Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп

|Текущие активы |ТА |14 606 321 |26 372 254 |

|Всего активов |ВА |22 488 536 |35 016 165 |

|Коэф. использ. Прибыли |Кип = ЧП/РР |0,0000 |2,8105 |

|Рент. Реализ. Продукции |Ррп = РР/ЗПРП |0,0000 |1,1388 |

|текущих активов в |Оп = ЗПРП/ТА |0,0000 |0,2534 |

|Структура активов |Са = ТА/ВА |0,6495 |0,7531 |

|Общая рентабельность |Ра = ЧП / ВА |0,00% |61,07% |

|Общая рентабельность |Ра = |0,00% |61,07% |

|Изменение Кип | | |2,8105 |

|Изменение Ррп | | |1,1388 |

|Изменение Оп | | |0,2534 |

|Изменение Са | | |0,1036 |

|Изменение Ра | | |0,6107 |

|Влияние Кип | | |0,6107 |

|Влияние Ррп | | |0,0000 |

|Влияние Оп | | |0,0000 |

|Влияние Са | | |0,0000 |

|Сумма влияний | | |0,6107 |

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что изменение

рентабельности произошло за счет изменения прибыльности продаж. Этот фактор

единственный, влияние которого отлично от нуля и равно по величине

изменению рентабельности.

По данным второй модели можно сделать вывод, что изменение общей

рентабельности произошло за счет изменения коэффициента использования

прибыли. По двум моделям в целом можно сделать вывод, что основной вклад в

изменение общей рентабельности внесло изменение чистой прибыли предприятия

АО "Светоч".

Анализ рентабельности собственного капитала

В модели оценивается влияние изменения прибыльности продаж,

оборачиваемости активов и коэффициента капитализации на рентабельность

собственного капитала. Исходные данные и расчеты по факторному анализу

рентабельности приведены в таблице 3.18.

Таблица 3.18

Анализ влияния изменения факторов на рентабельность

собственного капитала АО "Светоч"

|показателей и факторов |обозначение |01.04.93 |01.07.93 |

|Чистая прибыль |ЧП |0 |21384836 |

|Выручка от реализации |ВР |0 |13091621 |

|Всего активов |ВА |22488536 |35016165 |

|Собственный капитал |СК |11325587 |15670505 |

|Прибыльность продаж |ПП = ЧП/ВР |0,0000 |1,6335 |

|Оборачиваемость всех |ОА = ВР/ВА |0,0000 |0,3739 |

|Коэффициент капитализации |Кк = ВА/СК |1,9856 |2,2345 |

|Рентабельность собств. |Рск = ЧП/СК |0,0000 |1,3647 |

|Рентабельность собств. |Рск = a * b * c|0,0000 |1,3647 |

|Изменение ПП | | |1,6335 |

|Изменение Оа | | |0,3739 |

|Изменение Кк | | |0,2489 |

|Изменение Рск | | |1,3647 |

|Влияние ПП | | |1,3647 |

|Влияние Оа | | |0,0000 |

|Влияние Кк | | |0,0000 |

|Сумма влияний | | |1,3647 |

Вывод сделанный по данным первой и второй моделей подтверждается

результатами модели рентабельности собственного капитала.

Вероятность банкротства АО “Светоч”

Для оценки вероятности банкротства заполняется таблица 3.19

Таблица 3.19

Значение показателя Альтмана и влияющих факторов

|Показатель Альтмана Z |2,38 |

|Степень мобилизации активов |0,90 |

|Рентабельность активов |0,49 |

|Уровень самофинансирования |0,61 |

|Доля акционерного капитала в источниках |0,01 |

|Оборачиваемость активов |0,37 |

Значение показателя Альтмана свидетельствует об очень низкой

вероятности банкротства АО "Светоч". Во многом это вызвано высокой степенью

мобилизации активов, а также уровня самофинансирования.

3.4. Формирование управляющего воздействия

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

функционирование технологической цепочки без АО "Светоч" в 2 раза

эффективнее, чем с участием АО "Светоч";

анализ состояния АО "Светоч" позволил выявить причины, по которым

функционирование ТЦ оказалось низкоэффективным:

основная причина — рискованная политика привлечения заемных средств на

АО "Светоч" из внешних по отношению к ТЦ источников, как результат — АО

"Светоч" вынуждено завышать себестоимость на АО "Светоч", что привело к

неравномерному распределению прибыли внутри ТЦ.

Таким образом, дальнейшее функционирование АО "Светоч" в рамках

технологической цепочки не представляется возможным.

Возможны два альтернативных управляющих воздействия:

1. Устранение АО "Светоч" из ТЦ как модуля и функционирование с

меньшей мощностью, но большей эффективностью.

