Оцінка ефективності освоєння виробництва нової продукції у ТОВ "Кондитерська фабрика "Лагода"

Збут продукції здійснюватиметься безпосередньо споживачам - ресторанам, кафе, великим мережним магазинам, фірмам, що займаються виробництвом морозива, тобто використовуватиметься канал нульового рівня (виробник – споживач).

3. Порівняльна оцінка ефективності реалізації альтернативних проектів

 

3.1 Оцінка ефективності реалізації альтернативних проектів

 

Виробництво нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» потребує придбання додаткового обладнання. Для виготовлення вафель листових передбачається застосування електричної печі КНЕ-66. Продуктивність лінії складає 35 кг продукції за годину. Випікання вафельних стаканчиків, як традиційної, так і оригінальної форми, вмістом до 0,1 л морозива чи крему буде проводитись на повністю автоматизованій лінії з формочками. Продуктивність лінії складає 2200 стаканчиків за годину. Вага готового вафельного стаканчика – 15 г.

Інформація про обладнання, що буде використовуватись у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» при виробництві нових видів продукції, подана в табл. 3.1.

Таблиця 3.1. Устаткування для виробництва нових видів продукції

Найменування устаткування	Вартість обладнання для виробництва вафель листових, грн.	Вартість обладнання для виробництва вафельних стаканчиків, грн.
Емульсатор	13000	13000
Електрична піч КНЕ-66	185000	-
Установка для випікання вафельних стаканчиків	-	90000
Установка для фасування та запайки кульків	70000	70000
Разом	268000	173000

Устаткування належить до третьої амортизаційної групи основних засобів, річна норма амортизації для якої складає 24% [1], метод нарахування амортизації – лінійний.

В структурі собівартості продукції кондитерської промисловості високою є питома вага витрат на сировину. В табл. 3.2 розрахована вартість сировини в розрахунку на 1 т продукції, виходячи з поточних оптових цін на продукти, що витрачаються.

Таблиця 3.2. Вартість сировини на 1 т готової продукції

Назва сировини	На 1 т вафель листових			На 1 т вафельних стаканчиків
	норма, кг	ціна за 1 кг, грн.	вартість, грн.	норма, кг	ціна за 1 кг, грн.	вартість, грн.
Борошно пшеничне	1230,86	1,55	1907,83	1230,86	1,55	1907,83
Яєчний порошок	27,69	12,0	332,28	29,05	12,0	348,6
Цукор	-	-	-	50,52	3,1	156,61
Лецитин	5,23	100,5	525,62	5,23	100,5	525,62
Рослинна олія	7,49	8,0	59,92	7,49	8,0	59,92
Сіль харчова	6,01	1,2	7,21	6,01	1,2	7,21
Бікарбонат натрію	12,1	7,1	85,91	12,1	7,1	85,91
Всього сировини	1289,38	х	2918,77	1341,26	х	3091,7
На 1 вафельний стаканчик	х	х	х	х	х	0,046

Таким чином, вартість сировини в розрахунку на 1 т вафель листових становить 2918,77 грн., а в розрахунку на 1 т вафельних стаканчиків – 3091,7 грн., або на 1 вафельний стаканчик – 0,046 грн.

Потреба в додатковому персоналі для виробництва нових видів продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» та необхідний фонд оплати праці наведені в табл. 3.3.

Для обслуговування ліній необхідно додатково включити до штату фабрики по 2 робітники та по одному пакувальнику.

Оплату праці робітників пропонується здійснювати за відрядною формою за наступними відрядними розцінками: для робітника - 0,005 грн. за 1 вироблений вафельний стаканчик і 0,32 грн. за 1 кг вироблених вафель листових; для пакувальника - 0,004 грн. за 1 вафельний стаканчик і 0,25 грн. за 1 кг вафель листових.

Загальна величина відрахувань до фондів соціального страхування складає 38,7%.

