Диагностирование финансового состояния предприятия

|IV. |Капитал и резервы |– К |

|V. |Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) |– Пд |

|VI. |Краткосрочные пасивы |– Пк |

| |Краткосрочные кредиты и займы |– М |

| |Валюта баланса |– Б |

| |Расчетные финансовые показатели. | |

| |Величина собственных оборотных средств |– Ес |

| |Общая величина основных источников формирования и |– Ео |

| |запасов | |

| |Излишек или недостаток собственных оборотных средств |– ( Ес |

| |Излишек или недостаток общей величины основных |– ( Ео |

| |источников формирования запасов и затрат | |

| |Источники, ослабляющие финансовую напряженность |– Н |

В анализе финансового состояния предприятия выделено шесть этапов. На

каждом этапе анализа ставиться своя задача оценки финансового состояния

предприятия на данный момент времени. Рассмотрим каждый этап анализа

финансового состояния предприятия.

Для общей характеристики финансовых показателей предприятия,

определения их динамики и отклонений за отчетный период необходимо

проводить общую оценку финансового состояния предприятия.

I этап – общая оценка финансового состояния предприятия и изменений

его финансовых показателей за отчетный период.

В целях проведения такого анализа рекомендуется составление

сравнительного аналитического баланса, в который включается основные

агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Благодаря этому документу упрощается работа по проведению

горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей

предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений за

отчетный период, а вертикальный – характеризует удельный вес показателей

в общем итоге (валюте) баланса предприятия. Расчет изменения удельного

весов величин статей баланса за отчетный период проводиться по формуле:

[pic] (1.1)

где ai – статья аналитического баланса

t1 – показатель статьи аналитического баланса на начало периода

t2 – показатель статьи аналитического баланса на конец периода

Расчет изменений статей баланса в % к величинам на начало года

проводится по формулам:

[pic][pic] или [pic] (1.2)

расчет изменения статей баланса в % к изменению итога аналитического

баланса проводится по формулам:

[pic] или [pic] (1.3)

Таблица 1.3.5. Сравнительно аналитический баланс

|Показате|На |На |На |На |В |В |% к |% к |

| |а |а | | | | | | |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |

|2. | | | | | | | | |

Полученные показатели структурных изменений (гр. 8 и 9) дают

возможность выявить за счет каких источников менялись активы предприятия.

II этап – анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

предприятия.

Категории платежеспособности и финансовой устойчивости являются

составными характеристиками оценки общего финансового состояния

предприятия.

Этот этап анализа позволяет выявить направление тенденции изменения

финансового состояния предприятия и установить, какими структурными

изменениями баланса обусловлена преобладающая тенденция. Следующей

задачей анализа является выявление причин изменения финансового состояния

предприятия. Это возможно с помощью исследования показателя финансовой

устойчивости предприятия. Внешним проявлением финансовой устойчивости

предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается

платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные

финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают

его краткосрочные обязательства.

В.И. Подольский предлагает два метода оценки платежеспособности и

финансовой устойчивости предприятия.

1. Метод сравнения

Платежеспособное предприятие – то, у которого денежные средства,

краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты и прочие активы

покрывают его краткосрочные обязательства:

Д ( М + Н (2.1)

Финансовая устойчивость предприятия – это обеспеченность его запасов и

затрат источниками формирования.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и

затрат используются показатели, которые отражают различную степень охвата

видов источников.

В их числе:

1) Наличие собственных оборотных средств Ес.

Ес = К + Пд – Ав (2.2)

2) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Ео:

Ео = Ес + М (2.3)

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели

обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

(Ес:

(Ес = Ес – З (2.4)

Финансовая устойчивость характеризуется следующими уровнями:

а) абсолютная финансовая устойчивость

З ( Ес + М (2.5)

б) нормальная устойчивость (гарантируется платежеспособность)

З = Ес + М (2.6)

в) неустойчивое финансовое состояние (нарушение

платежеспособности)

З = Ес + М + Ио (2.7)

г) кризисное финансовое состояние

З ( Ес + М (2.8)

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций

позволяет выявить положение, в котором находиться предприятие, и наметить

меры по его изменению.

2. Метод коэффициентов.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется

ряд финансовых коэффициентов.

а) коэффициент автономии

[pic], normal ( 0,5 (2.9)

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем

объеме ресурсов предприятия. Чем он выше, тем выше финансовая

независимость предприятия.

