Бизнес-план производственного предприятия

|баланс |45093,90|48998,58|50798,85|112489,70 |

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги

приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно

ликвидным, если имеют место соотношения: А1[pic]П1, А2[pic]П2, А3[pic]П3,

А4[pic]П4.

Как видно из табл. 2.3, для ООО «Украина» первое неравенство не

выполняется, т.е. имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном

варианте, ликвидность баланса в меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом второе неравенство не выполняется только на всем периоде анализа.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов

с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяют

выяснить текущую ликвидность (сроки до трех месяцев). Текущая ликвидность

свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к

рассматриваемому моменту промежуток времени.

Таким образом, можно сказать, что данные табл.2.3 свидетельствуют о

нормальной текущей ликвидности и свидетельствуют о нормальной

платежеспособности за анализируемый период. Несопоставимость отношения п1

и а1 знаку зафиксированному в оптимальном варианте объясняется тем, что

балансовая ведомость составляется на первое число месяца, а выплата

зарплаты и связанных с ней отчислений происходят в середине месяца.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными

пассивами отражает перспективную ликвидность. Данный вид прогноза является

приближенным, но по данным табл. 2.3 можно увидеть, что перспективная

ликвидность является высокой, что говорит о высокой будущей

платежеспособности ООО «Украина».

Таким образом, возникает такая ситуация, при которой предприятие может

погасить свои долги, но возможно не в кратчайший срок, а в более

долгосрочной перспективе.

2.3.3. Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели

финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений

абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций на

основании ф.2 (Приложение 2).

Система относительных финансовых коэффициентов является ведущим

элементом анализа финансового состояния, применяемым различными группами

пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др.

Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям

финансового анализа.

1. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для

оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие и

анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому

являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного

капитала.

2. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств

деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной

трансформации одних видов активов в другие:

… ( ДС ( СС ( НП ( ГП ( СР ( ДС ( …

где ДС — денежные средства;

СС — сырье на складе;

НП — незавершенное производство;

ГП — готовая продукция;

СР — средства в расчетах.

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть

оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости

средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение

оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому

основными показателями этой группы являются показатели эффективности

использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка,

фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей

оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между

ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем

цены капитала, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и

др.

4. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и

проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим

обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея

сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными

пассивами. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени

обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с

кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных

средств обладают различной степенью ликвидности (способностью и быстрой

конвертации в абсолютно ликвидные средства - денежные средства),

рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого

анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей,

характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный

выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа

выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах

ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее

временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги,

также ориентируется на показатели данной группы.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками

финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они

измеряют доходность предприятия с различных позиций. Анализ уровня

рентабельности производства за 1997 – I-ое полугодие 2000 г. представлен в

табл. 2.4.

Таблица 2.4. Показатели уровня рентабельности производства

|Наименование|Расчетная |Значение показателей,(( |

|показателя |формула | |

| | |1997 г |1998 г |1999 г |I-ое |

| | | | | |2000 г |

|Рентабельнос|Прибыль от |- 0,32 |1,04 |0,47 |0,31 |

|Рентабельнос|Прибыль от |- 0,24 |1,02 |0,84 |0,12 |

|Рентабельнос|Прибыль от |- 0,43 |2,27 |2,47 |0,49 |

|ть |реализации | | | | |

|Рентабельнос|Прибыль от |- 0,29 |1,23 |0,97 |0,14 |

|ть |реализации | | | | |

|Рентабельнос|Прибыль от |- 0,29 |1,23 |0,97 |0,14 |

|ть |реализации | | | | |

| |4+5) | | | | |

Рентабельность продаж характеризует размер прибыли на единицу

реализованной продукции. Снижение показателя в рассматриваемом периоде

может объясняться снижением спроса на продукцию.

Рентабельность всего капитала отражает эффективность использования

всего имущества предприятия. Уменьшение ее может являться следствием

перенакопления активов.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность

использования основных средств и прочих внеоборотных активов, показывает

величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств.

Эффективность использования собственных средств сократилась за

анализируемый период почти в 9 раз, что резко отрицательно влияет на

положение предприятия в экономической среде.

Рентабельность перманентного капитала характеризует отдачу постоянного

и долгосрочного капитала в распоряжении предприятия.

Все показатели, приведенные в табл. 2.4, снизились за исследуемый

период.

В заключение данного раздела можно сказать, что существует резко

отрицательная тенденция в эффективности использования средств предприятия.

Присутствуют скачки в значениях рассчитанных показателей, что отрицательно

характеризует деятельность предприятия. Динамика всех показателей

отрицательна, что свидетельствует: во-первых, об уменьшении эффективности

работы предприятия; во-вторых, о крайне неустойчивом его финансовом

положении.

Анализ текущей деятельности. Финансовое положение предприятия

обуславливается в немалой степени его деловой активностью. В критерии

деловой активности включаются показатели, отражающие качественные и

количественные стороны развития деятельности предприятия: объем реализации

продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, показатели

оборачиваемости активов и пассивов. То есть данная группа показателей

характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Анализ деловой активности предприятия начнем с рассмотрения

показателей деловой активности, помещенных в табл. 2.5.

