Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп

|нематериальные активы |298 |1043 |

|основные средства |31629378 |32015437 |

|незавершенные капитальные вложения |10398888 |10602859 |

|долгосрочные финансовые вложения |36927 |40927 |

|прочие необоротные активы |244638 |198123 |

|== Итого постоянных активов |42310129 |42858389 |

|Текущие активы: | | |

|незавершенное производство |100120 |298750 |

|авансы поставщикам | | |

|производств. запасы и МБП |841326 |2502835 |

|готовая продукция |522445 |1125402 |

|товары |21589 |17397 |

|счета к получению |979531 |3023716 |

|денежные средства |51425 |85170 |

|прочие |286993 |150616 |

|== Итого текущих активов |2803429 |7203886 |

|УБЫТКИ | | |

|ИТОГО АКТИВОВ |45113558 |50062275 |

|ПАССИВ | | |

|Собственные средства: | | |

|уставный капитал |39783838 |43706306 |

|накопленный капитал |423693 |346816 |

|== Итого собственных средств |40207531 |44053122 |

|Заемные средства: | | |

|долгосрочные обязательства |191000 |131000 |

|краткосрочные обязательства | | |

| краткосрочные кредиты |390000 |620000 |

| счета к оплате |959680 |861662 |

| авансы |348574 |1532789 |

| расчеты по налогам |227234 |944235 |

| расчеты по заработной плате |228369 |621121 |

| прочие |2561170 |1298346 |

|= Итого текущих пассивов |4715027 |5878153 |

|== Итого заемных средств |4906027 |6009153 |

|ИТОГО ПАССИВОВ |45113558 |50062275 |

|Чистый оборотный капитал |-1911598 |1325733 |

Таблица 3.3

Отчет о прибылях и убытках АООТ «Котласский ЦБК»

|Наименование статей |1.10.94 |1.01.95 |

|Выручка от реализации с НДС |114691868 |192215480 |

|Выручка от реализации (без НДС) |102060144 |178299921 |

|Переменные затраты |45401799 |76632800 |

|Расходы не включаемые в себестоимость |237936 |3266206 |

|Валовая прибыль |56420409 |98400915 |

|Постоянные затраты |28302420 |47973379 |

|Прибыль от основной деятельности |28117989 |50427536 |

|Доходы от прочей реализации |-20077 |2491256 |

|Доходы по ЦБ и от долевого участия |0 |-90 |

|Доходы от курсовой разницы |259515 |6860533 |

|Прочие доходы |-1990801 |1349449 |

|Балансовая прибыль |26366626 |61128684 |

|Налоги из прибыли |13483562 |11885419 |

|Чистая прибыль |12883064 |49243265 |

Таблица 3.4

Отчет о прибылях и убытках АООТ «Архангельский ЦБК»

|НАИМЕНОВАНИЕ СТАТЕЙ |1.10.94 |1.01.95 |

|Выручка от реализации с НДС |4763744 |13729154 |

|Выручка от реализации (без НДС) |3998726 |11220575 |

|Переменные затраты |1918829 |5246840 |

|Расходы не включаемые в себестоимость |128766 |641376 |

|Валовая прибыль |1951131 |5332359 |

|Постоянные затраты |1279219 |3497894 |

|Прибыль от основной деятельности |671912 |1834465 |

|Доходы от прочей реализации |37570 |4348 |

|Доходы по ЦБ и от долевого участия |0 |0 |

|Доходы от курсовой разницы |0 |70595 |

|Прочие доходы |36540 |-32424 |

|Балансовая прибыль |746022 |1876984 |

|Налоги из прибыли |298011 |805185 |

|Чистая прибыль |448011 |1071799 |

По значению ЧОК можно сделать вывод, что Котласский ЦБК обладает

свободными средствами для возможного вложения в технологическую цепочку.

Предварительный анализ показывает, что значение ЧОК выросло у

Котласского ЦБК примерно в 4 раза, а у Архангельского ЦБК из отрицательного

стало положительным.

