Диплом: Обоснование путей улучшения финансового состояния ФГУП ЧЭРЗ

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

n множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности

предприятия;

n разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

n наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

n ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

n ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

n максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о

деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности,

приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами

предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или

государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных,

которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности

предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач в

деятельности предприятия.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами

предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

n анализ абсолютных показателей прибыли;

n анализ относительных показателей рентабельности;

n анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса,

платежеспособности предприятия;

n анализ эффективности использования заемного капитала;

n экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая

оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий

и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным

финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника

информации данные о технической подготовке производства, нормативную и

плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть

дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления,

например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ

взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность

углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого

производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения

комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной

деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны

при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе

маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции,

работ и услуг, ориентированной на рынок.

Особенностями управленческого анализа являются:

n ориентация результатов анализа на свое руководство;

n использование всех источников информации для анализа;

n отсутствие регламентации анализа со стороны;

n комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

n интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

n максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения

коммерческой тайны.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает

конечные результаты его деятельности. Результаты финансово-хозяйственной

деятельнос­ти коммерческой организации представляют интерес для различных

категорий аналитиков: управленческого персонала, представителей финансовых

органов, аудиторов, налоговых инспекторов, работников банковской системы,

кредиторов и т.п. Оценка результатов деятельности, как правило,

осуществляется в рамках финансового анализа.

Основными ана­литическими методами являются: построение системы

взаи­мосвязанных аналитических таблиц; углубленный анализ от­дельных разделов

и статей баланса; факторный анализ при помощи системы жестко

детерминированных моделей. Коротко охарактеризуем их.

Построение системы взаимосвязанных аналитичес­ких таблиц - это аналитические

расчеты, оформляемые обычно последовательно в виде взаимосвязанных таблиц,

которые включают:

оценку выполнения финансового плана; расчет суммы хозяй­ственных средств,

находящихся в распоряжении коммерчес­кой организации; анализ состава и

размещения хозяйствен­ных средств, анализ состояния источников образования

средств, анализ использования собственных оборотных средств; анализ целевого

использования оборотных средств;

анализ дебиторской и кредиторской задолженности; анализ оборачиваемости

оборотных средств; анализ платежеспособ­ности коммерческой организации. По

сути, саму бухгалтерс­кую отчетность можно трактовать как систему

взаимосвязан­ных аналитических таблиц. Очевидно, что привлекая к анали­зу

данные текущего учета, можно существенно расширить состав этих таблиц.

Построение подобных взаимосвязанных таблиц особенно удобно в среде упомянутых

выше таблич­ных процессоров.

Углубленный анализ отдельных разделов статей баланса. Для такого анализа

привлекаются аналитические данные текущего бухгалтерского учета, оперативные

данные. В частности, могут быть проанализированы основные сред­ства,

малоценные быстроизнашивающиеся предметы, использование прибыли,

незавершенное произ­водство, дебиторская задолженность и т.д. Результаты

ана­лиза могут оформляться как в табличной, так и в вербальной форме.

Факторный анализ при помощи системы жестко де­терминированных моделей.

Анализируются: изменение собственных оборотных средств, их оборачиваемость,

рента­бельность коммерческой организации; выявляется сумма средств,

высвобожденных или дополнительно вовлеченных в оборот в связи с изменением

оборачиваемости и т.п[1].

1.2 Информационное обеспечение анализа финансового состояния

Основной инфор­мационной базой такого анализа служит бухгалтерская

от­четность. Возможности проведения аналитических расчетов тесней­шим образом

связаны с количеством и качеством данных, на­ходящихся в распоряжении

аналитика: чем обширнее и доб­рокачественнее счетный материал, тем

разнообразнее решае­мые в процессе финансового анализа задачи, тем глубже

анализ. В последние годы наблюдалась тенденция к постоян­ному упрощению

отчетных форм, как в количественном, так и в содержательном аспектах. За

истекшие с момента ввода но­вого плана счетов годы количество форм годового

бухгалтер­ского отчета сократилось с полутора десятков до пяти, из которых

три являются пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых

результатах, существенно изменился со­став включенных в них показателей.