Таблиця 3.3. Склад додаткового персоналу ТОВ “Кондитерська фабрика «Лагода” для виробництва нових видів продукції

Категорії працівників	Для виробництва вафель листових		Для виробництва вафельних стаканчиків
	к-сть, осіб	заробітна плата з нарахуваннями (на 1 кг продукції), грн.	к-сть, осіб	заробітна плата з нарахуваннями (на 1 шт.), грн.
Робітники	2	0,32 * 2 = 0,64 0,64 * 0,387 = 0,248 0,64 + 0,248 = 0,888	2	0,005 * * 2= 0,01 0,01 * 0,387 = 0,004 0,01 + 0,004 = 0,014
Робітники-пакувальники	1	0,25 * 1,387 = 0,347	1	0,004 * 1,387 = 0,0055
Всього	3	1,235	3	0,0195

Експлуатація обладнання вимагає витрат на електроенергію та витрат на поточний ремонт і технічне обслуговування. Витрати на електроенергію розраховуються, виходячи із потужності обладнання та часу його роботи (табл. 3.4).

Таблиця 3.4. Витрати на електроенергію

Показники	Виробництво вафель листових	Виробництво вафельних стаканчиків
Кількість електроенергії, що споживається за 1 годину, кВт	22,5	20,0
Кількість годин роботи обладнання за рік	2100	2100
Кількість спожитої енергії за рік, кВт-годин	47250	42000
Вартість спожитої енергії за рік, грн. (1 кВт-год = 0,16 грн.)	7560	6720
Вартість спожитої енергії в розрахунку на 1 т продукції (1000 стаканчиків), грн.	102,27	1,446

Витрати на поточний ремонт і технічне обслуговування обладнання, за експертними оцінками, складають 10% від суми нарахованої амортизації.

Витрати на тару для упаковування готової продукції (поліпропілен з поліграфією) складають 0,2 грн. на 1 кг продукції.

В табл. 3.5 розраховані всі витрати за обома проектами в перший рік їх впровадження.

 

Таблиця 3.5. Загальна сума витрат за альтернативними інвестиційними проектами в перший рік їх впровадження

Стаття витрат	Сума витрат на виробництво вафель листових, грн.	Сума витрат на виробництво вафельних стаканчиків, грн.
Вартість сировини	215755	213734
Заробітна плата з відрахуваннями до фондів соціального страхування	91291	90605
Амортизація обладнання (24% на рік)	64320	41520
Поточний ремонт та технічне обслуговування обладнання	6432	4152
Витрати на електроенергію	7560	6719
Витрати на тару	14784	13939
Всього прямих витрат	400142	370669
Накладні витрати (оплата праці адмінуправлінського персоналу, в т.ч. менеджера з директ-маркетингу; оплата послуг зв’язку, канцелярських товарів і т.п.) – 30% від прямих	120043	111201
Всього витрат	520185	481870

Розрахунки показують, що загальна сума поточних витрат в перший рік впровадження проектів становить по виробництву вафель листових 520,2 тис. грн., а по виробництву вафельних стаканчиків – 481,9 тис. грн.

Прогнозні обсяги виробництва нової продукції розраховано, виходячи із продуктивності обладнання:

-         виробництво вафель листових за рік: 35 * 8 * 22 * 12 = 73920 кг = 73,92 т;

-         виробництво стаканчиків вафельних за рік: 2200 * 8 * 22 * 12 = 4646400 штук або 69,7 т.

Порівняння розрахованих обсягів виробництва продукції з величиною потенційного попиту на неї (табл. 2.9) свідчить, що дана продукція підприємства буде повністю спожита ринком Київської області.

ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» для реалізації обох альтернативних інвестиційних проектів доцільно скористатися зовнішніми джерелами фінансування – банківським кредитом під 20% річних. Виплату кредиту передбачається здійснювати рівними сумами впродовж трьох років.

Розрахунки по виплаті кредиту та відсотків наведені в табл. 3.6.

Таблиця 3.6. Розрахунки по виплаті кредиту та відсотків

Рік	Виробництво вафель листових Σ кредиту = вартості обладнання = 268 тис. грн.			Виробництво вафельних стаканчиків Σ кредиту = вартості обладнання = 173 тис. грн.
	основний платіж	відсотки	разом	основний платіж	відсотки	разом
1	89333	53600	142933	57667	34600	92267
2	89333	35733	125066	57667	23067	80734
3	89334	17867	107201	57666	11533	69199

В табл. 3.7 та 3.8 складено плани доходів і видатків за альтернативними інвестиційними проектами на три роки.

