Билеты: Мировой рынок ссудного капитала

темпов инфляционного процесса;

эффективности государственного кредитного регулирова­ния, осуществляемого

через учетную политику центрального банка в процессе кредитования им

коммерческих банков;

ситуации на международном кредитном рынке (например, проводившаяся США в 80-х

гг. политика удорожания кредита обусловила привлечение зарубежного капитала в

американские банки, что отразилось на состоянии соответствующих нацио­нальных

рынков);

динамики денежных накоплений физических и юридических лиц (при тенденции к их

сокращению ссудный процент, как правило, увеличивается);

динамики производства и обращения, определяющей потребности в кредитных

ресурсах соответствующих категорий потенциальных заемщиков;

сезонности производства (например, в России ставка ссуд­ного процента

традиционно повышается в августе—сентябре, что связано с необходимостью

предоставления аграрных креди­тов и кредитов для завоза товаров на Крайний

Север);

соотношения между размерами кредитов, предоставляемых государством, и его

задолженностью (ссудный процент ста­бильно возрастает при увеличении

внутреннего государственно­го долга).

Обеспеченность кредита. Этот принцип выражает необходи­мость обеспечения

защиты имущественных интересов кредито­ра при возможном нарушении заемщиком

принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких

фор­мах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии.

· Целевой характер кредита. Распространяется на большинство видов

кредитных операций, выражая необходимость целе­вого использования средств,

полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем

разделе кредитно­го договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой

ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдени­ем этого условия

заемщиком. Нарушение данного обязатель­ства может стать основанием для

досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного

процента.

· Дифференцированный характер кредита. Этот принцип оп­ределяет

дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным

категориям потенциальных заемщи­ков. Практическая реализация его может зависеть

как от инди­видуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой

государством централизованной политики поддержки отдель­ных отраслей или сфер

деятельности (например, малого бизне­са и пр.)

[5].

Место и роль кредита в экономической системе общества определяются прежде

всего выполняемыми им функциями как общего, так и селективного характера.

Необходимо отметить, что рассматриваемые ниже функции относятся к кредиту в

це­лом как к экономической категории и могут не всегда совпа­дать с функциями

конкретных кредитных организаций, дея­тельность которых зачастую определяется

текущими факторами конъюнктурного характера.

1) Перераспределительная функция. В условиях рыночной эко­номики рынок

ссудных капиталов выступает в качестве своеоб­разного насоса, откачивающего

временно свободные финансо­вые ресурсы из одних сфер хозяйственной

деятельности и на­правляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более

высокую прибыль. Ориентируясь на дифференцированный ее уровень в различных

отраслях или регионах, кредит выступает в роли стихийного макрорегулятора

экономики, обеспечивая удовлетворение потребностей динамично развивающихся

объектов приложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах. Однако в

некоторых случаях практическая реализация указанной функции может

способствовать углублению диспро­порций в структуре рынка, что наиболее

наглядно проявилось в России на стадии перехода к рыночной экономике, где

перелив капиталов из сферы производства в сферу обращения принял угрожающий

характер, в том числе с помощью кредитных организаций. Именно поэтому одна из

важнейших задач государственного регулирования кредитной системы —

рацио­нальное определение экономических приоритетов и стимули­рование

привлечения кредитных ресурсов в те отрасли или регионы, ускоренное развитие

которых объективно необходимо.

2) Экономия издержек обращения. Практическая реализация этой функции

непосредственно вытекает из экономической сущности кредита, источником

которого выступают в том чис­ле финансовые ресурсы, временно высвобождающиеся

в про­цессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной

разрыв между поступлением и расходованием денежных средств субъектов

хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых

ресурсов. Имен­но поэтому столь широкое распространение получили ссуды на

восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, используемые

практически всеми категориями заем­щиков и обеспечивающие существенное

ускорение оборачива­емости капитала, а следовательно, и экономию общих

издержек

обращения.

3) Ускорение концентрации капитала. Процесс концентрации капитала является

необходимым условием стабильности разви­тия экономики и приоритетной целью

любого субъекта хозяй­ствования. Реальную помощь в решении этой задачи

оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масш­таб

производства (или иной хозяйственной операции) и, таким образом, обеспечить

дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее

для расчета с креди­тором привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем

ориентация исключительно на собственные средства. Следует, однако, отметить,

что на стадии экономического спада (и тем более в условиях перехода к

рыночной экономике) дороговизна этих ресурсов не позволяет активно

использовать их для реше­ния задачи ускорения концентрации капитала в

большинстве сфер хозяйственной деятельности. Тем не менее, рассматрива­емая

функция даже в отечественных условиях обеспечила опре­деленный положительный

эффект, позволив существенно уско­рить процесс обеспечения финансовыми

ресурсами отсутству­ющих или крайне неразвитых в период плановой экономики

сфер деятельности.