2. Анализ оборачиваемости:

Руководству ТЦ важно знать длительность переработки и изготовления

продукции. Для определения длительности воспользуемся данными

агрегированных балансов и отчетов о прибылях и убытках.

|АООТ «Котласский ЦБК» |

| |1.10.94 |1.01.95 |

|Оборот незавершенного производства, дни |1,0 |0,5 |

|АООТ «Архангельский ЦБК |

| |1.10.94 |1.01.95 |

|Оборот незавершенного производства, дни |4,2 |4,8 |

На данном этапе можно вычислить коэффициент технологической ценности:

у АООТ «Котласский ЦБК» на 1.01.95:

[pic];

у АООТ «Архангельский ЦБК» на 1.01.95:

[pic].

По данным анализа выбираем Котласский ЦБК. Мощности ЦБК позволяют

вырабатывать 61 000 тонн целлюлозы в месяц.

Следующий шаг — поиск предприятия, производящего писчую и обложечную

бумагу. Существует несколько вариантов: АООТ «Кондровобумпром» и АООТ

«Корюковская фабрика технических бумаг».

Два этих предприятия имеют приблизительно равную производительность,

позволяющую переработать целлюлозу, поставляемую с Котласского ЦБК, поэтому

необходимо применить критерии отбора предприятия-участника.

Порядок выбора предприятия аналогичен выбору предприятия на предыдущем

этапе.

Проанализировав отчетность данных предприятий, выбираем АООТ

«Кондровобумпром», производительность которого 7500 т бумаги в месяц.

Четвертым шагом отбора предприятий является отбор непосредственно

производителей тетрадей. Этот шаг облегчается тем, что у АООТ

«Кондровобумпром» существуют давние налаженные связи с рядом производителей

тетрадей. Таких производителей несколько:

АО «Бумизделия»;

АО «Светоч»;

АО «Тулабумпром»;

АО «Маяк».

Мощности привлекаемых для осуществления программы предприятий

следующие (из расчета 1 месяц работы):

АО “Бумизделия” — до 25 млн. шт. тетрадей при 2-х сменной работе;

АО “Светоч” — до 36 млн. шт.;

АО “Тулабумпром” — до 45 млн. шт.;

АО “Маяк” — до 32 млн. шт.;

Таким образом, суммарные мощности этих предприятий позволяют

перерабатывать всю бумагу, производимую АООТ «Кондровобумпром» в рамках ТЦ,

поэтому рекомендуется привлечь все эти предприятия в качестве участников

технологической цепочки.

Реализовывать продукцию будет ТОО «Подлипки», имеющее разветвленную

торговую сеть в более чем ста городах России.

Проектирование цикла

Имея в качестве участников конкретные предприятия, можно переходить ко

второму этапу — проектированию.

Проектирование производственной схемы

Для получения производственной схемы необходимо расположить

предприятия-участники ТЦ в порядке прохождения продукта (рис. 3.1).

Рис. 3.1. Производственная схема изготовления тетрадей

Составив производственную схему можно переходить ко второму шагу —

календарному плану проекта.

Календарный план проекта

На основе данных, полученных в результате предварительного отбора

предприятий-участников составляется календарный план реализации проекта.

Календарный план определяет продолжительность прохождения продукта на

каждом этапе его переработки и позволяет определить продолжительность всего

производственного цикла.

Как видно по рис. 3.1 технологический цикл разбивается на 9 этапов:

валка и пиление леса;

транспортировка пиломатериалов;

переработка пиломатериалов в целлюлозу;

транспортировка целлюлозы;

производство бумаги;

транспортировка бумаги;

производство тетрадей;

транспортировка тетрадей;

реализация тетрадей.

Каждый из этапов имеет собственную продолжительность, которая

определяется по предыдущему опыту работы:

| |орт |оза |орт | |орт |и |рт |ция |

|10 дн.|2 дн. |1 день|2 дн. |8 дн. |2 дн. |11 дн.|1 дн. |15 дн. |

Таким образом, общая длительность ТЦ = 52 дней.

План финансовых потоков

На основе календарного плана составляется план финансовых потоков,

отток соответствует оплате себестоимости и товаров, а приток — получение

средств от покупателей. Ниже приведен расчет себестоимости одной тетради в

рублях за штуку:

| |орт |оза |орт | |орт | |орт |ция |

|21 |5,7 |71 |5,7 |125 |5,7 |51 |2,85 |8 |

Таким образом, себестоимость одной тетради составляет приблизительно

296 рублей, включая транспортные и организационные расходы.