Таблиця 3.7. План доходів і видатків за інвестиційним проектом виробництва вафель листових ТОВ “Кондитерська фабрика «Лагода»

Показники	Роки
	2009	2010	2011
Обсяг виробленої продукції, т	73,92	81,31	89,44
Ціна (без ПДВ) 1 т продукції, грн.	9800	9800	9800
Чистий дохід від реалізації продукції, грн.	724416	796838	876512
Вартість сировини, грн.	215755	237325	261055
Заробітна плата з нарахуваннями, грн.	91291	100418	110458
Амортизація, грн.	64320	48883	37151
Поточний ремонт та технічне обслуговування обладнання, грн..	6432	4888	3715
Витрати на електроенергію, грн.	7560	8316	9147
Вартість тари, грн.	14784	16262	17888
Всього прямих витрат, грн.	400142	416092	439414
Накладні витрати, грн.	120043	124828	131824
Загальні витрати за проектом, грн.	520185	540920	571238
Операційний прибуток, грн.	204231	255918	305274
Сплата відсотків за кредит, грн.	53600	35733	17867
Прибуток до оподаткування, грн.	150631	220185	287407
Податок на прибуток (25%), грн.	37658	55046	71852
Чистий прибуток, грн.	112973	165139	215555
Платіж по кредиту, грн.	89333	89333	89334
Чистий прибуток після сплати кредиту, грн.	23640	75806	126221

При розрахунку прийнято, що обсяг виробленої та реалізованої продукції буде щорічно зростати на 10%. Базою для нарахування амортизації є залишкова вартість активу.

Таблиця 3.8. План доходів і видатків за інвестиційним проектом виробництва вафельних стаканчиків ТОВ “Кондитерська фабрика "Лагода"

Показники	Роки
	2009	2010	2011
Обсяг виробленої продукції, тис. шт.	4646,4	5111,0	5622,1
Ціна (без ПДВ) 1 шт. продукції, грн.	0,15	0,15	0,15
Чистий дохід від реалізації продукції, грн.	696960	766650	843315
Вартість сировини, грн.	213734	235106	258617
Заробітна плата з нарахуваннями, грн.	90605	99665	109631
Амортизація, грн.	41520	31555	23982
Поточний ремонт та технічне обслуговування обладнання, грн..	4152	3156	2398
Витрати на електроенергію, грн.	6719	7391	8130
Вартість тари, грн.	13939	15333	16866
Всього прямих витрат, грн.	370669	392206	419624
Накладні витрати, грн.	111201	117662	125887
Загальні витрати за проектом, грн.	481870	509868	545511
Операційний прибуток, грн.	215090	256782	297804
Сплата відсотків за кредит, грн.	34600	23067	11533
Прибуток до оподаткування, грн.	180490	233715	286271
Податок на прибуток, грн.	45123	58429	71568
Чистий прибуток, грн.	135367	175286	214703
Платіж по кредиту, грн.	57667	57667	57666
Чистий прибуток після сплати кредиту, грн.	77700	117619	157037

Таким чином, сума чистого прибутку за обома проектами є достатньою для погашення банківського кредиту. Розрахунки показують, що за проектом «Виробництво вафельних стаканчиків» суми чистого прибутку більші, ніж за проектом «Виробництво вафель листових».

Ефективність проекту визначається на підставі оцінки грошових потоків, пов’язаних із його реалізацією. Порівняння альтернативних варіантів здійснено нами за допомогою наступних показників:

-          чистий приведений дохід (NPV);

-          період окупності інвестицій;

-          індекс доходності інвестицій.

Схеми грошових потоків, що наведені в додатках В та Г, базуються на наступній інформації:

- загальна сума інвестицій становить 268 тис. грн. для проекту «Виробництво вафель листових» та 173 тис. грн. для проекту «Виробництво вафельних стаканчиків»;

- аналіз проводиться для перших трьох років з початку здійснення проекту;

- амортизація як внутрішнє джерело фінансування підприємства вважається притоком грошових коштів;

- чисті грошові потоки розраховуються як різниця між загальними грошовими притоками і загальними грошовими відтоками; чистий приведений дохід визначається на підставі чистих грошових потоків з використанням дисконтного фактора поточної вартості (ставки дисконту).

Розрахунки показали, що для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» більш ефективним є проект «Виробництво вафельних стаканчиків». Він має більше значення чистого приведеного доходу на кінець 2011 року. Графіки зміни накопиченої суми чистих приведених доходів за проектами показані на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Зміна накопиченої суми чистих приведених доходів за роками здійснення проектів при r = 20%

Результати оцінки ефективності альтернативних інвестиційних проектів з виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» наведені в табл. 3.9.