4) Обслуживание товарооборота. В процессе реализации этой функции кредит

активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного

обращения, вытесняя из него, в ча­стности, наличные деньги. Вводя в сферу

денежного обраще­ния такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки

и т.п., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичны­ми операциями,

что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и

международном рынках. Наиболее активную роль в решении этой задачи играет

ком­мерческий кредит как необходимый элемент современных от­ношений

товарообмена.

5) Ускорение научно-технического прогресса. В послевоенные годы

научно-технический прогресс стал определяющим факто­ром экономического развития

любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль

кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса

фи­нансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых

всегда являлся больший, чем в других от­раслях, временной разрыв между

первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно

поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением

находящихся на бюджетном финансирова­нии) немыслимо без использования кредитных

ресурсов. Столь же необходим кредит и для осуществления инновационных процессов

в форме непосредственного внедрения в производ­ство научных разработок и

технологий, затраты на которые первоначально финансируются предприятиями, в том

числе и за счет целевых средне - и долгосрочных ссуд банка

[6].

2. Формы кредита и его классификация

Классификацию кредита традиционно принято осуществ­лять по нескольким базовым

признакам, к важнейшим из кото­рых следует отнести категории кредитора и

заемщика, а также форму, в которой предоставляется конкретная ссуда. Исходя

из этого можно выделить следующие шесть достаточно самостоя­тельных форм

кредита, каждая из которых в свою очередь распадается на несколько

разновидностей по более детализиро­ванным классификационным параметрам.

2.1. Банковский кредит

Одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике,

объектом которых выс­тупает процесс передачи в ссуду непосредственно денежных

средств. Предоставляется исключительно специализированными кредитно-

финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных

операций от центрального банка. В роли заемщика могут выступать только

юридические лица, инструмен­том кредитных отношений является кредитный

договор или кре­дитное соглашение. Доход по этой форме кредита поступает в

ви­де ссудного процента или банковского процента, ставка которого

определяется по соглашению сторон с учетом ее средней нормы на данный период

и конкретных условий кредитования. Класси­фицируется по ряду базовых

признаков.

· По срокам погашения:

• Онкольные ссуды, подлежащие возврату в фиксированный срок после

поступления официального уведомления от кредитора. В настоящее время они

практически не используются, так как требуют отно­сительно стабильных условий

на рынке ссудных капиталов и в экономике в целом.

• Краткосрочные ссуды, предоставляемые, как правило, на восполнение

временного недостатка собственных оборотных средств у заемщика. Совокупность

подобных операций образует автономный сегмент рынка ссудных капиталов —

денежный ры­нок. Средний срок погашения по этому виду кредита обычно не

превышает шести месяцев. Наиболее активно применяются крат­косрочные ссуды на

фондовом рынке, в торговле и сфере услуг, в режиме межбанковского

кредитования.

• Среднесрочные ссуды, предоставляемые на срок до одного года (в

отечественных условиях — до трех-шести месяцев) на цели как

производственного, так и чисто коммерческого характера. Наибольшее

распространение получили в аграрном секторе, а также при кредитовании

инновационных процессов со средними объемами требуемых инвестиций.

• Долгосрочные ссуды, используемые, как правило, в инвестиционных целях. Как

и среднесрочные ссуды, они обслуживают движение основных средств, отличаясь

большими объемами пере­даваемых кредитных ресурсов. Применяются при

кредитовании реконструкции, технического перевооружения, нового

строитель­ства на предприятиях всех сфер деятельности. Особое развитие

получили в капитальном строительстве, топливно-энергетическом комплексе,

сырьевых отраслях экономики. Средний срок их пога­шения обычно от трех до

пяти лет, но может достигать 25 и более лет.

В России на стадии перехода к рыночной экономике прак­тически не используются

как из-за общей экономической не­стабильности, так и меньшей доходности в

сравнении с крат­косрочными кредитными операциями.

· По способу погашения:

• Ссуды, погашаемые единовременным взносом (платежом) со стороны заемщика.