б) коэффициент соотношения заемных и собственных средств

[pic][pic], normal ( 1 (2.10)

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия

финансируется за счет заемных источников средств.

в) коэффициент обеспеченности собственными средствами:

[pic], normal ( 0,1 (2.11)

Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств,

которые необходимы для финансовой устойчивости

г) коэффициент маневренности:

[pic], normal ( 1 (2.12)

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия

финансируется за счет собственных средств.

III этап – анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия.

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с

другими предприятиями необходимо проводить анализ кредитоспособности

заемщика.

Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и

полностью рассчитаться по своим долгам.

Анализ кредитоспособности предполагает проведение расчетов по

определению ликвидности активов и ликвидности баланса.

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимая для

превращения их в деньги. чем меньше времени требуется для превращения их

в деньги, тем ликвиднее активы. Ликвидность баланса выражается в степени

покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых

в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Потребность в

анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с

усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки

кредитоспособности предприятия.

Существует также два метода определения кредитоспособности и

ликвидности баланса.

1. Метод сравнения.

Анализ ликвидности баланса методом сравнения заключается в

сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и

расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по

пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в

порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в

деньги делятся на четыре группы:

А1 – наиболее ликвидные активы.

К ним относятся: денежные средства и краткосрочные финансовые

вложения.

Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно

записать алгоритм расчета:

А1 = стр.250 + стр.260

А2 – быстро реализуемые активы.

К ним относятся: дебиторская задолженность и прочие активы:

А2 = стр.240 + стр.230 + стр.270

А3 – медленно реализуемые активы.

В эту группу включаются "Запасы", кроме строки "Расходы будущих

приходов", а из I раздела баланса включается строка "Долгосрочные

финансовые вложения":

А3 = стр. 210 + стр.140 – стр.217

А4 – трудно реализуемые активы.

В группу включаются статьи I раздела баланса за исключением строки,

включенной в группу "медленно реализуемые активы":

А4 = стр. 190 – стр.140

Обязательства предприятия также разделяются на четыре группы и

располагаются по степени срочности их оплаты.

П1 – наиболее срочные обязательства.

В эту группу включается кредиторская задолженность:

П1 = стр.260

П2 – краткосрочные пассивы.

К ним относятся: краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные

пассивы:

П2 = стр.610 + стр.670

П3 – долгосрочные пассивы.

В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр.590

П4 – постоянные пассивы.

П4 = стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660 – стр.217

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп

активов и обязательств:

[pic]

Сравнение первой и второй групп активов (А1, А2) с первыми двумя

группами пассивов (П1, П2) показывает текущую ликвидность, т.е.

платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к

моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов (А3, А4) и пассивов (П3, П4)

показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности

предприятия.

2. Метод коэффициентов.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых

коэффициентов.

а) коэффициент абсолютной ликвидности:

[pic], Ка.л. ( 2 ( 0,5 (3.1)

коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть

погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

б) коэффициент покрытия или текущей ликвидности:

[pic]; Кт.л. ( 2 (3.2)

коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают

краткосрочные обязательства.

IV этап – анализ оборачиваемости оборотных активов.

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются

его оборотные активы, которые включают: запасы, денежные средства,

краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность. Большое

влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От

нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной

деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением

и хранением запасов.

В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и в конечном

итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает

необходимость постоянного контроля за оборотными средствами и анализа их

оборачиваемости.

Этот этап анализа финансового состояния предприятия в свою очередь

можно разделить на три стадии.

Первая стадия – анализ оборачиваемости активов.

1. Оборачиваемость активов или скорость оборота.

[pic]; (4.1)

где V – выручка от реализации

[pic] – средняя величина активов

[pic] ; (4.2)

где Анач – сумма активов на начало периода

Акон – сумма активов на конец периода

Скорость оборота характеризует скорость оборота оборотных активов

предприятия.

2. Продолжительность оборота:

[pic]; (4.3)

где Д – длительность анализируемого периода

Оа – оборачиваемость активов

3. Привлечение (высвобождение) средств в оборот:

[pic]; (4.4)

где Кпрод.отчетt – период оборота отчетного года

Кпрод.предм.t – период оборота предшествующего года.

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение

(высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением)

оборачиваемости активов.