2. Замена АО "Светоч" на другое предприятие с аналогичными начальными

характеристиками.

Наиболее целесообразным с точки зрения перспективы эффективного

функционирования ТЦ представляется выбор первой альтернативы, поскольку в

предлагаемой схеме существуют наработанные связи и определенный порядок

взаимодействия. Это приведет к увеличению продолжительности и, как

следствие, повышению стоимости кредитных ресурсов ТЦ, но эти затраты

очевидны и предсказуемы, а поиск и внедрение в ТЦ нового предприятия

сопряжен со многими рисками, оценить которые очень трудно.

заключение

Анализ экономической ситуации в России показывает, что без

концентрации финансового и промышленного капиталов в масштабах, достаточных

для успешной конкуренции на мировом рынке, подъем российской экономики и

достижение целей преобразований государства невозможны [166]. Крупное

финансово-промышленное объединение со значительными ресурсами и связями

обладает наибольшей жизнестойкостью, имеет несомненные преимущества в

саморазвитии, в том числе при вступлении в любую, даже капиталоемкую

отрасль.

Одной из эффективных форм самоорганизации и организации крупного

капитала является ФПГ. Структура, состав и специализация ФПГ разнообразны,

в качестве же общего признака этих объединений является то, что базу для их

формирования и развития составляет крупный капитал.

Создание ФПГ рассматривается Правительством РФ как один из важных

элементов реализации структурной перестройки промышленности. В связи с этим

возникает необходимость решения научной задачи разработки эффективного

корпоративного управления ФПГ на основе статистического анализа

функционирования их технологических цепочек.

В результате решения этой научной задачи в диссертационной работе

разработаны:

1. Методология корпоративного управления финансово-промышленными

группами на основе статистического анализа эффективности функционирования

технологических цепочек.

Методология представляет собой систему правил: объединения и

упорядочивания предприятий в технологическую цепочку по критерию

максимизации корпоративной эффективности; статистического прогнозирования

поведения предприятий технологических цепочек; применения

общестатистических методов (корреляции, индексного, табличного,

графического и др.) к новому объекту исследования — ФПГ.

2. Методика статистического анализа функционирования финансово-

промышленной группы и ее технологических цепочек, включающая, разработанные

на основе аддитивных, мультипликативных и смешанных моделей, алгоритмы

статистического анализа рентабельности активов, рентабельности собственного

капитала, показателя взаимодействия предприятий в технологической цепочке,

вероятности банкротства, а также сравнительной статистической оценки

участия технологических цепочек в корпоративной деятельности ФПГ.

3. Методика синтеза управляющего воздействия по данным статистического

анализа эффективности функционирования технологических цепочек, состоящая

из выработки и обоснования интегрального критерия и алгоритма принятия

решения Советом директоров или топ-менеджером для повышения эффективности

деятельности ФПГ.

Методика синтеза управления состоит из последовательных

взаимосвязанных этапов, включающих необходимое и достаточное количество

действий для планирования, организации, мотивации и контроля за

деятельностью финансово-промышленной группы.

3. Многофакторные индексные модели для анализа эффективности

функционирования и синтеза корпоративного управления ФПГ "Славянская

бумага" и ее технологической цепочкой.

Кроме того в диссертации получены следующие практически важные научные

результаты:

проанализированы проблемы корпоративного управления финансово-

промышленными группами и задачи статистики для изучения их эффективности;

проведен выбор и обоснование объектов статистического исследования:

технологических цепочек финансово-промышленных групп и циклов

корпоративного управления эффективностью их функционирования.

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие

основные выводы и рекомендации:

1. Финансово-промышленные группы являются наиболее эффективным

способом объединения технологически связанных предприятий.

2. Для ФПГ характерна высокая степень концентрации управления.

3. Управленческие решения будут более обоснованы, если им предшествует

экономико-статистический анализ деятельности участников технологической

цепочки.

4. Эффективным методом анализа функционирования ФПГ является факторный

индексный анализ.

5. Разработанная в диссертации методика обоснования управленческих

решений на основе применения статистических методов может применяться не

только в ФПГ, но и другими организационными структурами экономики России.

Таковы основные результаты исследования, проведенного в диссертации.

Практическая реализация основных положений и идей диссертации,

осуществление которых было начато уже в ходе выполнения работы, по мнению

автора, окажет существенное положительное влияние на развитие и

совершенствование деятельности ФПГ и обеспечит: стабилизацию производства и

финансовой системы; усиление конкурентного характера экономической среды;

активизацию научно-технической деятельности; улучшение инвестиционной

обстановки; необходимые структурные изменения; укрепление социальной базы

экономических реформ.