Теперь можно рассчитать платежи по проекту в целом:

1 этап = 1 050 миллионов рублей;

2 этап = 4 этап = 6 этап = 285 миллионов рублей;

3 этап = 3 550 миллионов рублей;

5 этап = 6 250 миллионов рублей;

7 этап = 2 550 миллионов рублей;

8 этап = 142,5 миллионов рублей;

9 этап = 400 миллионов рублей.

Совокупная стоимость проекта: 14 797,5 миллионов рублей.

Источником финансирования может быть кредитная линия — процентная

ставка 100% годовых. По этим данным может быть рассчитана минимальная цена

тетради.

[pic],

где Pmax — максимальная цена тетрадей (без промежуточного погашения

долга).

С учетом того, что сегодня оптовая цена на тетради составляет 380

рублей (без НДС), цена достигнутая в рамках ТЦ является

конкурентоспособной.

Таким образом, самый жесткий график платежей выглядит следующим

образом (по дням реализации проекта).

1 день = - 1050 миллионов рублей;

10 день = - 285 миллионов рублей;

12 день = - 3 550 миллионов рублей;

13 день = - 285 миллионов рублей;

15 день = - 6 250 миллионов рублей;

23 день = - 285 миллионов рублей;

25 день = - 2 550 миллионов рублей;

36 день = - 142,5 миллионов рублей;

37 день = - 400 миллионов рублей;

52 день = + 17 750 миллионов рублей.

52 день = - 2 137,7 миллионов рублей.

В схеме существует два источника понижения суммы долга:

1. Взятие кредита не сразу а по частям (что позволит уменьшить сумму

долга);

2. Осуществление промежуточных отгрузок не целыми партиями, а вагонами

по мере переработки (что позволит ускорить течение цикла, а соответственно

ускорить поступление денег за конечную продукцию и погашение процентов).

Совокупная стоимость проекта (с учетом процентов за кредит) составит

16 934,9 миллионов рублей.

Доход по проекту: 17 750 - 16 934,9 = 815 * 0,5 (1 - налоги) =

407 миллионов рублей.

Совокупная стоимость проекта с учетом оптимизации кредита составит 16

325,5 миллионов рублей.

Доход по проекту: 17 750 - 16 325,5 = 1 424 * 0,5 (1 - налоги) =

712 миллионов рублей. Что почти на 300 миллионов выше чем

неоптимизированный доход.

Проектирование эффективности

По данным, полученным в ходе составления схем функционирования

процесса, можно начинать проектировать эффективность осуществления проекта.

В качестве дополнительных данных могут понадобиться значения следующих

показателей:

интервал расчета — 5 дней;

горизонт расчета — 11 интервалов;

норма дисконта — 0,6% за интервал;

проценты за кредит — 100% годовых;

количество тетрадей, реализуемых за этап — 50 млн. шт.;

стоимость тетради — 355 руб. / шт.

Таким образом, для предварительного проектирования эффективности

имеется достаточно данных, список которых может быть пополнен на любом шаге

проектирования.

Проектирование эффективности начинается с обработки исходных данных

для расчета показателей, необходимых для определения эффективности.

Затраты на одну тетрадь составляют 337 руб.

Таким образом:

ЧДД = 172,5 миллионов рублей, это означает, что при существующей

инфляции (44% в год) и стоимости капитала.(100% в год) проект принесет

доход, равный ЧДД.

ИД не рассчитывается, поскольку нет капиталовложений (вложений в

основные средства).

ВНД = 74% годовых, это означает, что проект будет эффективным даже при

инфляции 74% в год.

Для определения коммерческой эффективности проекта построим таблицу

дисконтированных потоков платежей с учетом ставки дисконтирования (таблица

3.6).

Совокупный чистый поток по таблице 3.6 совпадает со значением ЧДД.

Таким образом, по завершении всех этапов составлена функциональная схема

осуществления проекта, получены контрольные цифры календарного и

финансового плана, просчитана эффективность осуществления проекта.

