| |||||
МЕНЮ
| Финансовое стимулирование привлечения иностранного капитала в национальную экономику Республики УзбекистанФинансовое стимулирование привлечения иностранного капитала в национальную экономику Республики УзбекистанМинистерство Высшего и Среднего Специального Образования Республики Узбекистан Ташкентский Финансовый Институт Кафедра: «Финансы» Курсовая работа На тему: «Финансовое стимулирование привлечения иностранного капитала в национальную экономику Республики Узбекистан» Выполнил: студент 3-го курса группы ММ-20 Чен Владимир. Проверила: Алиева Л.К Ташкент-2001 П л а н
1. Экономическое содержание, понятие и сущность инвестиций. Введение. Мысль о том, что инвестиции являются двигателем экономики,
обеспечивающим и движение вперед, - эта аксиома любой экономической
теории. Каждое государство должно прилагать усилия для привлечения в первую
очередь в сферу материального производства как отечественных, так и
иностранных инвесторов. С этой целью разрабатывается и реализуется
определенная инвестиционная политика, формируется соответствующий
инвестиционный климат. Экономические реформы, последовательно
осуществляемые в независимом Узбекистане, предполагают достижения
рациональных отраслевых, воспроизводственных и территориальных пропорций,
развитие интеграционных процессов, обеспечение экономического роста и др. 1.Экономическое содержание понятие и сущность инвестиций. Понятие “инвестиции” используется как в широком, так и в узком смысле
этого слова. Однозначно определить его содержание и сущность очень сложно. Содержание понятия “инвестиции” в Законе Республики Узбекистан Рассматривая сущность этой категории, следует отметить, что в
современной литературе очень часто встречается отождествление ее с понятием На макроэкономическом уровне под инвестициями понимается часть затрат, направленных на воспроизводство средств производства, прирост жилого фонда, товарных запасов и т.п. то есть не потребленную в текущем периоде часть ВВП, направленную на прирост капитала. На макроуровне и в теории производства под инвестициями имеют в виду процесс организации воспроизводства нового капитала, в том числе средств производства и интеллектуального потенциала. В теории финансов инвестиции связываются с приобретением реальных или финансовых активов, то есть по существу это современные затраты с целью получения доходов в будущем. Другими словами, это обмен определенной сегодняшней стоимости на, возможно, неопределенную будущую стоимость. В экономике в целом инвестиции трактуются как процесс накопления капитала. В последнем определении в качестве основного критерия отражаются будущие интересы и связанные с ними риски. И так, инвестиции - это то, что “ откладывается” на завтра, чтобы как можно больше и эффективнее употребить в будущем. Одну их часть составляют потребительские блага, не используемые в текущем периоде, а откладываемые в запас (не увеличение запасов); другие ресурсы, направляемые на расширение производства (вложение в здания, сооружения, машины, оборудования и т.д.) Промышленные предприятия и все остальные постоянно сталкиваются с
необходимостью инвестиций, т.е. с вложением средств (внутренних и
внешних) в различные программы и отдельные мероприятия с целью организации
новых, поддержание и развитие действующих производств По финансовому определению инвестиции – это все виды активов Одни вложения капитала будут влиять только на составляющие расходов, например на затраты, ведущие к снижению издержек, другие как на доходы, так и на расходы. Прогнозирование влияние инвестиций на статьи доходов и расходов – сравнительно трудоемкая задача, так как сложно оценить объемы их приращения или, наоборот, снижения. Инвестиции в производственные мощности для выпуска новой продукции (товаров, услуг) могут потребовать увеличение оборотного капитала .При продаже продукции в кредит увеличивается дебиторская задолженность и т.д. Можно предположить, что все средства, вложенные в оборотный капитал, полностью превратятся в денежный поток после осуществления проекта. Это может случиться при условии, что все склады будут освобождены от готовой продукции и незавершенного производства, дебиторская задолженность получена, а кредиторская – выплачена. Если по окончанию деятельности в рамках проекта остаток оборотного капитала и можно вернуть, то инвестиции имеют конечную стоимость, которую необходимо принимать во внимание. Инвестиции осуществляют юридические и физические лица, которые по отношению к степени коммерческого риска подразделяются на инвесторов, предпринимателей, спекулянтов, игроков. Инвестор – юридическое или физическое лицо, которое при вложении капитала, большей частью чужого, думает, прежде всего, о минимизации риска. Инвестор – посредник в финансировании капиталовложений. Предприниматель – это тот, кто вкладывает свой собственный капитал при определенном риске. Спекулянт готов идти на определенный, заранее рассчитанный риск; игрок – на любой риск. Инвестиции дифференцируются на базе самых различных признаков:
выделяют чистые, связанные с необходимостью увеличения основного капитала,
и валовые, обусловленные необходимостью возмещения износа основных фондов. венчурные (рисковые); прямые; портфельные; аннуитет. Рисковые инвестиции, или венчурный капитал, - это термин,
применяемый, для обозначения рискованного капиталовложения. Венчурный
капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций,
производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения, прав на участие в управлении данным субъектом. Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляет собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфель- совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.) Аннуитет (нем. annuitat- ежегодный платеж) – инвестиции, приносящие
вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, обычно
после выхода на пенсию. В основном это вложение средств в страховые и
пенсионные фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые
обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие
непредвиденных расходов в будущем. Страхование жизни проводится на случай
преждевременной смерти для того, чтобы обеспечить финансовую безопасность
лиц, зависящих от страхуемого материально. Пенсионные фонды обеспечивают
своих клиентов денежными средствами на период после выхода на пенсию. С точки зрения субъектов инвестирования различают частные инвестиции, осуществляемые за счет собственного частного капитала, займов (включая облигационные), а также привлеченного капитала; и государственные инвестиции, реализуемые за счет бюджетных ассигнований, долгосрочных ссуд и других привлеченных ресурсов. В законе “Об инвестиционной деятельности” инвестиции дифференцированы по объекту назначения. Соответственно выделяются: капитальные (в реальные активы); инновационные (на разработку и основание нового поколения техники и новых технологий); социальные (в развитии человеческого потенциала, навыков, производственного опыта, в иные формы нематериальных благ). Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятии, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.) Они различаются по объемам производства (масштаб проекта,
производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные,
социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления
проектов (н весь период или только отдельные этапы), формам собственности Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые на основании проекта при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто-инвестиции Реинвестиции – это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретении или изготовлении новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизация технологического оборудования или процессов, изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменениями номенклатуры, созданием новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе (например, на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды и др.). Вложение средств в производство, в ценные бумаги и т.п. целесообразно,
если: Вместе с тем следует подчеркнуть, что, несмотря на наличие подобных общих принципов, определение главных для того или иного хозяйствующего субъекта критериев выбора инвестиционной политики всегда весьма субъективно и зависит от преследуемых на данном конкретном этапе стратегических финансовых целей. Однако при любой степени субъективности финансовый менеджер, принимая решения, должен учитывать временную стоимость денег, рискованность проекта и его привлекательность по равнению с альтернативными возможностями вложения средств плане максимизации доходов и увеличения имущества при приемлемой степени риска. Таким образом, принятия решения об инвестициях основывается на анализе соотношения ожидаемой доходности и риска. Поэтому, определяя сущность инвестиций, всегда следует помнить, о том, что они связаны с различного рода риском и ожидаемыми доходами. Способность денег приносить доход зависит от источников их поступления и направлений их применения, то есть от того, откуда деньги приходят и во что они инвестируются. Следовательно, прослеживается неразрывная связь между надежностью источников капитала и правильностью инвестирования средств. По этим признакам инвестиции отличаются от других вложений Лауреат Нобелевской премии по экономике (1990 г.) У.Ф.Шарк смысл
термина “инвестирование” трактует так: “Расстаться с деньгами сегодня ради
получения прибыли в будущем”, - и считает, что инвестировать средства
можно, либо в финансовые активы. То есть содержание инвестиций состоит в
том, что они вовлечены в процесс движения капитала, точнее сам процесс
движения капитала отражает сущность инвестиций. Создающийся в этом движение
прирост капитала должен быть достаточным для компенсации инвестору его
отказа от использования имеющихся средств на потребление в настоящее время
и вознаграждения его за риск возмещения потерь от инфляции в будущем. Из
вышесказанного вытекает, что инвестиции – понятие более емкое, чем, 2. Роль иностранных инвестиций в развитии Республики Узбекистан. Иностранные инвестиции – один из основных факторов, способствующих
ускоренному экономическому развитию страны. Даже такие высокоразвитые
государства как США, Германия, Франция, Япония, Великобритания и т.д.
рассматривают постоянное привлечение иностранного капитала как необходимое
средство роста их экономического потенциала, улучшения благосостояния
граждан. Активизирующее влияние иностранных инвестиций наглядно доказывает
и опыт стран, которые находятся в состоянии бурного экономического развития Схема. Накопления в основной капитал в % к ВВП Узбекистана за 1990-1998 годы.
Хотя проводимая в годы независимости инвестиционная политика была прежде всего нацелена на преодоление имеющихся структурных диспропорций и решение социальных задач посредством выбора инвестиционных приоритетов, нерешенных проблем в данной сфере еще немало. Одним из ключевых направлений в инвестиционной политике Узбекистана на
современном этапе является увеличение действенности капитальных инвестиций,
посредством повышения степени и эффективности в сфере производства. Данный
подход отражает переход к следующему этапу инвестиционной деятельности в
национальной экономике. Основой выделения нового этапа является тот факт,
что инвестиционная деятельность теперь осуществляется в условиях
поступательного экономического роста (по результатам социально-
экономического развития республики в 1998 г. объем производства ВВП
увеличился на 4,4% промышленного производства – 5,8 и С/Х – на 4%). На этом
этапе стоит вопрос но просто о восстановлении и увеличении совокупных
масштабов капиталовложений, об их интенсивной форме, которая прежде всего
выражается в эффективном совершенствовании структуры национального
воспроизводства, создании условий для интенсификации вложений в наиболее
эффективные, конкурентоспособные производства, дающие быструю отдачу
позволяющие максимально увеличить доходы предприятий, населения и
поступления в бюджет. |
ИНТЕРЕСНОЕ | |||
|