Финансовый менеджмент на современном предприятии

Аналитическая характеристика средств предприятия.

| | | | |% |

|А |1 |2 |3 |4 |

|Всего имущества, тыс. руб., |354692837|375048527|20355690 |105,7 |

|активы, тыс. руб. |266035414|276766888|10731474 |104 |

|то же в процентах к имуществу, %|75 |73,8 |-1,2 | |

|Оборотные средства, тыс. руб. |80929769 |98281639 |17351870 |121,4 |

|то же в процентах к имуществу, %|22,8 |26,2 |3,4 | |

|тыс. руб. |16422938 |35608907 |19185969 |2,17р. |

|средствам, % |20,3 |36,2 |15,9 | |

|вложения, тыс. руб. |376626 |1036799 |660173 |2,75р. |

|средствам, % |0,5 |1,1 |0,6 | |

|задолженность, |64130205 |61635933 |-2494272 |96,1 |

|средствам, % |79,2 |62,7 |-16,5 | |

|баланса: 022, 100, 122, 130) |237674685|277886281|40211596 |116,9 |

|то же в процентах к имуществу, %|67 |74,1 | | |

Из данных таблицы следует, что общая стоимость имущества предприятия

выросла за 1996 г. на 20 355 690 тыс. руб. или 5,7 %.

Рассмотрим изменения в мобильных средствах. В составе имущества к

началу отчетного года мобильные средства составляли 22,8 %. За 1996 г. они

выросли на 21 %, и их удельный вес в стоимости активов предприятия достиг

26,8 %.

В составе оборотных средств произошли изменения. Самая мобильная часть

оборотных средств, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения,

увеличились за 1996 г. в 2,5 раза. Однако ее доля, хотя и увеличилась на

0,6 %, составила на конец года лишь 1,1 %. Наибольший удельный вес в

составе оборотных средств занимает дебиторская задолженность, которая за

1996 г. сократилась на 16,5 % и составила 62,7 %.

В целом за год дебиторская задолженность сократилась на 2 494 271 тыс.

руб. или 3,9 %, что произошло главным образом за счет снижения дебиторской

задолженности за товары, работы, услуги.

К концу 1996 г. АО “Х“ удалось ликвидировать просроченную дебиторскую

задолженность, которая на начало года составляла 61,4 % от общей суммы

дебиторской задолженности. В том числе на финансовый результат была списана

просроченная дебиторская задолженность в сумме 333 077 тыс. руб.

Материальные оборотные средства за 1996 г. возросли в 2,17 раза и их

доля в структуре оборотных средств увеличилась на 15,9 %, составив на конец

года 36,2 %.

Таким образом с финансовой точки зрения структура оборотных средств

улучшилась.

Оценим изменение иммобилизованных активов. Они выросли за период на 10

731 474 тыс. руб. или на 4 %, в то время как оборотные средства за тот же

период увеличились на 21,4 %. Темп прироста оборотных средств был в 5,35

раза выше, чем внеоборотных, что определяет тенденцию к ускорению

оборачиваемости всей совокупности средств предприятия.

Удельный вес затрат в производственный потенциал, в активах

предприятия, за 1996 г. снизился на 1,2 % и составил на конец года 73,8 %.

Реальные активы, характеризующие производственную мощность

предприятия, за год увеличились на 40 211 596 тыс. руб. (16,9 %). Их

удельный вес в общей стоимости активов предприятия увеличился на 7,1 % и

составил 74,1 %, что указывает на повышение производственных возможностей

предприятия.

Таким образом структура актива предприятия улучшилась как с

финансовой, так и с производственной точек зрения.

Дадим характеристику источников средств предприятия на основе данных

таблицы 1.2.2.5.2.

Таблица 1.2.2.5.2.

Собственные и заемные средства АО "Х".

| | | | |% |

|А |1 |2 |3 |4 |

|Всего имущества, тыс. руб. |354692837|375048527|20355690 |105,7 |

|предприятия, тыс. руб. |265446881|270865111|5418230 |102 |

|то же в процентах к имуществу, %|74,8 |72,2 |-2,6 |96,5 |

|средств, тыс. руб. |0 |0 |0 |х |

|то же в процентах к имуществу, %|0 |0 |0 |х |

|Заемные средства, тыс. руб. |89245956 |104183416|14937460 |116,7 |

|то же в процентах к имуществу, %|25,2 |27,8 |2,6 |110,3 |

|долгосрочные займы, тыс. руб. |0 |82310 |82310 | |

|средствам, % |0 |0,1 |0,1 |х |

|займы, |859328 |0 |-859328 |0 |

|средствам, % |1 |0 |-1 |0 |

|задолженность, |87953228 |102091016|14137788 |116,1 |

|средствам, % |98,6 |98 |-0,6 |99,4 |

Из данных таблицы следует, что общая стоимость имущества предприятия

выросла за 1996 г. на 20 355 690 тыс. руб. или 5,7 %.

Удельный вес собственных средств предприятия снизился в 1996 г. на

2,6 % и составил 72,2 % в структуре средств предприятия.