Таблица 2.5. Показатели деловой активности за 1997 - I-ое полугодие 2000г

|Показатели |Расчетная формула|1997 |1998 |1999 |I-ое |

| | | | | |2000 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|К-т общей |Выручка от |0,62 |0,81 |1,47 |0,34 |

|К-т оборачиваемости |Выручка от |14,36|17,58 |24,60 |5,60 |

|К-т оборачиваемости |Выручка от |70,00|44,44 |160,25|61,67 |

| |+220) | | | | |

|Продолжение табл. 2.5. |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|К-т оборачиваемости |Выручка от |19,32|22,21 |32,69 |8,99 |

|Срок оборота |365*ср. Остаток |18,89|16,43 |11,16 |40,60 |

|К-т оборачиваемости |Выручка от |34,59|47,07 |98,06 |43,73 |

|Срок оборота |365*ср. Остаток |10,55|7,75 |3,72 |8,34 |

|Фондоотдача |Выручка от |10,93|16,81 |38,07 |16,27 |

|К-т оборачиваемости |Выручка от |7,56 |10,32 |17,75 |5,21 |

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота

всего капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств характеризует скорость

оборота всех мобильных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает

число оборотов запасов предприятия, совершаемых в течение года, его

снижение (а именно такую динамику имел коэффициент в рассматриваемом

периоде) может свидетельствовать о сокращении спроса на продукцию

предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

в первой половине 2000г. снизились, что привело к увеличению сроков оборота

задолженности в днях, что связанно со снижением покупательской способности.

Частично уменьшение всех показателей объясняется снижением размера

выручки от реализации продукции в первой половине 2000г., однако это не

единственная причина, поскольку выросли и все показатели, используемые в

знаменателе дроби (то есть размер отдачи на единицу средств предприятия и

их источников снизился).

Показатель фондоотдачи внеоборотных активов характеризует

эффективность их использования, измеряемую величиной продаж на единицу

стоимости средств. Уменьшение уровня показателя в 2000г., свидетельствует о

падении эффективности использования иммобилизованных средств.

Резкое снижение коэффициента оборачиваемости собственных средств

говорит о сокращении скорости оборота собственного капитала, о наличии

тенденции к бездействию части собственных средств предприятия.

В целом проведенный анализ позволяет сказать о низком уровне деловой

активности предприятия, а отрицательная динамика большинства показателей

свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации предприятия.

оценка финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - это

способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость.

Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его

постоянную платежеспособность. При осуществлении какой-либо финансовой

операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным,

ухудшиться или улучшиться. Этот поток хозяйственных операций является

причиной перехода одного типа устойчивости в другой, то есть необходимо

знать предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений

капитала в основные фонды или производственные запасы, что позволит

генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению

финансового состояния предприятия, повышению его устойчивости.

Проводить анализ финансовой устойчивости можно при помощи

относительных показателей табл. 2.6.

Таблица 2.6. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости (за

1997-I-ое полугодие 2000г.)

|Показатели |Нормативное |1997 |1998 |1999|I-ое |

| | | | | |ие |

| | | | | |2000г |

|К-т независимости |(0.5 |0,82 |0,89 |0,86|0,90 |

|К-т финансовой устойчивости |(0.5 |0,82 |0,89 |0,86|0,90 |

|К-т соотношения заемных и |(1 |0,22 |0,21 |0,15|0,10 |

|К-т маневренности |оптим. = 0,5 |0,31 |0,46 |0,60|0,71 |

|К-т инвестирования собственных |(1 |1,44 |1,84 |2,52|3,48 |

|К-т обеспеченности запасов |оптим. = 1 |11,39|14,25|26,5|72,63 |

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и

европейских странах считается значение, равное 0,5 - 0,6. В этом случае

риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества,

сформированную за счет собственных средств, предприятие может погасить свои

долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены

заемные средства, будет по какой-то причине обесценена.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой

независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих

периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает

гарантированность предприятием своих обязательств.

Коэффициент финансовой устойчивости. Его экономический смысл

заключается в том, что долгосрочные источники средств часто приравниваются

к собственным, ввиду длительного периода их использования. Из данных

таблицы видно, что предприятие обеспечено постоянными и долгосрочными

источниками финансирования для обеспечения нормальной деятельности.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств

свидетельствует о независимости предприятия от заемных источников

финансирования. Это говорит о самостоятельности в работе предприятия.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств

находится в мобильной форме. Лишь на одну из рассматриваемых отчетных дат

значение показателя близко к оптимальному, то есть собственных средств

достаточно не только для приобретения основных фондов, но и для

финансирования оборотных средств. Высокие значения коэффициента

маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-

либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует,

иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины

коэффициента рекомендуется 0,5.

Коэффициент инвестирования собственных источников выше нормативной

границы. Это означает, что источники собственных средств достаточно

покрывают производственные инвестиции.

Коэффициент характеризует обеспеченность запасов предприятия

собственными источниками. Коэффициент обеспеченности собственными

оборотными средствами должен быть [pic] 0,6 - 0,8.

Таким образом, на основании данных произведенных расчетов можно

сделать вывод о устойчивом финансовом положении предприятия.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15

МЕНЮ

Бизнес-план производственного предприятия

ИНТЕРЕСНОЕ