Золотопромышленность

            Азиатские инвесторы наоборот, стремятся к физическому накоплению золота в слитках различного веса и рассматривают инвестиции в золото как средство, позволяющее выходить из критических финансовых ситуаций. В сфере инвестиционного спроса в 1998 году наблюдался ряд перемен. Так, потребление золота в чеканке монет увеличилось на 26 %, тогда как в приобретении слитков для накопления отмечалось рекордное сокращение на 54%. Однако в прошлом году, особенно во 2 полугодии, в условиях слабости рынка инвестиционный спрос в Америке и Европе оказался важным фактором поддержания цен. Нетто-закупки инвесторами в 1998 году достигли 235 тонн, но в условиях мирового финансового кризиса в 3 квартале инвестиции были умеренными и имели краткосрочную основу.

            К промышленным потребителям относятся ювелирное производство, промышленные предприятия различных отраслей, аффинажные предприятия, которые потребляют золото с конкретными фиксированными характеристиками.

 

 

4.2. Технология установления цены на золото –

Лондонский фиксинг

 

Фиксинг цены на золото осуществляется дважды в день в 10 часов 30 минут и в 15 часов 00 минут в офисе компании N.M. Rothschild & Suns Ltd. (Лондон), представитель которой является председательствующим для каждого фиксинга.

            В фиксингах обязательными участниками являются пять постоянных членов:

·      Rothschild & Suns Ltd.

·      Moccata & Goldsmith - Standard Chartered Bank

·      Mays Westnan Corporation - Republic National Bank of New York

·      Samuel Montague - Midland Bank

·      Sharps Pixley - Deutsche Bank

            Во время первого фиксинга предоставление котировок “маркет мейкерами” не обязательно, но во время второго фиксинга осуществляется сверка котировок цен между “маркет мейкерами” и биржами NYMEX  в Нью-Йорке, где торгуют золотые фьючерсы, которые наряду с фиксингом служат ценовым ориентиром.

            В результате фиксингов два раза в день объявляется цена золота, уравновешивающая спрос и предложение на металл.

            После фиксации цены определяется цена исполнения фиксированных заказов:

заказ на продажу золота исполняется по цене = фиксинг + 0,05%,

заказ на покупку золота исполняется по цене = фиксинг + 0,25%.

Это условие является стандартным и обсуждению не подлежит.

            Для расчетов за золото металл поставляется в хранилище банка и заносится на специальный металлический счет, с которого и возможно получение физического металла. При этом плата за хранение металла в банке не взимается, металл получают со счета бесплатно, проценты по счету не начисляются. Расчеты по счетам производятся по системе SWIFT.

5. АНАЛИЗ ЦЕН И СОСТОЯНИЕ РЫНКА ЗОЛОТА

В соответствии с прогнозом «Economist Intelligence Unit», реальная цена на золото в период до 2010 года будет ежегодно в среднем возрастать на 3% в долларовом выражении исходя из курса 1995 года, что связано с истощением запасов дешевой золотоносной руды. Отмечается, что в условиях появления ограниченности поставок нового золота уровень спроса будет определяющим фактором при формировании цен. На цены золота, вероятно, влияют следующие причины: параллельный неофициальный рынок, продажи слитков центральными банками и государственными агентствами, характер и темпы спада в золотодобывающей промышленности ЮАР, развитие экономики Китая и расширение закупок с целью защиты от инфляции или в ответ на обострение политической напряженности.

Базируясь на перечисленных критериях, «Economist Intelligence Unit» предлагает сценарии формирования цен, которые допускают, что спрос и предложение будут продолжать оказывать большее влияние на цены, чем прочие факторы, другими словами, золото рассматривается как товар. По их мнению, наиболее вероятный сценарий заключается в том, что затрудненность с поставками в последующие годы вызовет повышение цен на золото, чему будет способствовать сокращение производства металла в ЮАР. 

Если в начале 1997 года биржевая стоимость тройской унции (31,1 г.) золота достигала 415 долларов, а в начале1998 года  составляла 380 долларов, то к середине лета она опустилась до уровня в 325 долларов и продолжает колебаться вокруг этой отметки. В июле котировки ненадолго  прыгнули  вниз до 316 долларов за унцию, когда центральный банк Австралии продал 167 тонн золота, что равнялось двум третям его резервов. Такого эффекта не было год назад, когда Банк  Нидерландов выбросил на рынок 300 тонн из своих запасов. Однако Австралия является вторым в мире после ЮАР экспортером золота и в качестве таковой должна быть заинтересована в поддержании цены на достаточно высоком уровне. У многих наблюдателей возник вопрос: не означает ли поступок Австралии  начало конца резервной функции золота, что давно предрекают некоторые эксперты?

      Статус золота как официального резерва центральных банков вновь привлек внимание специалистов после того как Bank of England  7 мая 1999 года решил радикально уменьшить собственные золотые запасы – 715 до 300 тонн.

          Соединенное Королевство не стало первой страной, которая собралась распрощаться с существенной частью своего золота: Канада, Бельгия, Нидерланды, Аргентина и Австралия недавно осуществили то же самое. Решение британцев придало большую значимость тем изменениям, которые наблюдаются сейчас в отношении правительств к резервам  центральных банков в целом, и к золоту, в частности

          Планируется, что британские запасы золота постепенно будут заменены резервами иностранной валюты: 40% достанется евро и доллару США, а 20% японской иене. По мнению казначейства Великобритании, этот шаг не ставит под угрозу вступление страны  в Европейский экономический и валютный союз. В случае если Великобритания захочет присоединиться к ЭВС, лишь 140 тонн резервного золота должны поступить в Европейский  центробанк.

         Продажа золота Великобританией последовала за решением  Швейцарии отказаться от золотодевизного стандарта. Хотя США официально говорят о том, что у их нет планов по продажи части своих громадных (8177 тонн) золотых резервов ФРС, американские экономисты все чаще поднимают вопрос о необходимости перевода золота из государственного в частный актив.

        Проблема с золотом как с банковским активом начались с конца 80-х годов, когда цена на него начала медленно падать – с 500 долларов за унцию до нынешних 280-290 долларов. По мнению главного экономиста британского отделения Deutsche Bank в Лондоне, золото имеет ценность лишь в условиях отрицательных реальных ставок процента, обычно вызываемых высокой инфляцией. Именно поэтому золото было столь популярным в качестве резервного актива в центральных банках в 70-е годы. Сейчас же, в условиях низких процентных ставок и  незначительной инфляции, золото становится все более и более бесполезным.

5.1. Крупнейшие золотые резервы

                           Крупнейшие золотые резервы (тонн), 1999 год.     

Таблица №5