Выбор стратегии деятельности предприятия

|3. Иммобилизованные|383225 |68,4 |100 |377279 |63,6 |100 |

|3.1 Основные |358502 |63,94 |93,48 |351758 |59,33 |93,29 |

|3.2 Нематериальные |88 |0,016 |0,023 |93 |0,016 |0,025 |

|3.3 Капитпльные |22752 |4,06 |5,94 |23435 |3,95 |6,21 |

|3.4 Оборудование |483 |0,086 |0,126 |441 |0,074 |0,116 |

|3.5 Внеоборотные |1400 |0,25 |0,37 |1552 |0,26 |0,41 |

|3.6 Прочие основные|0 |0,00 |0,00 |0 |0,00 |0,00 |

Оценим, как изменились иммобилизованные активы. Они уменьшились

за отчетный период на 5946 тыс.грн. (377279 – 383225) или в 1,016 раза, в

то время ка оборотные средства выросли в 1,21 раза. Это определяет

тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средства

предприятия. В составе иммобилизованных средств только 6,21 % составляют

капитальные вложения. Если взять реальные активы , характеризующие

производственную мощность предприятия (основные средства и производственные

запасы), то к началу отчетного периода (см. строки 010 , 080, 110 актива

баланса) они составили 435370 тыс. грн. (358502 + 56032 + 20836 ) или 77,6

% всех активов. К концу отчетногно периода реальные активы увеличились до

440982 тыс. грн.

(351758 + 54542 + 34682), но это составило 74,4 % всех активов. Тенденция

явно неблагоприятная, указывающая на снижение производственных возможностей

предприятия.

Поступление, приобретение имущества предприятия осуществляется за

счет собственных и заемных средств. Оценка структуры собственных и заемных

средств приведена в таблице 2.3

Таблица 2.3 – Оценка собственных и заемных средств

|Показатели |На 01.01.2000 г |На 01.07.2000 г. |

|Всего имущества, в том |560701 |592834 |

|числе | | |

|Собственные средства |388807 |409859 |

|предприятия | | |

|В % к имуществу |69,34 |69,14 |

|Наличие собственных |5582 |32580 |

|оборотных средств | | |

|В % к собственным |1,44 |7,95 |

|средствам | | |

|Заемные средства |171894 |182975 |

|Кредиторская |97161 |92661 |

|задолженность | | |

|В % к заемным средствам|56,52 |50,64 |

|Краткосрочные кредиты и|6612 |10364 |

|займы | | |

|Долгосрочные кредиты и |68121 |79950 |

|займы | | |

Стоимость имущества предприятия возросла с 560701 тыс. грн. до

592834 тыс. грн., т.е. на 32133 тыс. грн., при этом только на 21052

тыс.грн. (409859 - 388807) увеличилась за счет собственных средств

предприятия.

Следует отметить , что росло и наличие собственных оборотных

средств , за счет которых покрывалась , однако, лишь часть материальных

оборотных средств. В целом материальные оборотные средства за анализируемый

период уменьшились с 131641 тыс. грн. до 122114 тыс.грн. за счет того, что

были значительно реализованы запасы готовой продукци. За этот же период

заемные средства увеличились с 171894 тыс грн. до 182975 тыс. грн. в

основном за счет отсроченной налоговой задолженности. За счет наличия

собственных оборотных средств к началу отчетного полугодия покрывалось

только

4,24 % материальных оборотных средств (5582/1316412)*100. К концу полугодия

доля этого источника в материальных оборотных средствах увеличилась до 26,7

Если из заемных средств вычесть долгосрочные кредиты и займы , то

получим краткосрочные заемные обязательства предприятия.

Краткосрочные заемные обязательства предприятия уменьшились

незначительно с 103773 тыс. грн. на 01.01.2000 г до 103025 тыс .грн. на

01.07.2000 г., в основном за счет погашения кредиторской задолженности за

товары, работы и услуги, не оплаченные в срок, а также с другими

кредиторами.

2.2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

В рыночных условиях важную аналитическую характеристику приобретает

финансовая независимость предприятия от внешних заемных участников.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и

заемных средств в активах предприятия . по темпам накопления собственных

средств в результате хозяйственной деятельности, соотношению долгосрочных и

краткосрочных обязательств предприятия , обеспеченности материальных

оборотных средств собственными источниками.

Расчет коэффициента финансовой устойчивости производится по формуле :

К1= П495 + П545

-----------------,

(2.1)

П760

Где П495 – итог раздела 1 пассива баланса;

П545 – итог раздела 2 пассива баланса;

П760 – общий итог баланса.

Оптимальное значение показателя составляет не мене 0,6. По данным расчета

- на начало 2000 года

К1 = 388807 + 68121

----------------------- = 0,8149;

560701

- на 01.07.2000 года

К1 = 409859 + 79950

-------------------- = 0,8262 ;

592834

Безусловно, наиболее важным показателем , характеризующим, финансовую

автономность ( независимость от привлечения заемных средств) предприятия

, является коэффициент автономии от заемных средств. Расчет этого

коэффициента выполняется по данным баланса. Оптимальное значение этого

показателя не должно быть ниже 0,4.