Сейчас отчетность стан­дартизирована и унифицирована для всех коммерческих

орга­низаций независимо от их отраслевой принадлежности, вида деятельности и

организационно-правовой формы.

С позиции аналитика происшедшие изменения не могут быть оценены однозначно. С

одной стороны, практически лю­бое количественное сокращение набора статей

всегда связа­но с потерей некоторой информации; с другой стороны,

оп­ределенная унификация отчетности, ее упорядочение в плане устранения

отраслевой специфики имеют и положительный момент, состоящий в том, что такая

отчетность в большей сте­пени соответствует идее диверсификации деятельности

ком­мерческих организаций, и, в некотором смысле, легче для по­нимания

неспециалистами, работающими в различных отрас­лях. Несмотря на существенное

сокращение состава отчетных форм и включенных в них статей, бухгалтерская

отчетность все же имеет весьма значительные аналитические возможности. Важно

также подчеркнуть, что изменение правил составления отчетности - существенный

шаг в рамках международной гар­монизации бухгалтерского учета.

Степень реализации аналитических возможностей финан­совой отчетности и, в

частности, центральной ее формы - бух­галтерского баланса - в значительной

степени зависит также от профессиональных и личностных качеств аналитика.

Во-первых, он должен иметь достаточный уровень про­фессиональной

компетентности в общеэкономических вопро­сах. Бессмысленно начинать чтение

баланса, не зная общей характеристики коммерческой организации, ее места в

систе­ме хозяйственных связей, характера, сложности и масштабов ее

производственной деятельности и т.п.

Во-вторых, аналитику необходимо знание основных логи­ческих и информационных

взаимосвязей в системе информа­ционного обеспечения финансово-хозяйственной

деятельно­сти. В ходе чтения баланса нередко возникает необходимость

расшифровать и более детально проанализировать отдель­ные его статьи, выявить

факторы, повлиявшие на их измене­ние[2].

Значительная часть дополнительных сведений может быть почерпнута из

сопутствующих форм бухгалтерской и статис­тической отчетности, регистров

синтетического и аналитичес­кого учета.

В-третьих, аналитик должен четко соотносить цели и за­дачи, которые он ставит

перед собой, приступая к чтению ба­ланса, с имеющимися у него техническими,

временными и ин­формационными ресурсами.

Наконец, необходимо еще одно субъективное условие, без которого чтение

баланса не может дать положительных ре­зультатов. Аналитик должен обладать

"чувством цифры", т.е. способностью проникнуть че­рез мертвые цифры баланса в

сложную живую "игру" хозяй­ственных процессов и взаимоотношений. Умение

подобрать, сопоставить и скомбинировать цифровые данные, чтобы рас­крылось

новое, невидимое на первый взгляд их содержание, в значительной степени

предопределяет результативность чте­ния баланса.

Способность "владеть цифрой", отдавать отчет в ее ре­альности особенно

актуальны в нынешних условиях, когда в определенном смысле можно утверждать,

что баланс дает субъективную оценку ресурсного потенциала компании,

за­висящую от различных обстоятельств, в том числе и от спо­собов оценки

активов при их постановке на баланс. Эти способы далеко не всегда обоснованны

и безупречны. Имен­но поэтому одной из основных задач при чтении финансо­вой

отчетности коммерческой организации является осоз­нание реальности

приведенных в балансе оценок активов; при этом неявно предполагается, что

аналитик должен в той или иной степени ориентироваться в текущих ценах на

рынке.

Прикладной аспект методики анализа финансовой отчет­ности основывается на

знании и понимании:

• экономической природы статей отчетности и общих принципов их формирования;

• содержания основных аналитических взаимосвязей от­четных форм;

• ограничений, внутренне присущих балансу и сопутству­ющим отчетным формам;

• содержания и последовательности выполнения анали­тических расчетов.