Традиционная форма возврата краткос­рочных ссуд, весьма функциональная с

позиции юридического оформления, так как не требует использования механизма

исчис­ления дифференцированного процента.

• Ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного

договора. Конкретные условия возврата определяются договором, в том числе — в

части антиин­фляционной защиты интересов кредитора. Всегда используются при

долгосрочных ссудах и, как правило, при среднесрочных.

· По способу взимания ссудного процента:

• Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения.

Традиционная для рыночной экономики фор­ма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая

наиболее функциональ­ный с позиции простоты расчета характер.

• Ссуды, процент по которым выплачивается равномерны­ми взносами заемщика в

течение всего срока действия кредит­ного договора. Традиционная форма оплаты

средне- и долгосроч­ных ссуд, имеющая достаточно дифференцированный характер

в зависимости от договоренности сторон (например, по долгосроч­ным ссудам

выплата процента может начинаться как по заверше­нии первого года пользования

кредитом, так и спустя более про­должительный срок).

• Ссуды, процент по которым удерживается банком в мо­мент непосредственной

выдачи их заемщику. Для развитой ры­ночной экономики эта форма абсолютно

нехарактерна и используется лишь ростовщическим капиталом. Из-за

нестабильности экономической ситуации активно применялась в период 1993 —

1995 гг. многими российскими коммерческими банками, особенно по

сверхкраткосрочным ссудам.

· По наличию обеспечения:

• Доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых

является непосредственно кредитный договор. В ограниченном объеме

применяются некоторыми зарубежными банками в процессе кредитования

постоянных клиентов, поль­зующихся их полным доверием. При средне- и

долгосрочном кредитовании могут использоваться лишь в порядке исключения с

обязательным стра­хованием выданной ссуды, обычно — за счет заемщика. В

отече­ственной практике применяются коммерческими банками лишь при

кредитовании собственных учреждений.

• Обеспеченные ссуды как основная разновидность современ­ного банковского

кредита, выражающая один из его базовых принципов. В роли обеспечения может

выступить любое имущест­во, принадлежащее заемщику на правах собственности.

При нарушении заемщиком своих обязательств это имущество переходит в

собственность бан­ка, который в процессе его реализации возмещает понесенные

убытки. Размер выдаваемой ссуды, как правило, меньше средне­рыночной

стоимости предложенного обеспечения и определяется соглашением сторон. В

отечественных условиях основная пробле­ма при оформлении обеспеченных

кредитов — процедура оценки стоимости имущества из-за незавершенности

процесса формирования ипотечного и фондового рынков.

• Ссуды под финансовые гарантии третьих лиц, реальным выражением которых

служит юридически оформленное обязательство со стороны гаранта возместить

фактически нанесенный банку ущерб при нарушении непосредственным заемщиком

условии кредитного договора. В роли финансового гаранта могут выступать

юридические лица, пользующиеся достаточным доверием со стороны кредитора, а

также органы государственной власти любого уровня. В условиях развитой

рыночной экономики получили широкое распространение прежде всего в сфере

долгосрочного кредитования, в отечественной практике до настоящего времени

имеют ограниченное применение из-за недостаточного доверия со стороны

кредитных организаций не только к юридическим лицам, но и к государственным

органам, особенно муниципального и регионального уровней.

· По целевому назначению:

• Ссуды общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению для

удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах. В современных

условиях имеют ограничен­ное применение в сфере краткосрочного кредитования,

при сред­не- и долгосрочном кредитовании практически не используются.

• Целевые ссуды, предполагающие необходимость для заем­щика использовать

выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных

условиями кредитного договора (например, расчета за приобретаемые товары,

выплаты заработной платы персоналу, капитального развития и т. п.) Нарушение

ука­занных обязательств, как уже отмечалось в настоящей главе, вле­чет за

собою применение к заемщику установленных договором санкций в форме

досрочного отзыва кредита или увеличения про­центной ставки.

· По категории потенциальных заемщиков:

• Аграрные ссуды — одна из наиболее распространенных разновидностей

кредитных операций, определивших появление специализированных кредитных

организаций — агробанков. Харак­терной их особенностью является четко

выраженный сезонный характер, обусловленный спецификой сельскохозяйственного

про­изводства. В настоящее время в России эти кредитные операции

осуществляются в основном по линии государственного кредита из-за крайне

тяжелого финансового состояния большинства за­емщиков — традиционных для

плановой экономики аграрных структур, практически не адаптируемых к

требованиям рыночной экономики.