К2= П495

-----------------,

(2.2)

П760

- на начало 2000 года

К2 = 388807

----------------------- = 0,6934;

560701

- на 01.07.2000 года

К2 = 409859

-------------------- = 0,6914 ;

592834

Таким образом , из приведенных коэффициентов видно , что предприятие

практически независимо от внешних заемных средств.

Коеффициент маневренности собственных средств – частное от деления на всю

сумму источников собственных средств на всю сумму источников собственных

средств предприятия. Оптимальная величина коеффициента маневренности не

менее 0,5.

К3= П495 – А070

--------------------------,

(2.3)

П495

Где А070 – итог по разделу I актива баланса.

- на начало 2000 года

К3= 388807 - 383225

------------------------------ = 0,0144;

388807

- на 01.07.2000 года

К3 = 409859

-------------------- = 0,6914 ;

592834

Величина коеффициентов свидетельствует о чрезвычайно низкой мобильности

использования собственных средств предприятия. Это создает определенные

трудности в управлении финансами предприятия.

Коефициент соотношения собственных и заемных средств является важным

показателем, характеризующим финансовую автономность предприятия :

К4= П545+П750

----------------------------,

(2.4)

П495

Где П 545 – итог по разделу II пассива баланса ;

П 750 – итог по разделу III пассива баланса .

Величина коеффициента

- на начало 2000 года :

К4 = 68121 + 103773

------------------------------ = 0,4421;

388807

- на 01.07.2000 года

К4 = 79950 + 103025

----------------------------- = 0,4464 ;

409859

Его значение свидетельствует , что к началу отчетного периода

предприятие привлекало на каждую гривну, вложенную в активы 44,21 коп

заемных средств. В течении полугодия заемные средства увеличились до 44,64

коп на каждую гривну собственных вложений. Следовательно, незначительно

повысилась зависимость предприятия от привлеченных заемных средств ,

однако это может означать дестабилизацию финансовой устойчивости .

Критическое значение этого коеффициента равно единице. Если его значение

превышает единицу , финансовая автономность и устойчивость предприятия

достигают критической точки.

Коеффициент обеспеченности запасов и затрат собственными

источниками формирования показывает , какая часть запасов и затрат , т.е.

оборотных средств , формируется за счет собственных источников

финанстрования и отражает другой аспект финансовой устойчивости

предприятия, поскольку предприятие получает прибыль благодаря , и прежде

всего . за счет наличия оборотных средств. Таким образом, чем больше

обеспеченность запасов и затрат собственными источниками их формирования ,

тем больше возможности предприятия к получению прибыли. Оптимальное

значение коеффициента должно находиться в пределах приблизительно 0,6 –

0,8.

К5= П495 – А070

-----------------------------,

(2.5)

А150

Где А 150 – итог по разделу II актива баланса ( запасы и затраты ).

- на начало 2000 года

К5 = 388807 - 383225

-------------------------------- = 0,0424;

131641

- на 01.07.2000 года

К5 = 409859 - 377279

------------------------------- = 0,2668 ;

122114

Данные свидетельствуют о положительных тенденциях для предприятия в

формировании оборотных средств. Т.е. для формирования каждой гривны

оборотных средств в начале года приходилось привлекать (100 –4,24 ) = 95,76

копеек заемных средств , а концу года (100 – 26,68) = 73,32 копейки.

Коеффициент долгосрочного привлечения заемных средств :

К6= П 545

-----------------------------,

(2.6)

П495 + П 545

Где П545 – итог по разделу II пассива баланса .

- на начало 2000 года

К6 = 68121

-------------------------------- = 0,1491;

388807 + 68121

- на 01.07.2000 года

К6 = 79950

------------------------------- = 0,1632 ;

409859 + 79950

Среди привлеченных средств у предприятия доля долгосрочных заемных

средств возросла с 39,63% до 43,69%. На 01.07.2000 г на каждую гривну

долгосрочных вложений только 16,32 коп финансировалось из заемных

источников.

Таблица 2.4 – Показатели финансовой устойчивости

|Наименование |На |На |Коеффициент динамики |

|показателей |01.01.2000 |01.07.2000 | |

| |г. |г. | |

|Коеффициент финасовой |0,8149 |0,8262 |1,0139 |

|Коеффициент автономии |0,6934 |0,6914 |0,9971 |

|Коеффициент |0,0144 |0,0795 |5,5208 |

|Коеффициент соотношения|0,4421 |0,4464 |1,0097 |

|Коеффициент |0,0424 |0,2668 |6,2925 |

|Коеффициент |0,1491 |0,1632 |1,0946 |

[pic]

Рисунок 2.1 – Динамика показателей устойчивости

2.3 ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (ЛИКВИДНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ

Платежеспособность предприятия – важнейший показатель ,

характеризующий его финансовое положение. Оценка платежеспособности

проводится по данным баланса на основе характеристики оборотных активов ,

т.е. времени , которое необходимо для превращения их в денежную наличность

. Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и

краткосрочные ценные бумаги. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу

и расчетам немедленно , поэтому отношение этой части оборотных средств к

краткосрочным обязательствам предприятия называют коэффициентом абсолютной

ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности признается теоретически достаточным ,

если его значение превышает 0,2 – 0,25.