Таблица 3.6

Потоки по интервалам планирования

|1 |0,00 |1 050,00 |-1 050,00 |

|3 |0,00 |285,00 |-281,61 |

|3 |0,00 |3 550,00 |-3 507,78 |

|3 |0,00 |285,00 |-281,61 |

|4 |0,00 |6 250,00 |-6 138,84 |

|5 |0,00 |285,00 |-278,26 |

|6 |0,00 |2 550,00 |-2 474,86 |

|8 |0,00 |142,50 |-136,66 |

|8 |0,00 |400,00 |-383,60 |

|11 |17 750,00 |2 137,70 |14 705,75 |

|ЧДД | | |172,54 |

После того как цикл спроектирован начинается процесс организации

технологической цепочки. Подписываются договора, определяется порядок

взаиморасчетов, схема распределения прибыли.

После осуществления первого платежа начинается функционирование ТЦ,

который нужно постоянно контролировать, и которым необходимо управлять.

3.3. Комплексный статистический анализ эффективности технологической

цепочки

Анализ информации о функционировании ТЦ

Для проведения предварительного анализа необходимо иметь информацию о

функционировании, обработав которую можно получить ответы на следующие

вопросы:

1. Эффективно ли взаимодействие предприятий в рамках ТЦ;

2. Что влияет на интегральную эффективность;

3. Какое из предприятий ТЦ понижает эффективность ТЦ;

4. Какие факторы на предприятии влияют на его состояние.

Для ответа на первый вопрос воспользуемся показателем интегральной

эффективности и показателем взаимодействия предприятий-участников ТЦ.

Исходной информацией послужит финансовая отчетность предприятий-участников

ТЦ составленная через два месяца после начала осуществления проекта.

Финансовая отчетность участников технологической цепочки представлена

в приложении №3.

По данным финансовой отчетности проведем предварительный анализ

взаимодействия предприятий-участников ТЦ.

Поскольку на одном из этапов (производство тетрадей) действует четыре

предприятия, появляется возможность проанализировать не только цикл

целиком, но и четыре условных технологических цепочки, в каждой из которых

на этапе производства тетрадей будет находиться только одно из четырех

предприятий. Таким образом, можно проанализировать четыре иерархически

равных ТЦ.

Таблица 3.7

ТЦ “Бумизделия”

| | | |о |ия | |. |

|Чистая |2532810|4924326|1071799|10268899|312755 |63429528 |

|прибыль | |5 | | | | |

|Всего |2113305|4390308|1998851|29844319|7797111 |1156486822|

|активов |49 |24 |46 |2 | | |

|Среднее |0,0383 |

|Интегральное |0,0548 |

|Показатель взаимодействия |1,4303 |

Таблица 3.8

ТЦ “Светоч”

| | | |о | |и | |

|Чистая |2532810|4924326|1071799|2138483|312755 |63429528 |

|прибыль | |5 | |6 | | |

|Всего |2113305|4390308|1998851|3501616|7797111|1156486822 |

|активов |49 |24 |46 |5 | | |

|Среднее |0,1344 |

|Интегральное |0,0835 |

|Показатель взаимодействия |0,6211 |

Таблица 3.9

ТЦ “Тулабумпром”

| | | |о |ом |и | |

|Чистая |2532810|4924326|1071799|6018229 |312755 |63429528 |

|прибыль | |5 | | | | |

|Всего |2113305|4390308|1998851|49725295|7797111|1156486822 |

|активов |49 |24 |46 | | | |

|Среднее |0,0528 |

|Интегральное |0,0652 |

|Показатель взаимодействия |1,2351 |

Таблица 3.10

ТЦ “Маяк”

| | | |о | | | |

|Чистая |2532810|4924326|1071799|312755 |312755 |63429528 |

|прибыль | |5 | | | | |

|Всего |2113305|4390308|1998851|7681589|7797111 |1156486822 |

|активов |49 |24 |46 |2 | | |

|Среднее |0,0551 |

|Интегральное |0,0680 |

|Показатель взаимодействия |1,2331 |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14

МЕНЮ

Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп

ИНТЕРЕСНОЕ