Таблиця 3.9. Показники ефективності інвестиційних проектів ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

Показники	Проект «Виробництво вафель листових»	Проект «Виробництво вафельних стаканчиків»
Чистий приведений дохід за 3 роки, тис. грн.	253798	306874
Термін окупності проекту, років	3,2	1,7
Індекс доходності інвестицій	0,95	1,77

Розрахунки показали, що для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» більш ефективним є проект з виробництва вафельних стаканчиків. Він має більше значення накопиченого приведеного доходу за роками здійснення проекту, ніж проект з виробництва вафель листових. Проект з виробництва вафельних стаканчиків має також коротший термін окупності, ніж у альтернативного проекту з виробництва вафель листових. Крім того, за значенням індексу доходності проект з виробництва вафель листових можна класифікувати як такий, що потребує відхилення.

Таким чином, оцінка ефективності реалізації запропонованих альтернативних інвестиційних проектів засвідчила, що інвестиційній групі ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» до впровадження слід приймати проект з виробництва вафельних стаканчиків.

3.2 Оцінка ризиків проектів освоєння виробництва нової продукції

Створення та функціонування виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» знаходиться під впливом різних видів ризиків:

-          маркетингового, який зумовлений невизначеністю попиту;

-          ризику зміни цін;

-          комерційного ризику, пов'язаного з несумлінністю конграгентів або неплатоспроможністю постачальників і покупців.

Ідентифікація та оцінка ризиків інвестиційних проектів виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» наведена в табл. 3.10.

Таблиця 3.10. Дослідження ризиків альтернативних інвестиційних проектів виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

Вид ризику	Причина виникнення	Вірогідність настання,%	Заходи по запобіганню настання	Оцінка наслідків, тис. грн.	Шляхи мінімізації
Невизначеність попиту	Прорахунки у прогнозуванні попиту	5,0	Посилення маркетингової складової в діяльності підприємства	Проект 1 = 724,4 * 0,05 = 36,2 (т.грн.) Проект 2 = 697,0 * 0,05 = 34,9 (т.грн.)	Зниження ціни, розширення ринків збуту
Ризик зміни цін	Зміни рівня цін на основну сировину (борошно)	10,0	Укладання довгострокових угод з контрагентами Включення до умов контрактів необхідних фінансових санкцій	Проект 1 = 1907,83 * 73,92 * 0,1 = 14,1 (т.грн.) Проект 2 = 1907,83 * 69,7 * 0,1 = 13,3 (т.грн.)	Впровадження бюджетування на підприємстві
Комерційний ризик	Неплатоспроможність партнерів	10,0	Дослідження фінансового стану партнерів	248,0 тис. грн. (для обох проектів разом), або по 124,0 тис. грн. для кожного	Впровадження бенч-маркінгу

Міра імовірності ризиків визначалася за допомогою прийому експертних оцінок. Для оцінки ймовірності комерційного ризику використано метод аналогій, який ґрунтується на тотожності природи окремих фінансових операцій підприємства. Наприклад, на підставі аналізу платоспроможності партнерів встановлено, що в середньому 10% з них не виконують своїх зобов'язань, внаслідок чого ймовірність виникнення комерційного ризику щодо будь-яких операцій купівлі-продажу також приймається на рівні 10%.

Втрати від прорахунків у прогнозуванні попиту розраховані множенням прогнозного чистого доходу від реалізації продукції на значення вірогідності настання ризику.

Розрахунок втрат від зміни цін на основну сировину проведено множенням вартості витраченого борошна на значення вірогідності ризику.

Втрати від неплатоспроможності партнерів оцінювалися за сумою втраченого чистого доходу внаслідок виникнення простроченої дебіторської заборгованості. За оцінками експертів, 10% партнерів фабрики затримують розрахунки за відвантажену продукцію на 10 днів. Сума простроченої дебіторської заборгованості складає 1708 тис. грн. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості дорівнює 5,31. Отже, ймовірні втрати чистого доходу від затримки розрахунків за відвантажену продукцію становлять 248 тис. грн. [(5,31 * 1708,0) / 36,5 дня].