Отчетность содержит десятки показателей, многие из которых являются

комплексными. Ал­горитмы формирования большинства показателей могут быть в

той или иной степени формализованы. В частности, форми­рование статей баланса

осуществляется в процессе закрытия счетов и выведения финансового результата

по итогам отчет­ного периода, а сам баланс представляет собой свод сальдо

незакрытых счетов, чаще всего агрегируемых согласно норма­тивным документам,

регламентирующим составление отчетно­сти. Безусловно, решающей предпосылкой

качественного ана­лиза финансового состояния коммерческой организации

яв­ляется понимание экономического содержания каждой статьи, ее значимости в

структуре отчетной формирования в про­цессе подготовки отчетности.

Отчетность пред­ставляет собой комплекс взаимоувязанных показателей.

От­четным формам присуща как логическая, так и информацион­ная взаимосвязь.

Суть логической взаимосвязи состоит во взаимодопол­нении отчетных форм, их

разделов и статей. Здесь необходи­мо выделить три аспекта.

Во-первых, логика построения отчетности определяется прежде всего

необходимостью дать развернутую характери­стику экономического и финансового

потенциала коммер­ческой организации и эффективности его использования.

Ос­новные формы отчетности - бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и

убытках - отражают две стороны коммерческой организации как функционирующей

социально-экономичес­кой системы: статическую и динамическую. Поэтому

отсут­ствие любой из этих форм в годовом отчете существенно обеднило бы его,

сделало невозможным получить полное представление о финансовом и

имущественном положении коммерческой организации, ее рентабельности,

перспектив­ности развития.

Во-вторых, многие балансовые статьи комплексные. По­этому ряд показателей

баланса, наиболее существенных для оценки имущественного и финансового

положения коммер­ческой организации, расшифровывается в сопутствующих

от­четных формах. Более глубокую детализацию можно сделать по данным

аналитического учета.

В-третьих, в аналитическом плане представляют значительный интерес динамика и

факторы изменения наиболее важных показателей: прибыли, фондов, основных

средств, незавершенного производства. Эти отношения также реали­зуются в

системе отчетности и могут быть выделены в ходе анализа .

Результативность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой

организации в отчетном периоде может оце­ниваться по различным направлениям.

Приведем основные: прибыльность, динамичность развития, эффективность

исполь­зования ресурсов и рыночная активность. В табл.1.1 пред­ставлены по

каждому направлению наиболее характерные по­казатели из общей их

совокупности.

Таблица 1.1.

Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа отчетности

Направление (процедура) анализа		Показатель
ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ
1.1.Оценка имущественного положения	1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. 2. Коэффициент износа основных средств. 3. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации.
1.2.Оценка финансового положения	1. Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников. 2. Коэффициент текущей ликвидности. 3. Доля собственных оборотных средств общей их сумме 4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. 5. Коэффициент покрытия запасов
1.3. Наличие «больных» статей в отчетности	1. Ссуды и займы не погашенные в срок 2. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность 3. Векселя выданные (полученные) просроченные
ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
2.1. Оценка прибыльности	1. Прибыль 2. Рентабельность общая 3. Рентабельность основной деятельности
2.2. Оценка динамичности	1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. 2. Оборачиваемость активов 3. Продолжительность операционного и финансового цикла. 4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
2.3.Оценка эффективности использования экономического потенциала	1. Доходность авансированного капитала 2. Доходность собственного капитала

Отметим, что для корректности пространственно-времен­ного анализа следует

учитывать преемственность или сопос­тавимость алгоритмов расчета аналитических

коэффициентов. Это особенно важно помнить при сравнении деятельности

коммерческих организаций разных стран[3].

Возможны и другие подходы к проведению экспресс-ана­лиза. При применении

персональных компьютеров целесооб­разно использовать последовательность

взаимосвязанных и несложных по структуре и количеству показателей таблиц. В

этом случае каждая таблица может быть размещена на экране дисплея, а их

последовательный просмотр дает пользователю достаточно полную информацию о

финансовом состоянии коммерческой организации

[4].

