия в

структуре баланса, а значит, о повышении финансовой зависимости предприятия

от заемных источников.

С ростом доли заемных средств предприятие теряет устойчивость, т.к.:

. все большая часть капитала принадлежит не предприятию, а кредиторам,

которые могут диктовать свои условия;

. чем больше доля заемных средств, тем меньше вероятность получения

средств из дополнительных источников финансирования: финансовые

организации "больше не дадут", а увеличить собственный капитал за счет

выпуска акций не удастся, так как у акционеров будут большие сомнения

по поводу выплаты дивидендов из-за необходимости выплачивать большие

проценты по заемным средствам.

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

вычисляется по формуле.

Км/и = RA / F (19)

Для анализируемого предприятия коэффициент соотношения мобильных и

иммобилизованных средств:

на начало года - Км/и = 85896 / 40146 = 2,14

на конец года - Км/и = 124150 / 78618 = 1,58

Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми

особенностями кругооборота средств. Резкое снижение этого коэффициента

является следствием изменения структуры внеоборотных и оборотных активов

предприятия.

Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального

ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

Ka/c ( min(1, Kм/и)

(20)

4. Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных

средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

Км = Ес / Ис

(21)

Для анализируемого предприятия коэффициент маневренности:

на начало года - Км = 51033 / 91179 = 0,56

на конец года - Км = 64723 / 143345 = 0,452

Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится

в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать

капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно

характеризуют финансовое состояние, однако каких – либо устоявшихся в

практике нормальных значений показателя не существует. В качестве

усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно

рассматривать значение 0,5.

5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными

источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к

стоимости запасов и затрат предприятия.

Ко = Ес / Z

(22)

Для анализируемого предприятия коэффициент обеспеченности запасов и затрат

собственными источниками:

на начало года - Ко = 51033 / 64629 = 0,79

на конец года - Ко = 64723 / 78618 = 0,82

Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет

следующий вид: ко ( 0,6 ( 0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности

запасов и затрат собственными источниками должен быть ограничен снизу

значениями коэффициента автономии для того, чтобы организация не оказалась

на грани банкротства: ко ( ка. Для анализируемого предприятия это условие

выполняется.

6. Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению

суммы стоимостей основных средств, капитальных вложений, оборудования,

производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса –

нетто (т. е. за минусом убытков, задолженности учредителей по взносам в УК,

стоимости акций, выкупленных у акционеров).

Кп.им. = (F1 + F2 +F3 + Z1 + Z2) / B (23)

где F1 – основные средства,

F2 – капитальные вложения,

F3 – оборудование,

Z1 – производственные запасы,

Z2 – незавершенное производство.

Для анализируемого предприятия коэффициент имущества производственного

назначения:

на начало года - Кп.им. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

на конец года - Кп.им. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

Нормальным считается следующее ограничение показателя:

Kп.им. ( 0,5

(24)

Рассчитанные показатели соответствуют нормальному значению, однако за

анализируемый период наметилась тенденция к снижению данного значения. Это

является негативным признаком, т. к. в случае снижения показателя ниже

критической границы необходимо пополнение собственного капитала (например,

путем увеличения уставного капитала, что возможно и попыталось сделать

предприятие, т. к. уставный капитал предприятия за анализируемый период

увеличился) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения

имущества производственного назначения, если финансовые результаты в

отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных

средств.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный

отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме

собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

Кд.пр. = КТ / (Ис + КТ)

(25)

Он позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании

капитальных вложений. Для анализируемого предприятия коэффициент

долгосрочного привлечения заемных средств будет равен 0, т. к. предприятие

не использует в своей деятельности долгосрочные источники финансирования.

8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных

обязательств предприятия в общей сумме обязательств.

(К.З = (Pt – fp) / (KT + Pt)

(26)

Для анализируемого предприятия коэффициент краткосрочной задолженности:

на начало года - (К.З = (14121 – 0) / (0 + 14121) = 1

на конец года - (К.З = (25064 – 0) / (0 + 25064) = 1

Исходя из рассчитанных коэффициентов, можно сделать вывод о том, что

обязательства предприятия носят краткосрочной характер. Это создает

определенные сложности для предприятия. Нарушается равновесие между

размерами дебиторской и кредиторской задолженностями, т. к. дебиторская

распределена между долгосрочной и краткосрочной (причем удельный вес

долгосрочной больше), а кредиторская имеет исключительно краткосрочный

характер.

9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат

показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных

источников формирования запасов и затрат.

(a.З = Ес / (Ес + Kt + KT)

(27)

Для анализируемого предприятия коэффициент автономии источников

формирования запасов и затрат:

на начало года - (a.З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

на конец года - (a.З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761

10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов показывает

долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме

обязательств предприятия.