Автор считает также, что разработанные им в ходе работы над

диссертацией рекомендации и предложения должны регулярно уточняться по мере

изменения социально-экономической и политической ситуации в стране.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Абалкин Л. И., Аганбегян А. Г. и др. Политическая экономия. — М.:

Политиздат, 1990.

Адамов В. Е. О показателях эффективности промышленного производства. -

Вестник статистики, 1973, № 4, с.15-19.

Адамов В. Е. Факторный индексный анализ (Методика и проблемы). — М.:

Статистика, 1977.

Адамов В. Е., Квитко А.В. Статистическое изучение экономической

эффективности и интенсификации промышленного производства: Текст лекций. -

М.: МЭСИ, 1984. - 41 с.

Адамов В.Е. Статистическая оценка экономической эффективности

производства. - В кн.: Статистическое изучение экономической эффективности

общественного производства. 14.: Наука, 1977, с.117-141.

Акофф Р. Планирование в больших экономических системах. - М.: Мир, 1972. -

228 с.

Аксенов В.С., Бандурин А.В. Проблемы участия банков в формировании ФПГ.

Труды НТК, ВФЭФ при МФА, 1996. - 262 с.

Аксенов В.С., Бандурин А.В., Спильниченко В.К. Об интеграции промышленных

и банковских структур в оборонные ФПГ. Труды НТК, ВФЭФ при МФА, 1996. - 262

с.

Александров Г.Л., Павлов А.С. Обновление основных производственных

фондов: (Интенсификация, эффективность, стимулы). - М.: Экономика, 1984. -

192 с.

Андреев С. И. Эффективность функционирования основных фондов М.:

Экономика, 1980.- 88 с.

Аракелян А. А. Воспроизводство основных фондов в развитом социалистическом

обществе. Ереван: Изд-во АН Арм. ССР, 1980. - 62 с.

Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. —

М.: Финансы и статистика, 1987.

Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы

и статистика, 1994. — 288 с.: ил.

Бакланов Г. И. Вопросы статистики промышленного предприятия. - М.:

Госстатиздат, 1955. - 112 с.

Бакланов Г. И. и др. Статистика промышленности / Г. И. Бакланов, В. Е.

Адамов, А. К. Устинов; Под ред. В. Е. Адамова. - 4-е изд., перераб. и доп.

- М.: Финансы и статистика,1982. - 439 с.

Бакланов Г. И. И др. Статистика промышленности: Учебник / Г. И. Бакланов,

В. Е. Адамов, А. Н. Устинов; Под. ред. В. Е. Адамова. — 4-е изд., перераб.

и доп. — М.: Финансы и статистика, 1982. — 439 с, ил.

Бакланов Г. И. Как статистика изучает эффективность и качество в

промышленности. - М.: Статистика, 1978. - 119 с.

Бакланов Г. И. Некоторые вопросы индексного метода. - М.: Статистика,

1972. - 72 с.

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? —

М.: Финансы и статистика, 1995. — 384 с.: ил.

Бандурин А.В., Есиповский И.Э., Зубов Д.Л. Проблемы инвестирования

предприятий финансово-промышленных групп. - М.: ВИА, 1996. - 83 с.

Бандурин А.В. Определение инвестиционной привлекательности банка и его

кредиторских качеств. М.: Вопросы статистики. № 8. 1995.

Благуш. Факторный анализ с обобщениями. Перевод с чешского Ю. А. Данилова.

Вступительная статья Б. Г. Миркина. — М.: Финансы и статистика. 1989.

Бочаров В., Букин Ф. Методы определения расчетных показателей фондоотдачи

на предприятии. - Вопросы экономики, 1966, № 2, с.30-40.

Боярский А. Я. Применение теории статистики в учете промышленности. - В

кн.: Очерки промышленной статистики. М.,1937, с. 469-495.

Бунич П. Г. эффективность использования основных фондов. - М.: Финансы,

1966. - 60 с.

Вавилов А. П. Эффективность социалистического производства и качество

продукции. - М.: Мысль, 1975. - 175 с.

Вальтух К. Технический прогресс и развитие инвестиционного комплекса. -

Коммунист, 1985, № 10, с.23-33.

Венецкий И. Г. Вариационные ряды и их характеристики. - М.: Статистика,

1970. - 159 с.

Венецкий И. Г. Венецкая В.И. Основные математико-статистические понятия и

формулы в экономическом анализе: Справочник. - 2-е изд., перераб. и

доп. - М.: Статистика, 1979. - 448 с.

Вилке Ю. Математико-статистические основы факторного анализа и возможности

интерпретации результатов его применения. В кн.: Математико-статистические

методы исследования взаимосвязей в экономике. М.: Статистика, 1977.

Вихляев А. В. Рост эффективности производства и изменение пропорций. - М.:

Изд-во МГУ, 1973. - 168 с.