К7= А250 = А260 +А270 +А280 + А290

------------------------------------------------,

(2.7)

П750

Где

- А250 – краткосрочные финансовые вложения;

- А260 – касса;

- А270 – расчетные счета ;

- А280 – валютные счета;

- А290 – другие денежные средства;

- П750 – итог по разделу III «Расчеты и другие пассивы»

В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности составляет :

- на начало 2000 года

К7 = 3+5+161+906+0

-------------------------------- = 0,0015;

103773

- на 01.07.2000 года

К7 = 3+5+161+906+0

------------------------------- = 0,0104;

103025

Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период увеличился в

7 раз , однако, только 1,04 % краткосрочных заемных обязательств

предприятия может быть немедленно погашено.

Коэффициент абсолютной ликвидности находится на уровне ниже

предельного значения, что свидетельствует о сложном финансовом положении.

Время , необходимое для превращения в деньги различных составляющих

оборотных средств , существенно отличается при ликвидации дебиторской

задолженности и материальных оборотных средств. Более того , материальные

оборотные средства неоднородны , ликвидность готовой продукции , товарных и

материальных запасов , незавершенного производства и полуфабрикатов

существенно различается.

Ликвидность средств , вложенных в дебиторскую задолженность ,

зависит от скорости платежного документооборота в банках украины ,

своевременного оформления банковских документов , сроков предоставления

коммерческого кредита отдельным потребителям , их платежеспособности и

т.д. Если на покрытие кредитных обязательств мобилизовать средства в

расчетах с дебиторами , можно получить так называемый текущий коеффициент

покрытия. Теоретически оправданные значения этого коеффициента лежат в

диапазоне 0,7 – 0,8.

К8= А230 – А300

-----------------------------,

(2.8)

П750

Где А320 – итог по разделу III актива баланса ;

А300 – использование ссудных средств .

- на начало 2000 года

К8 = 45835 - 0

-------------------------------- = 0,4417;

103773

- на 01.07.2000 года

К8 = 93441 - 0

------------------------------- = 0,9070 ;

103025

Приведенные данные характеризуют положительную тенденцию в течении

анализируемого периода , так как величина текущего коеффициента покрытия

возросла до нормативного значения.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий

коеффициент покрытия краткосрочных обязательств , в рачет которого в

числителе включают все оборотные средства , в том числе и материальные.

Теоретическая величина такого коеффициента определяется в размере 2 –

2,5 . На самом деле под влиянием форм расчетов, оборачиваемости оборотных

средств , отраслевых и иных особенностей предприятия вполне

удовлетворительные результаты могут оказаться и при значительно меньшем (

но превышающем единицу ) значении общего коеффициента покрытия.

К9= А150 – А120 +А320 – А300

---------------------------------------------,

(2.9)

П750

Где А150 – итог по разделу II актива баланса ;

А120 – расходы будущих периодов .

- на начало 2000 года

К9 = 131641-75+45835-0

-------------------------------- = 1,7095;

103773

- на 01.07.2000 года

К9 = 122114-142+93441-0

------------------------------- = 2,0909;

103025

В данном случае величина коеффициента покрытия соответствует нормальному

значению , а тенденция его изменения за анализируемый период видетельствует

о некотором улучшении финансового положения предприятия.

Отношение дебиторской задолженности к кредиторской

Нормативная величина этого отношения равна единице . то есть краткосрочная

кредиторская задолженность предприятия не должна превышать задолженности

дебиторов за товары и услуги и по другим операциям.

К8= А160 +А170+А180+А190+А195+А200+А210+А220+А240

---------------------------------------------------------------------

--------, (2.10)

П630+П640+П650+П660+П665+П670+П680+П690+П700+П720

Где

- А160 – товары отгруженные ,не оплаченные в срок ;

Дебиторская задолженность;

- А170 – за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не настал;

- А180 – за товары , работы , услуги , не оплаченные в срок;

- А190 – по векселям полученным;

- А195 – по налоговым расчетам;

- А200 – по бюджету;

- А210 – с персоналом по другим операциям;

- А220 – по авансам выданным ;

- А240 – с другими дебиторами;

Расчеты с кредиторами

- П630 – за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не настал;

- П640 – за товары , работы , услуги , не оплаченные в срок;

- П650 – по векселям полученным;

- П665 – по налоговым расчетам;

- П670 – по бюджету;

- П680 – по внебюджетным платежам;

- П690 – по страхованию;

- П700 – по оплате труда;

- П720 – с другими кредиторами.

- на начало 2000 года отношение дебиторской задолженности к кредиторской

составило :

К10 = 1230+9448+8415+367+8496+0+013247+4480

---------------------------------------------------------------------

--------------- = 0,4702;

15998+20182+5305+0+65+18598+3696+5289+9064+18964

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9

МЕНЮ

Выбор стратегии деятельности предприятия

ИНТЕРЕСНОЕ