• Коммерческие ссуды, предоставляемые субъектам хозяйствования,

функционирующим в сфере торговли и услуг. В основном они имеют срочный

характер, удовлетворяя потребности в заемных ресурсах в части, не покрываемой

коммерческим кредитом. Составляют основной объем кредитных операций

российских банков.

• Ссуды посредникам на фондовой бирже, предоставляемые банками брокерским,

маклерским и дилерским фирмам, осуществляющим операции по купле-продаже

ценных бумаг. Характерная особенность этих ссуд в зарубежной и российской

практике – изначальная ориентированность на обслуживание не инвестиционных, а

игровых (спекулятивных) операций на фондовом рынке.

• Ипотечные ссуды владельцам недвижимости, предоставляемые как обычными, так

и специализированными ипотечными банками. Ипотечные банки формируют свои

пассивы за счет эмиссии облигаций, а также собствен­ных накоплений, в активах

лидируют долгосрочные ссуды под залог недвижи­мости. В отечественных условиях

начали получать ограниченное распространение с 1994 г., что связано с

незавершенностью процесса приватизации и отсутствием законодательных актов,

четко определяющих права собственности на основные виды недвижимости (прежде

всего — на землю).

• Межбанковские ссуды — одна из наиболее распространен­ных форм хозяйственного

взаимодействия кредитных организа­ций. Текущая ставка по межбанковским кредитам

является важ­нейшим фактором, определяющим учетную политику конкретного

коммерческого банка по остальным видам выдаваемых им ссуд. Конкретная величина

этой ставки прямо зависит от центрального банка, являющегося активным

участником и прямым координато­ром рынка межбанковских кредитов. Отсутствие

эффективного планирования таких операций в августе 1995 г. вызвало кризис

межбанковских платежей, охвативший всю кредитную систему России

[7].

2.2. Коммерческий кредит

Одна из первых форм кредитных отношений в экономике, породившая вексельное

обращение и тем самым активно способствовавшая развитию безналичного

денежного оборота; находит практическое выражение в финансово-хозяйственных

отношениях между юридическими лицами в форме реализации продукции или услуг с

отсрочкой платежа. Основная цель этой формы кредита — ускорение процесса

реализации това­ров, а следовательно, извлечения заложенной в них прибыли.

Инструментом коммерческого кредита традиционно являет­ся вексель, выражающий

финансовые обязательства заемщика по отношению к кредитору. Наибольшее

распространение по­лучили две формы векселя — простой вексель, содержащий

прямое обязательство заемщика на выплату установленной суммы непосредственно

кредитору, и переводный (тратта), представляющий письменный приказ заемщику

со стороны кредитора о выплате установленной суммы третьему лицу либо

предъявителю векселя. В современных условиях функции векселя часто принимает

на себя стандартный договор между поставщиком и потребителем,

регламентирующий порядок опла­ты реализуемой продукции на условиях

коммерческого кредита.

Коммерческий кредит принципиально отличается от бан­ковского:

- в роли кредитора выступают не специализированные кредит­но-финансовые

организации, а любые юридические лица, связан­ные с производством либо

реализацией товаров или услуг;

- предоставляется исключительно в товарной форме;

- ссудный капитал интегрирован с промышленным или тор­говым, что в

современных условиях нашло практическое выра­жение в создании финансовых

компаний, холдингов и других аналогичных структур;

- средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки

банковского процента на данный период вре­мени;

- при юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за

этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально, например,

через фиксированный процент от базовой суммы.

В зарубежной практике коммерческий кредит получил исключительно широкое

распространение. Например, в Италии до 85% от суммы сделок в оптовой торговле

осуществляются на условиях коммерческого кредита, причем средний срок по нему

составляет около 60 дней, что существенно превышает срок фактической

реализации товаров непосредственным потребите­лям. В России эта форма

кредитования до последнего времени была ограничена сферой обращения. В других

отраслях ее рас­пространению объективно препятствовали такие факторы, как

высокие темпы инфляции, кризис неплатежей, ненадежность, партнерских связей,

недостатки конкретного права.

В современных условиях на практике применяются в основ­ном три разновидности

коммерческого кредита:

- кредит с фиксированным сроком погашения;

- кредит с возвратом лишь после фактической реализации за­емщиком

поставленных в рассрочку товаров;

Страницы: 1, 2, 3, 4