Кількісний аналіз ризику за двома альтернативними проектами виробництва нової продукції проводився також із застосуванням програмних засобів (Excel) і включав: а) визначення показників граничного рівня; та б) аналіз чутливості проектів.

Показники граничного рівня характеризують ступінь стійкості проекту стосовно можливих змін умов його реалізації. Основним показником цієї групи є точка беззбитковості - обсяг продукції, виручка від продажу якої компенсує витрати. За обсягів продажу нижче цієї точки фірма зазнає збитків, в інших випадках бізнес є беззбитковим.

Розрахунок точки беззбитковості для обох проектів наведений в додатку Д.

За дотриманням всіх обмежень із розрахунку точки беззбитковості граничним рівнем проекту «Виробництво вафель листових» є реалізація у обсязі 350082,56 грн. на рік, за якої підприємство зможе компенсувати постійні витрати в сумі 190795 грн. В натуральному виразі (у відповідності до існуючих цін) ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» має реалізувати 35,7т вафель листових. Точка беззбитковості проекту «Виробництво вафельних стаканчиків» складає 293769,66 грн. (1958464 штук) на рік.

Різниця між точками беззбитковості альтернативних проектів обумовлюється істотною відмінністю у розмірах постійних витрат по кожному з них. Так, річна сума постійних витрат на виробництво вафель листових в 1,2 рази або на 33922 грн. більша за аналогічний показник за проектом «Виробництво вафельних стаканчиків».

Запас міцності (резерв прибутковості) для проекту «Виробництво вафель листових» складає 374333,44 грн. (51,7% обсягу продаж), а для проекту «Виробництво вафельних стаканчиків» - 403190,34 грн. (57,8%).

Аналізуючи точку беззбитковості і запас міцності альтернативних проектів, можна зробити висновок, що виробництво вафельних стаканчиків більш вигідне, оскільки має більший запас міцності (величину можливого зниження обсягу продаж без ризику зазнати збитків).

Слід зазначити, що в розрахунках точки беззбитковості і запасу міцності використовувались певні обмеження. Зміна значень складових елементів в залежності від ситуації дасть інші результати розрахунків. Тому цей показник не може слугувати вирішальним у прийнятті управлінських рішень. Для оцінки ризиків слід використовувати й інші методики оцінки ефективності проектів.

Аналіз чутливості розглядає вплив на показник рентабельності виробництва зміни окремих параметрів, а саме: обсягу реалізації; цін та витрат. Розрахунки рівня чутливості проектів та графіки, що їх ілюструють, наведені в додатку Е.

Аналіз впливу зміни обсягів реалізації на рентабельність виробництва виявив критичні значення, за яких показник рентабельності дорівнює нулю. Для проекту «Виробництво вафель листових» критичне значення складає 51,7%, а для проекту «Виробництво вафельних стаканчиків» - 57,8%.

Іншим фактором, що впливає на показник рентабельності виробництва, є ціна продукції. Аналіз чутливості обох проектів, проведений за незмінних обсягів реалізації, виявив критичні значення цін, за яких показник рентабельності дорівнює нулю. Встановлено, що проект № 1 є недоцільним при зниженні ціни на 28,2%, а проект № 2 – при зниженні ціни на 30,9%.

В процесі аналізу досліджувався також вплив зміни витрат на показник рентабельності виробництва. При цьому виявлено критичні значення загальної суми витрат, при яких підприємство не матиме ні прибутку, ні збитку. Для проекту № 1 – це зменшення витрат на 39,3%, а для проекту № 2 – зменшення витрат на 44,6%.

Як видно з графіків, наведених в додатку Е, проект «Виробництво вафельних стаканчиків» менш чутливий до зміни обсягів реалізації, цін та витрат, за всіма варіантами розрахунків він має більший запас доходності, ніж проект «Виробництво вафель листових».

Таким чином, до впровадження у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» запропоновано два альтернативні інвестиційні проекти виробництва нової продукції – вафель листових та вафельних стаканчиків. Прогнозні суми чистого прибутку за проектом «Виробництво вафельних стаканчиків» більші, ніж за проектом «Виробництво вафель листових». Ймовірні втрати від настання інвестиційних ризиків вищі за проектом «Виробництво вафель листових».

Список використаних джерел

1.     Закон України “Про внесення змін до Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" від 01.07.2004 № 1957-IV // www.rada.gov.ua.