Несмотря на значительный удельный вес собственных средств предприятия,

их не хватало даже на покрытие основных средств и прочих внеоборотных

активов, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств.

Причем, если на начало 1996 г. не хватало 155 133 тыс. руб., то к концу

года эта сумма составила 3 809 377 тыс. руб.

Прирост активов произошел на 74 % за счет увеличения обязательств

предприятия по заемным средствам. Наличие долгосрочных займов на конец года

на 82 310 тыс. руб. свидетельствует о повышении производственных

возможностей предприятия. Краткосрочные заемные обязательства выросли на 13

278 460 тыс. руб., в том числе рост кредиторской задолженности составил 14

137 788 тыс. руб., а имеющиеся на начало года краткосрочные кредиты и займы

были погашены.

Прирост кредиторской задолженности произошел за счет увеличения

задолженности: по внебюджетным платежам (3 376 371 тыс. руб.); с бюджетом

(10 813 356 тыс. руб.), которая увеличилась с начала года на 7 580 364 тыс.

руб.

Просроченная кредиторская задолженность, составлявшая на начало 1996

г. 48 % от общей суммы кредиторской задолженности, к концу года была

полностью ликвидирована.

Рост кредиторской задолженности в 21,4 раза превышает увеличение

денежных средств, а рост всех краткосрочных заемных средств не

перекрывается ростом денежных средств в 20,1 раза. Таким образом изменение

структуры пассива баланса свидетельствует об ухудшении платежеспособности

предприятия.

Дадим оценку финансовой устойчивости предприятия на основе

коэффициентов, представленных в таблице 1.2.2.5.3.

Таблица 1.2.2.5.3.

Показатели, характеризующие

финансовую устойчивость предприятия.

| |значения |1993 |1994 |1995 |гр.3 - |гр.4 - |

| |коэффициент|г. |г. |г. |гр.2 |гр.3 |

| |ов | | | | | |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|Независимости |>= 0,5 |0,6 |0,75 |0,72 |+0,15 |-0,03 |

|и заемных средств |< 1 |0,67 |0,34 |0,39 |-0,33 |+0,05 |

|материальных оборотных | |11,05 |9,52 |17,12 |-1,53 |+7,6 |

|дебиторской | |1,19 |2,35 |7,09 |+1,16 |+4,74 |

|привлечения заемных |- > 0,5 |0,00 |0,00 |0,0003|0,00 |0,00 |

|собственных средств |- > 0,5 |0,00 |0,00 |0,00 |0,00 |0,00 |

|собственными средствами|>= 0,1 |0,00 |0,00 |0,00 |0,00 |0,00 |

|имуществе предприятия |>= 0,5 |0,54 |0,67 |0,74 |+0,13 |+0,07 |

|имуществе предприятия |>= 0,5 |0,50 |0,64 |0,69 |+0,14 |+0,05 |

Из таблицы 1.2.2.5.3. следует, что доля собственных средств в

имуществе предприятия составляла от 60 % до 70 % в течении периода 1994-

1996 г.г., соответствуя установленному уровню.

На каждый рубль собственных оборотных средств, приходилось в 1996г. 39

копеек заемных, против 67 копеек в 1994 г. Таким образом, ослабевает

зависимость АО “Х“ от внешних источников финансирования. Положительным

моментом является улучшение использования оборотных средств предприятия.

Повысилась оборачиваемость как материальных оборотных средств до 17,12 раз,

так и дебиторской задолженности до 7,1 раз. Однако отсутствие на протяжении

всего анализируемого периода у предприятия собственных оборотных средств

свидетельствует о его финансовой неустойчивости.

Относительная величина реальной стоимости имущества производственного

назначения, в том числе реальная стоимость основных средств увеличилась с

0, 54 до 0, 74 и с 0,5 до 0,69 соответственно, находясь на достаточном

уровне, что указывает на улучшение производственных возможностей АО “Х“.

Для оценки платежеспособности АО “Х“ рассмотрим данные таблицы

1.2.2.5.4.

Таблица 1.2.2.5.4.

Показатели платежеспособности предприятия.

| |значения |1993 |1994 г. |1995 г. |гр.3 - |гр.4 - |

| |показателя |г. | | |гр.2 |гр.3 |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|ликвидности, % |>20%, 25% |0,5 |0,4 |10,2 |-0,1 |+9,8 |

|покрытия, % |>70%, 80% |80,3 |72,6 |61,4 |-7,7 |-11,2 |

|общего покрытия, %|>100%, 200%|98,4 |91,1 |90,7 |-7,3 |-0,4 |

|платежеспособности|> 1 |- |- |0,453 |- |- |

|руб.: | | | | | | |

|Чистые активы |х |- |25563247|26379618|х |х |

| | | |2 |8 | | |

|Уставной капитал |х |- |206279 |33004640|х |х |

|Добавочные капитал|х |- |17091353|13053019|х |х |

| | | |6 |5 | | |

|Стр.1 - (стр.2 + |х |- |84513257|10026135|- |+1574809|

|стр.3) | | | |3 | |6 |

Из таблицы 1.2.2.5.4. можно сделать следующий вывод. За 1996 г. все

полученные коэффициенты платежеспособности находятся на критическом уровне.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности указывает на

отсутствие реальной возможности у АО “Х“ восстановить ее в ближайшее время.