Володарский Л. М. Статистика промышленности. - 2-е изд. - М.:

Госстатиздат, 1956. - 166 с.

Воробьева А. В. Хозрасчет и эффективность основных фондов. - М.: Наука,

1970. - 320 с.

Воротилов В. А., Гайденко Ю. К. Эффективность основных фондов и методы ее

экономической оценки. - Л.: Лениздат,1975. - 151 с.

Гарецкий С.А. Опыт применения статистических методов в анализе

хозяйственной деятельности предприятий. - Вестник статистики, 1970, Б 5,

с.23-30.

Группировка и корреляция в экономико-статистических исследованиях. М.:

Наука, 1982. - 374 с.

Гуревич С. О статистическом изучении экономической эффективности

производства. - Вестник статистики, 1966, № 8, с.3-17.

Даниленко Л. С. Вопросы системного подхода к разработке нормативной базы

народнохозяйственного планирования повышения эффективности производства. -

Изв. АН СССР Сер. Экон.,1984, № 6, с.27-34.

39. Деньги. №№ 1-18. 1996.

Длин А. М. Факторный анализ в производстве. - М.: Статистика, 1975. - 328

с.

Долгов В. Оценка эффективности новой техники на основе ее потребительной

стоимости. - Экономические науки, 1983, № 8, с.35-40.

Дружинин Н. К. Некоторые замечания о корреляции в экономических

исследованиях. - Вестник статистики, 1979, № 8, с.26-33.

Дубров А. М. Обработка статистических данных методом главных компонент. -

М.: Статистика, 1978. - 135 с.

Дюран Б., Оделл П. Кластерный анализ. Пер. с англ. Е. З. Демиденко / Под

ред. А. Я. Боярского. Предисловие. А. Я. Боярского. - М.: Статистика, 1977.

- 128 с.

Елисеева И. И., Рукавишников В. О. Группировка, корреляция, распознавание

образов. - М.: Статистика, 1977. - 144 с.

Ерина А. М. Математико-статистические методы изучения экономической

эффективности производства. - М.: Финансы и статистика, 1983. - 191 с.

Ермолович Л. Л. Анализ эффективности промышленного производства. - М.:

Финансы, 1976. - 158 с.

Жуковская В. М., Мучник И. Б. Факторный анализ в социально-экономических

исследованиях. - М.: Статистика, 1976. - 151 с.

Жуковский А. Б. и др. Статистико-математический анализ эффективности

производства промышленности строительных материалов / А. Б. Жуковский, С.

П. Гарецкий, М. В. Мельник. - М.: Стройиздат, 1972. - 136 с.

Иберла К. Факторный анализ / Пер. с нем. В. М. Ивановой. Предисловие А. М.

Дуброва. - М.: Статистика, 1980. - 398 с.

Иванов Е. А. Основные фонды: воспроизводство и повышение фондоотдачи. -

М.: Знание, 1978. - 64 с.

Иванов П. С. Основные фонды и производственные мощности промышленности

СССР и их использование: Лекция. - М., 1953. - 27 с.

Ильенкова С. Д. Резервы производства. - М.: Статистика, 1973. - 86 с.

Казаченок А. Г. Общеметодологические вопросы статистического изучения

производительности труда при системном подходе. - В кн.: Статистическое

изучение производительности труда. М.: Наука, 1981, с.49-67.

Казаченок А. Г. Экономическая статистика. - Минск: Беларусь, 1976. - 550

с.

Казинец Л. С. Теория индексов. - М.: Госстатиздат,1963. - 349 с.

Камаев В. Интенсификация и качество экономического роста. - Вопросы

экономики, 1985, № 3, с.14-25.

Кантор Л. Я. Теория и методология фондоотдачи при социализме. - М.: Мысль

1980. - 180 с.

Кваша Я. Б., Лейкина К.Б. Фондоемкость производства / методологические

вопросы /. - М.: Наука, 1971. - 126 с.

Кинг, Д. Клиланд. Стратегическое планирование и хозяйственная политика.

Перевод с английского. — М.: Прогресс. — 1982.

Киперман Г. Я. Совершенствование показателей статистики промышленности. -

М.: Статистика, 1971. - 208 с.

Киперман Г. Я. Экономические показатели промышленных предприятий и

объединений. М., Статистика, 1974.

Клиланд Д., Кинг У. Системный анализ и целевое управление. М., 1974.

Когут А. Е. эффективность промышленного производства. - Л.: Наука, 1983. -

174 с.

Колядов А. О соответствии принципов и методов определения экономического

эффекта характеру научно-технического прогресса. - Экономические науки,

1980, 13 12, с.34-39.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14

МЕНЮ

Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп

ИНТЕРЕСНОЕ