2.     Закон України “Про інвестиційну діяльність” // ВВР. – 1991. - № 47.

3.     ДСТУ 4620:2006 «Вафлі листові та фігурні (напівфабрикат)». Загальні технічні умови. – К.: Держспоживстандарт України, 2007.

4.     Аналіз ринку кондитерських виробів // www.marketing.vc.

5.     Аналитический отчет 2007 Food&Drinks, Госкомстат.

6.     Бакаєв Л.О. Кількісні методи в управлінні інвестиціями. – К.: КНЕУ, 2001.

7.     Бізнес-план: технологія розробки та обгрунтування: Навч. посібник / С.Ф.Покропивний, С.М.Соболь, Г.О.Швиданенко, О.Г.Дерев’янко. – К.: КНЕУ, 2002.

8.     Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.

9.     Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – К.: МП «ИТЕМ» ЛТД, Москва-Лондон, 1995.

10.           Вареник Н. «Солодке свято» з гірким присмаком… Кондитерська галузь потрапила в смугу потрясінь // Дзеркало тижня. – 2006. - № 8.

11.           Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз. – К.: КНЕУ, 2002.

12.           Гаркавенко С.С. Маркетинг. - К.: Лібра, 2004.

13.           Денисенко М.П. Основи інвестиційної діяльності: Підручник для студентів вищих навчальних закладів. – К.: Алерта, 2003.

14.           Директ мейл и директ маркетинг в кратком объяснении // www.express-reklama.ru.

15.           Економічний аналіз. / За ред. М.П.Чумаченка. – К.: КНЕУ, 2001.

16.           Жлуктенко В.І., Наконечний С.І. Теорія ймовірностей і математична статистика. – К.: КНЕУ, 2001.

17.           Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз. – К.: МАУП, 2000.

18.           Інвестологія: наука про інвестування / За ред. С.К.Реверчука. – К.: Атіка, 2001.

19.           Кірейцев Г.Г., Виговська Н.Г., Петрук О.М. Фінансовий менеджмент. – Житомир, 2001.

20.           Кобиляцький Л.С. Управління проектами: навчальний посібник. -К. МАУП, 2001.

21.           Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. выбор инвестиций, анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2000.

22.           Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств. – К.: Знання, 2000.

23.           Котлер Ф. Основы маркетинга. -М.: Прогресс, 2003.

24.           Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність: Навчальний посібник. – К.: “Центр навчальної літератури”, 2004.

25.           Мелкумов Я.А. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФРА, 2000.

26.           Міщенко А.П. Стратегічне управління: Навч. посіб. – К.: “Центр навчальної літератури”, 2004.

27.           Нємцов В.Д., Довгань Л.Є. Стратегічний менеджмент. – К.: НТУУ “КПІ”, 2004.

28.           Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом.–К.:Лібра, 2002.

29.           Положення про типовий бізнес-план: Затв. наказом Фонду державного майна України від 26.05.94 № 301 // Підприємництво і ринок України. – 1994. - № 11.

30.           Портер Майкл Э. Конкуренция. Пер. с англ. Уч. пос. — М.: Издательский дом "Вильямс". - 2000.

31.           Проектний аналіз / Відповід.редактор Москвін С.О.– К.:Лібра, 1998.

32.           Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий.- К.: Издательский дом «Максимум», 2001.

33.           Сайт в Інтернеті Державного департаменту “Укркондитер” // ukrkonditer.kiev.ua.

34.           Сайт в Інтернеті Асоціації українських виробників «Морозиво і заморожені продукти» // www.auvm.com.ua.

35.           Смолін І.В. Стратегічне планування розвитку організації: Монографія.-К.КНТЕУ, 2004.

36.           Статистичний щорічник України за 2007 рік. – К.: Видавництво “Консультант”, 2008.

37.           Титаренко Н.О., Поручник А.М. Теорії інвестицій: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 2000.

38.           Томпсон-мл. А.А. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа. М.: Вильямс, 2003.

39.           Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент. – К.: МАУП, 1999.

40.           Фуколова Ю. Директ-маркетинг подводит покупателя к товару // www.ippnou.ru.

41.           Хомутский Дмитрий. Управление идеями: как организовать процесс // "Управление компанией"- 2005 г.- №8.- ст. 10-16.

Размещено на

Страницы: 1, 2, 3