Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ЗАО Гидронеруд г. Новоорска)

собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, покупатели,

налоговые органы, персонал предприятия и администрация (руководство).

Каждый субъект анализа изучает информацию со своих позиций, исходя из своих

интересов. Следует отметить, что только руководство предприятия может

углубить анализ, используя не только данные отчетности, но и данные всей

системы хозяйственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого

для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты

анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в результатах

деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой

группы потребителей информации. Это прежде всего аудиторские фирмы, а также

консультационные фирмы, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы и

другие.

Итак, субъектами внутреннего управленческого анализа являются только

руководство и привлекаемые ими аудиторы и консультанты. Информационной

базой управленческого анализа является вся система информации о

деятельности предприятия - о технической подготовке производства,

нормативная и плановая информация, хозяйственный учет, в том числе данные

оперативного, бухгалтерского и статистического учета и так далее.

Управленческий анализ включает в свою систему не только

производственный, но и финансовый анализ, без которого руководство

предприятия не может осуществлять свою финансовую стратегию. В технико-

экономических обоснованиях любого коммерческого дела (бизнес-планах)

используются методы как производственного, так и финансового анализа. Так

называемый маркетинговый анализ также предусматривает использование методов

как производственного, так и финансового анализа в системе маркетинга, т.е.

в .управлении производством и реализацией продукции, ориентированный на

рынок.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа

хозяйственной деятельности.

Особенностями внешнего финансового анализа по мнению Шеремета А.

являются:

1) множественность субъектов анализа, пользователей информации о

деятельности предприятия; .'

2) разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

3) наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

4) ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность

предприятия;

5) ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

6) максимальная открытость результатов анализа для пользователей

информации о деятельности предприятия. Финансовый анализ, основывающийся на

данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего

анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его

заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными

органами.

Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат

ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет

раскрыть все секреты успеха фирмы. Основное содержание внешнего финансового

анализа, осуществляемого по данным публичной финансовой отчетности,

составляют:

1) анализ абсолютных: показателей прибыли;

2) анализ относительных показателей рентабельности;

3) анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности

баланса, платежеспособности предприятия;

4) анализ эффективности использования заемного капитала;

5) экономическая диагностика финансового состояния предприятия и

рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности

предприятий и множество способов анализа этой деятельности.

Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют

классическим способом анализа.

Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника

информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о

технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и

прочие.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может

быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации

управления, например такими, как анализ эффективности авансирования

капитала, анализ враимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системы

внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления

финансового анализа за счет привлече-ния данных управленческого

производственного учета) иными словами, имеется возможность проведения

комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной

деятельности.

Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при

обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе

маркетинга, то есть в системе управления производством и реализацией

лродукции, ... работ и услуг, ориентированной на рынок.

1. 3. Методика анализа финансово-экономической деятельности

предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения

(методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных

методов: - горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой пози-ции

отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых

финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на

результат в целом;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом

предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции

динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных

особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные

значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный

прогнозный анализ

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений

между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчетности,

определение взаимосвязей показателей; - сравнительный (пространнственный

анализ) - это как внутри-хозяйственный анализ сводных показателей

отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделепий,

цехов, так и межхозяиственный анализ показателей данной фирмы с

показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными

данными;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на

результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования.

Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда

результативный показатель дробят на составные части, так и обратным

(синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный

показатель.

Проанализировав различные методики -анализа финансово-хозяйственной

деятельности предприятия, мы пришли к выводу о целесооб-разности разделения

данного анализа на следуюище блоки:

1) анализ основных технико-экономических показателей-предприятия;

2) общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

предприятия;

3) анализ финансовой устойчивости предприятия;

4) анализ ликвидности баланса предприятия;

5) анализ платежеспособности предприятия;

6) анализ деловой активности предприятия;

6) анализ рентабельности предприятия.

Предлагаемая методика анализа финансового состояния предназначена для

обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки

финансовой устойчивости в условиях рыночной, экономики. Она включает

элементы, общие как для внешнего так и внутреннего анализа.

Рассмотрим отдельно каждый из блоков анализа.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и

использованием средств (активов ) и источниками их формирования

(собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения

представлены в балансе предприятия. Сравнительный аналитический баланс

получается из исходного баланса путем дополнения его показателями

структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств

предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного

аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного

отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в

валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах;

изменения в удельных весах; изменения в % к изменениям валюты баланса (темп

прироста).

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит

воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет любой

аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного

баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и

динамику финансового состояния.

Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и

вертикального анализа, активно используемых в практике западных фирм. В

ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные

изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью

вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все

показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

1) показатели структуры баланса;

2) показатели динамики баланса;

3) показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния важны

показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в

активе и пассиве можно сделать вывод о том, через какие источники в

основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства

вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует

сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку

ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На

основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества

предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по

следующей форме:

Табл. 1.2.

Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса

|АКТИВ |ПАССИВ |

|Имущество |Источники имущества |

|Иммобилизованные активы |Собственный капитал |

|Мобильные, оборотные активы |Заемный капитал |

|1.2.1. Запасы и затраты |Долгосрочные обязательства |

|1.2.2. Дебиторская |Краткосрочные кредиты и займы |

|.задолженность |Кредиторская задолженность |

|1.2.3. Денежные средства и | |

|ценные бумаги | |

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с

использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет

установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для

характеристики финансового состояния предприятия.

Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к

величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее

значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный,

структурный, анализ актива и пассива баланса.

Признаками "хорошего" баланса с точки зрения повышения (роста)

эффективности можно назвать следующие известные показатели;

1) имеет место рост собственного капитала;

2) нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

3) дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с

размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют "больные"

статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

4) у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных

источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных

кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов). Для детализации общей

картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному

аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива

и пассива баланса. Так для исследования структуры и динамики состояния

запасов и затрат используется таблица, построенная на основе данных раздела

II актива баланса.

Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных

средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих

активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств,

кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по

статье "Основные средства" раздела I актива проводится на основе формы № 5

годового отчета, в которой представлены подробная структура основных

средств на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный

период.

На основе таблиц аналитик делает общий обзор изменения финансового

состояния за отчетный период, затем делается аналитическое заключение.

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за

отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния

является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов

предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Система экономического рейтинга промышленных, торговых

предприятий отработана и содержит определенный набор финансовых документов

и показателей: Набор ключевых показателей, отражающих состояние дел

предприятия, зависит от глубины исследования.

Показатели коэффициентов финансовой устойчивости характеризуют

степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Важнейшим

показателем является коэффициент независимости. Он показывает долю

собственных средств в стоимости имущества предприятия;

Собственные средств

К = —-——--——-——-——

(1.1.)

Стоимость имущества ( валюта баланса)

Предельное значение данного коэффициента - не менее 0,7.

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости считается

отношение собственного капитала к итогу средств, равное 0,5 - 0,6. В этом

случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества,

сформированную за счет собственных средств, -предприятие сможет погасить

свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены

заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена.

Показателем, обратным коэффициенту собственности, выступает удельный

вес заемных средств в стоимости имущества:

Сумма задолженности.

К =

(1.2.)

Стоимость имущества (валюта баланса)

Предельное значение данного коэффициента - не более 0,3. Зависимость

компании от внешних займов характеризуется соотношением заемных и

собственных средств:

Сумма задолженности

К =

(1.3.)

Собственные средства

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров,

поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастет

возможность банкротства. За критическое значение показателя принимают

единицу. Превышении суммы задолженности над суммой собственных средств

сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает

сомнение.

Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами

дебиторов, удельный вес которых в стоимости имущества рассчитывается по

формуле:

Дебиторская задолженность

Стоимость имущества (валюта баланса) (1.3.4.)

финансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес

собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости

имущества:

Собственные средства + Долгосрочные заемные средства

Стоимость имущества (Валюта баланса) (1.3.5.)

Особенностью анализа по финансовым коэффициентам является его

ориентация лишь на данные бухгалтерского баланса. Подобный подход

является несколько упрощенным, поскольку информация бух-галтерского

баланса по ряду объективных и субъективных причин дает приближенную

характеристику финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что

бухгалтерская отчётность составляется с определенной периодичностью и

является "фотографией" состояния предприятия на определенную дату.

Следовательно, рассчитанные на его основании показатели также являются

моментными данными и лишь приблизительно характеризуют состояние

предприятия.

Кроме того, информация баланса отражает не "качество" имущества

предприятия, а его стоимостную оценку.

Анализ баланса и рассчитанных на его основе показателей следует

рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым

положением предприятия.

Бухгалтер, анализирующий финансовое положение предприятия, должен

помнить, что окончательные выводы могут быть сделаны лишь по результатам

внутреннего анализа текущих активов и краткосрочной задолженности,

основанного на данных аналитического учета.

Для углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные

активы по категориям риска.

В процессе анализа по мнению Ефимовой 0, может быть использована

следующая классификация активов по категориям риска: 1) Минимальный риск -

наличные денежные средства, легкореализуемые краткосрочные ценные бумаги.

2) Малый риск - дебиторская задолженность предприятий с устойчивым

финансовым положением, запасы товарно-материальных ценностей (исключая

залежалые), готовая продукция, пользующаяся спросом.

3) Средний риск- продукция производственно-технического назначения,

незавершенное производство, расходы будущих периодов.

4) Высокий риск - дебиторская задолженность предприятий, находящихся

в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из

употребления, залежалые запасы, неликвиды. Чем больше средств вложено в

активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая

устойчивость предприятия.

Целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений

труднореализуемых активов и общей величины активов, а также

труднореализуемых и легкореализуемых активов.

Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение

ликвидности.

При проведении такого анализа следует помнить, что классификация

оборотных средств на трудно- и легкореализуемые не может быть

постоянной, она меняется о изменением конкретных экономических условий.

Обобщающим покавателем финансовой устойчивости является, из-лишек

или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,

который определяется в виде разницы величины источников средств и величины

запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат (3иЗ) равна сумме строк 210 "Запасы"

и 220 "Налог на добавленную стоимость" актива баланса.

"Источники формирования запасов и затрат характеризуются ря дом

показателей" :

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС), определяется как

разность между собственными средствами (IV раздел пассива баланса за

вычетом убытков, отражаемых в III разделе актива) и внеоборотными активами

( 1 раздел актива).

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формиро-

вания запасов и затрат (СДОС), определяется как разность- между

собственными и долгосрочными заемными средствами (IV раздел пассива

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9