Можно рекомендовать следующую последовательность аналитических таблиц:

• хозяйственные средства коммерческой организации и их структура (содержит

такие показатели, как величина хозяй­ственных средств в оценке брутто и

нетто, основные средства, нематериальные активы, оборотные средства);

• основные средства коммерческой организации (приво­дятся стоимостная оценка

основных средств, в том числе ак­тивной их части по первоначальной и

остаточной стоимости, коэффициенты износа и обновления);

• структура и динамика оборотных средств коммерчес­кой организации

(приводится укрупненная группировка ста­тей разделов II и III актива

баланса);

• основные результаты хозяйственной деятельности ком­мерческой организации

(даются в динамике: объем реализа­ции, прибыль, рентабельность, фондоотдача);

• эффективность использования финансовых ресурсов (со­держит показатели:

всего финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченных ресурсов;

рентабельность соб­ственных финансовых ресурсов и т.п.).

Основные результаты экспресс-анализа бухгалтерского баланса и сопутствующей

отчетности можно оформлять по-разному - в виде совокупности показателей,

краткого тексто­вого отчета, серии аналитических таблиц. Для руководителя

одним из наиболее приемлемых вариантов является система контролируемых

показателей. В этом случае строятся две таб­лицы, содержащие:

• показатели финансово-хозяйственного потенциала ком­мерческой организации;

• показатели результатов деятельности коммерческой организации.

В первую группу можно включить такие показатели, как сумма хозяйственных

средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации; величина

основных средств; ко­эффициент годности основных средств; наличие

привлечен­ных в оборот средств (задолженность кредиторам, задолжен­ность

банку).

Во вторую группу целесообразно включить показатели:

объем произведенной за истекший период продукции; при­быль; фонды

специального назначения; оборачиваемость обо­ротных средств; фондоотдача;

уровень материальных затрат; уровень рентабельности.

Для отдельных отраслей могут быть рассчитаны и спе­цифические показатели,

имеющие важное отраслевое значе­ние. Для торговли один из таких показателей –

долевое участие собственных оборотных средств в покрытии товар­ных запасов.

Требуется определять динамику всех приведенных показа­телей, сравнивая темпы

их роста. Реализацию процедур экспресс-анализа целесообразно делать в среде

электронных таблиц.

Немалый опыт в оценке финансового состояния с точки зрения перспективы

накоплен в экономически развитых стра­нах. Одним из основополагающих

принципов бухгалтерского учета в этих странах является принцип "временной

неограни­ченности функционирования предприятия" (going concern concept). Это

означает, что у коммерческой организации нет ни намерения, ни вынужденной

необходимости прекратить в обозримом будущем свою деятельность или

существенно со­кратить ее масштабы. Именно данный принцип позволяет

ис­пользовать в отчетности оценку активов не по ликвидацион­ной стоимости, а

по себестоимости.

Ввиду исключительной важности контроля за примени­мостью этого принципа к

конкретной коммерческой организа­ции западные специалисты разработали систему

показателей, используемых как независимыми, так и внутренними аудито­рами. В

частности, в Великобритании Комитетом по обобщению практики аудирования

разработаны руководства, содержащие перечень критических показателей для

оценки возможного банкротства коммерческой организации. Эти показатели

раз­биты на две группы.

К первой группе относятся критерии и показатели, небла­гоприятные текущие

значения которых или складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о

возможных в обозри­мом будущем значительных финансовых затруднениях, в том

числе и банкротстве. К ним относятся:

• повторяющиеся существенные потери в основной про­изводственной деятельности;

• превышение некоторого критического уровня просро­ченной кредиторской

задолженности;

• чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве

источников финансирования долгосроч­ных вложений;

• низкие значения коэффициентов ликвидности;

• нехватка оборотных средств (функционирующего капи­тала);

• увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных

средств в общей сумме источников средств;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7