(К.З = (kr + rp) / (KT + Pt)

(28)

Для анализируемого предприятия коэффициент кредиторской задолженности и

прочих пассивов:

на начало года - (К.З = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

на конец года - (К.З = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371

Табли

ца 6

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

| |ые |ия |начало|ко-нец|ния |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|Коэффициент автономии |КА |( 0,5 |0,723 |0,706 |- |

| | | | | |0,017 |

|Коэффициент соотношения |КЗ/С |( 1 |0,38 |0,415 |0,035 |

|Коэффициент соотношения |КМ/И |( min(1, |2,14 |1,58 |- 0,56|

|мобильных и | |Kм/и) | | | |

|Коэффициент |КМ |( 0,5 |0,56 |0,452 |- |

|маневренности | | | | |0,108 |

|Коэффициент |КО |( 0,6 ( |0,79 |0,82 |- 0,03|

|обеспеченности | |0,8 | | | |

|Коэффициент имущества |КП.ИМ |( 0,5 |0,823 |0,761 |- |

|производственного | | | | |0,062 |

|Коэффициент |КД.ПР |- |0 |0 |0 |

|Коэффициент |(К.З |- |1 |1 |0 |

|Коэффициент автономии |(A.З |- |0,783 |0,721 |- |

|источников формирования | | | | |0,062 |

|Коэффициент кредиторской|(К.З |- |1,47 |1,371 |- |

|задолженности и прочих | | | | |0,099 |

Значения показателей структуры источников средств ((К.З, (К.З), помимо

прочего, заключается еще и в том, что они используются и во взаимосвязи

отдельных показателей ликвидности финансовой устойчивости, на основе

которых делаются выводы о положительной динамике основных финансовых

коэффициентов.

Анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств

предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства

соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в

денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные

финансовые вложения:

A1 = d + ft (29)

Для анализируемого предприятия наиболее ликвидные активы:

на начало года – А1 = 588 тыс. руб.

на конец года – А1 = 1074 тыс. руб.

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, срок погашения

которой ожидается в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы:

A2 = dt + ra (30)

Для анализируемого предприятия быстро реализуемые активы:

на начало года - А2 = 19749 тыс. руб.

на конец года - А2 = 41981 тыс. руб.

А3. Медленно реализуемые активы – оставшиеся статьи раздела II плюс статья

“Долгосрочные финансовые вложения” из раздела I:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

где fT - долгосрочные финансовые вложения.

Для анализируемого предприятия медленно реализуемые активы:

на начало года - А3 = 85896 – 1102 – 19749 + 0 = 65045 тыс. руб.

на конец года - А3 = 124150 – 1462 – 41981 + 3634 = 84341 тыс. руб.

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I за минусом долгосрочных

финансовых вложений:

А4 = F - fT

(32)

Для анализируемого предприятия трудно реализуемые активы:

на начало года - А4 = 40146 тыс. руб.

на конец года - А4 = 74988 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и прочие

краткосрочные пассивы:

П1 = Pt – Kt - fP (33)

Для анализируемого предприятия наиболее срочные обязательства:

на начало года - П1 = 20742 тыс. руб.

на конец года - П1 = 34363 тыс. руб.

П2. Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства:

П2 = Кt

(34)

Для анализируемого предприятия краткосрочные пассивы:

на начало года – П2 = 14121 тыс. руб.

на конец года – П2 = 25064 тыс. руб.

П3. Долгосрочные и среднесрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные

средства:

П3 = КT

(35)

Для анализируемого предприятия долгосрочные и среднесрочные пассивы:

на начало года – П3 = 0

на конец года – П3 = 0

П4. Постоянные пассивы – источники собственных средств:

П4 = Иc = И + fp (36)

Для анализируемого предприятия постоянные пассивы:

на начало года – П4 = 91179 тыс. руб.

на конец года – П4 = 143345 тыс. руб.

Группировка активов и пассивов предприятия по степени ликвидности.

Таблица 7.

| | | | | | | | |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|Общий показатель |fл | |1,33 |1,22 |- 0,11 |

|Коэффициент абсолютной |КАЛ |?0,2 |0,078 |0,058 |- 0,02 |

|Коэффициент ликвидности |КЛ |?0,8/1 |0,3 |0,73 |0,4 |

|Коэффициент покрытия |КП |?2 |6,08 |4,95 |- 1,13 |

Выводы и предложения по дальнейшему развитию анализируемого предприятия.

За отчетный период на анализируемом предприятии значительно увеличился

размер валюты баланса, являющийся основным показателем имущественной “мощи”

предприятия, однако структура самого баланса стала более “тяжелой”, а

значит и более чувствительной к выручке, хотя в то же время за счет

повышенной доли амортизационных отчислений в структуре себестоимости

предприятие может иметь деньги, не имея прибыли (т.к. источниками

поступления денежных средств от основной деятельности являются прибыль и

амортизация).

Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными

основными средствами и незавершенным строительством, что характеризует

ориентацию предприятия на создание материальных условий расширения основной

деятельности предприятия. Высокие показатели по росту долгосрочных

финансовых вложений отражают финансово – инвестиционную стратегию развития.

С одной стороны, наращение мощностей и осуществление долгосрочных вложений

средств является хорошим признаком, свидетельствующем о стремлении

предприятия работать на перспективу, с другой, проведение подобных операций

в условиях неустойчивого финансового состояния может привести предприятие к

“замораживанию” средств, а, следовательно, ухудшить финансовое состояние

предприятия. Определенные опасения вызывает и значительное увеличение

стоимости сырья и материалов при одновременном снижении уровня

незавершенного производства.