Вторая стадия – анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

[pic]; (4.5)

где [pic] - средняя дебиторская задолженность

Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от

реализации над средней величиной дебиторской задолженностью.

2. Период погашения дебиторской задолженности:

[pic]; (4.6)

показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов

покупателей.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов.

[pic]; (4.7)

Он характеризует структуры оборотных активов.

Третья стадия – анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов

(ТМЗ)

1. Оборачиваемость запасов:

[pic]; (4.8)

где С – себестоимость реализованной продукции

[pic] - средняя величина запасов

этот показатель отражает скорость оборота товарно-материальных

запасов.

2. Срок хранения запасов:

[pic]; (4.9)

Характеризует длительность хранения запасов.

Выше перечисленные показатели дают определенную возможность

охарактеризовать состояние оборотных активов и их динамичность. Именно,

от состояния оборотных активов зависит место нахождения в жизненном цикле

предприятия. Ибо недостаток оборотных средств парализует производственную

деятельность предприятия, и в конечном итоге, приводит предприятие к

отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к

банкротству.

V этап – анализ финансовых результатов предприятия.

Возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и

социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия

обеспечивает прибыль. Поэтому прибыль является целью деятельности

предприятия и предпосылкой для возобновления производства. Можно

произвести большой объем продукции, однако, если она не будет реализована

или реализована по цене, не обеспечившей получение прибыли, то

предприятие окажется в тяжелом финансовом положении.

Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики

показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период. При этом

сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный

периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и

выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и

чистую прибыль. Этот этап состоит из трех стадий:

Первая стадия.

Оценивается динамика показателей балансовой и чистой прибыли на начало

и конец периода.

Вторая стадия.

Количественная оценка влияния факторов на изменение показателей, так

называемый факторный анализ прибыли.

1. Влияние на прибыль изменения отпускных цен на реализацию продукции:

(П = Р1 – Р2 (5.1)

где (П – изменение прибыли

Р1 – реализация в ценах отчетного периода

Р2 – реализация в ценах базисного периода

2. Влияние на прибыль в изменении себестоимости:

[pic]; (5.2)

где Потч – прибыль (убыток) отчетного периода

Пб – прибыль (убыток) базисного периода

Со – себестоимость отчетного периода

Сб – себестоимость базисного периода

3. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции:

[pic] ; (5.3)

4. Влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости:

(П = Сб – Со ; (5.4)

5. Влияние на прибыль изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в

составе продукции:

[pic]; (5.5)

Чтобы определить влияние на прибыль всех изменений, необходимо сложить

величины показателей, получим суммарное выражение влияния всех факторов

на прибыль от реализации продукции (услуг):

[pic]; (5.6)

Третья стадия.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты

деятельности предприятия, является рентабельность.

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности

производства, характеризующий соотношение дохода (прибыли) и затрат за

определенный период времени.

Существует система показателей рентабельности.

1. Рентабельность имущества (активов) предприятия:

[pic]; (5.7)

где Ра.п. – рентабельность активов предприятия

Пч – чистая прибыль

[pic] - средняя величина активов

2. Рентабельность внеоборотных активов:

[pic]; (5.8)

3. Рентабельность оборотных активов:

[pic]; (5.9)

4. Рентабельность инвестиций:

[pic]; (5.10)

где Пд.н.у. – прибыль до уплаты налогов.

5. Рентабельность собственного капитала:

[pic]; (5.11)

где СК – величина собственного капитала.

6. Рентабельность заемных средств:

[pic]; (5.12)

7. Рентабельность совокупного используемого капитала:

[pic]; (5.13)

8. Рентабельность реализованной продукции:

[pic]; (5.14)

С помощью перечисленных выше показателей рентабельности можно

проанализировать эффективность использования активов предприятия, т.е.

финансовую отдачу от вложения капиталов.

VI этап – оценка потенциального банкротства.

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление

признаков банкротства предприятия.

Основываясь на теории длинных волн в экономике Кондратьева, можно

заключить, что любое предприятие в своем развитии движется к состоянию

банкротства. Однако заранее предугадав негативную тенденцию, можно

заблаговременно перепрофилировать производство, не допустив ликвидации

предприятия. В соответствии с действующим в России законодательством

основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение им

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9

МЕНЮ

Диагностирование финансового состояния предприятия

ИНТЕРЕСНОЕ