В 1996 г. введен показатель чистых активов, с целью оценки ликвидности

организаций различных организационно-правовых форм, который сопоставляется

с величиной уставного и добавочного капиталов.

В данном случае, величина чистых активов превышала сумму уставного и

добавочного капиталов как в 1995 г., так и в 1996 г., причем этот разрыв

увеличился (на 15 748 096 тыс. руб.), что свидетельствует об улучшении

платежеспособности АО “АО "Х"“.

Таким образом, АО “Х“ можно признать неплатежеспособным и не имеющим

возможности ее восстановить в ближайшее время.

ОБЩИЙ ВЫВОД

ПО АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ.

Общая стоимость имущества предприятия выросла за 1996 г. на 20 355 690

тыс. руб. или 5,7 %.

Структура актива предприятия улучшилась как с финансовой, так и с

производственной точек зрения.

Изменение структуры пассива баланса свидетельствует об ухудшении

платежеспособности предприятия.

Положительным моментом является ослабление зависимости АО “Х“ от

внешних источников финансирования и улучшения использования оборотных

средств предприятия. Однако отсутствие на протяжении всего анализируемого

периода у предприятия собственных оборотных средств свидетельствует о его

финансовой неустойчивости.

За 1994-1996 г.г. все полученные показатели платежеспособности

находятся на критическом уровне. Значение коэффициента восстановления

платежеспособности указывает на отсутствие реальной возможности у АО “Х“

восстановить ее в ближайшее время.

Таким образом, за отчетный период финансовое состояние АО “Х“

улучшилось относительно уровня 1995 г., но остается на неудовлетворительном

уровне. Также высок риск неплатежеспособности.

[pic]

6. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и

финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в

системе показателей финансовых результатов. Обобщенно, наиболее важные

показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в

составе годовой бухгалтерской отчетности. К ним относятся: прибыль (убыток)

от реализации продукции, прибыль (убыток) от прочей реализации, доходы и

расходы от внереализационных операций, выручка от реализации, балансовая

прибыль (убыток), чистая прибыль и другие. Кроме того, для характеристики

финансовых результатов применяют различные показатели рентабельности.

Для анализа прибыли и рентабельности используются следующие данные за

1994-1996 г.г.:

Форма № 2 “Отчет о финансовых результатах и их использовании“;

Форма № 5 ”Приложение к балансу“.

Для анализа прибыли предприятия рассмотрим таблицу 1.2.2.6.1.

Таблица 1.2.2.6.1.

Балансовая прибыль предприятия.

тыс. руб.

| | | |+, - |роста, |

| | | | |% |

|А |1 |2 |3 |4 |

|(работ, услуг), без НДС и СН |107839774|445730902|337891128 |4,1р. |

|реализованной продукции |97443859 |374088406|276644547 |3,8р. |

|Результат от реализации |19395915 |71642496 |52246581 |3,7р. |

|Результат от прочей реализации |898369 |2562779 |1664410 |2,8р. |

|операций |8179748 |1617742 |-6562006 |19,8 |

|По ценным бумагам |66378 |34038 |-32340 |51,3 |

|иностранной валюте |1193784 |141940 |-1051844 |11,9 |

|операций |1052371 |7270267 |6217896 |6,9р. |

|Балансовая прибыль |18421661 |68552750 |50131089 |3,7р. |

Из данных таблицы 1.2.2.6.1. следует, что балансовая прибыль выросла

по сравнению с 1995 г. в 3,7 раза. Этому способствовало увеличение прибыли

от реализации продукции в 3,7 раза. Однако, снижение доходов от

внереализационных операций (на 80,2 %) и увеличение расходов по ним в 6,9

раз сократили прибыль на сумму 12 779 902 тыс. руб.

Прибыль от прочей реализации получена, главным образом, за счет

прибыли от реализации ТНП и материалов, прибыли от торговли магазина.

Проведем анализ рентабельности. Для этого рассмотрим таблицу

1.2.2.6.2.

Таблица 1.2.2.6.2.

Показатели рентабельности.

|Показатели |1993 г. |1994 г. |1995 г. |Отклонения |

| | | | |.3 |.3 |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |

|Реализованной продукции |8,6 |9,6 |16,1 |+1,0 |+6,5 |

|реализованной продукции |16,0 |17,0 |15,4 |+1,0 |-1,6 |

|реализованной продукции |10,0 |11,0 |10,9 |+1,0 |-0,1 |

|Коксовой продукции |9,4 |8,6 |15,8 |-0,8 |+7,2 |

|Производственных фондов |8,05 |20,4 |23,0 |+12,3 |+2,6 |

|Вложений предприятия |12,6 |15,7 |18,8 |+3,1 |+3,1 |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10

МЕНЮ

Финансовый менеджмент на современном предприятии

ИНТЕРЕСНОЕ