Тем не менее, есть и положительные моменты. Например, низкая доля

долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует об

отсутствии отвлеченных средств от основной деятельности.

Увеличение доли заемных средств в структуре пассивов предприятия

свидетельствует о повышении степени зависимости предприятия от внешних

инвесторов и кредиторов. Снижение объемов целевых финансирования и

поступления может свидетельствовать о потере заинтересованности инвесторов

(в частности, государства) в деятельности предприятия. Кроме того,

негативным симптомом является большая доля задолженности перед бюджетом и

внебюджетными фондами, что может привести к применению санкций со стороны

государственных органов (блокированию счета, наложению взысканий на

имущество). Кроме того, задержки платежей по этим платежам влекут за собой

и штрафные санкции, такие, например, как начисление пеней, процентные

ставки по которым достаточно высоки.

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации характеризует

неустойчивое финансовое состояние, однако предприятию к концу отчетного

периода удалось выйти на нормальный уровень финансовой неустойчивости с

ненормального, значит предприятие, в целом, улучшило свое состояние, хотя и

во многом за счет увеличения собственных средств, а не реализации

продукции.

Таким образом, финансовая неустойчивость стала нормальной и отражает

тенденцию к улучшению финансового состояния.

Кроме того, следует отметить низкую ликвидность баланса, т. е. низкую

способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие)

обязательства, т.е. расплачиваться по “выставленным счетам”.

В данной ситуации предприятию следует разработать программу по

восстановлению нормальной платежеспособности, а также по повышению

ликвидности баланса, т. к. сегодняшнее финансовое состояние оставляет

желать лучшего. Можно посоветовать ряд мер, например, такие как:

. ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего

произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

. обоснованное уменьшения запасов и затрат (до норматива);

. пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и

внешних источников;

. наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования

запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за

счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения

прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста

части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы;

. равномерное погашение дебиторской задолженности. Для осуществления этой

меры необходимо найти новые пути по взысканию дебиторской

задолженности, такие как взаимозачеты, уменьшение предоставляемых

отсрочек платежей, продажа просроченной дебиторской задолженности

банкам (факторинг);

. изыскание средств для погашения задолженности перед бюджетом и

внебюджетными фондами;

. с целью сокращения расходов и повышения эффективности основного

производства целесообразно отказаться в отдельных случаях от некоторых

видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство,

ремонт, транспорт и т. п.) и перейти к услугам специализированных

организаций, необходимо рассмотреть и возможности передачи таких

вспомогательных производств в аренду;

. если предприятие получает прибыль, но все же осталось с низкой

платежеспособностью необходимо проанализировать использование прибыли,

так, отчисления в фонд потребления можно рассматривать как

потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств

предприятия;

. проведение маркетингового анализа по изучению спроса и предложения,

рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и

структуры производства продукции, возможно даже поиск новых

поставщиков;

. с целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала

акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска

и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в

виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это

может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего

прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом

дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Библиографический список использованной литературы:

1. Витвицкая Т. Электронные деньги в России /Экономика и Жизнь. – 1994.

- №10.

2. Дробозина. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы и

Статистика. - 1997.

3. Европейский рынок пластиковых карточек /Мир карточек. - 1997. - №4.

4. Ковалев В. В. “Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор

инвестиций. Анализ отчетности. – 2 – е изд., перераб. и доп. – М.:

Финансы и статистика. - 2000.

5. Ковалев В. В. “Введение в финансовый менеджмент”. – М.: Финансы и

статистика. - 1999.

6. Лилеев Д. Пластиковые деньги /Деловые люди. - 1993. - №10.

7. Макаев А. Общие проблемы решать сообща /Мир карточек. - 1996. - №4.

8. К. Маркелов «Умные машины для банков и офисов». - 1993.

9. Микропроцессорные карточки: новые рынки /Мир карточек. - 1997. -

№4,

10. Ю.Перлин, Д.Сахаров, Ю.Товб. Банкомат. Что это такое? /Электронные

деньги. - 1997.

11. Савицкая Г. В. “Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4 – е

изд., перераб. и доп. – Минск: ООО “Новое знание”. - 1999.

12. Специвцева А.В. Новые пластиковые деньги. М. - 1994.

13. М.Сорокин «Развитие магнитных карт в России» /Банковские технологии.

- 1995. - №7.

14. Усоскин В.М. Банковские пластиковые карточки… М. - 1999.

15. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.

Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива». -

2002. – 656 с.

16. С.Цуприков «Микропроцессорные платежные карточки направления

развития» /Банковские системы. - 1995. - №31.

17. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. “Методика финансового анализа”. – М.:

ИНФРА – М. – 1999.

18. Visa Internationa /Российский рынок пластиковых карточек. - 1996. -

№9.

19. VISA International в России /Мир карточек. - 1996. - №9.

20. UEPS /Универсальные Электронные Платежные Системы. – 1997.

Страницы: 1, 2, 3, 4

МЕНЮ

Платежные карточки в России. Расчет - Анализ финансового состояния предприятия

ИНТЕРЕСНОЕ